超微電腦將于美東時(shí)間11月5日盤后公布2025財(cái)年第一財(cái)季的業(yè)績。據(jù)彭博分析師預(yù)期，公司Q1營收為64.7億美元，同比增加205%；經(jīng)調(diào)整凈利潤4.8億美元，同比暴增142%。

據(jù)TipRank統(tǒng)計(jì)，超微電腦于過去8個(gè)財(cái)季數(shù)據(jù)顯示：

• 其中有6次每股收益超出市場預(yù)期，2次不及市場預(yù)期
• 財(cái)報(bào)日股價(jià)上漲概率為50%，變動平均為±12.76%，最大漲幅為+28.26%，最大跌幅為-23.40%

股價(jià)“腳踝斬”！超微電腦深陷造假危機(jī)，真的要退市了嗎？

10月30日，超微公司的審計(jì)師安永辭職，稱不能依賴管理層和審計(jì)委員會提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并表示不愿與該公司有任何關(guān)系。

事實(shí)上，早在8月份，知名賣空者興登堡就指責(zé)該公司存在“會計(jì)操縱”和其他可疑行為，隨后超微電腦宣布延遲提交上一財(cái)年年報(bào)，并因涉嫌會計(jì)違規(guī)正式受到美國司法部的審查。

多方質(zhì)疑下，超微電腦從英偉達(dá)“親兒子”變成了AI投資者避之不及的股票，公司股價(jià)自年初的120美元一路下跌至如今的26美元，暴跌80%，最新市值僅剩下150億美元，已跌破標(biāo)普500指數(shù)180億美元的市值門檻。而今年3月，超微電腦才被納入該指數(shù)。

接下來，根據(jù)納斯達(dá)克的規(guī)則，超微電腦需要在60天內(nèi)提交報(bào)告或提交恢復(fù)合規(guī)的計(jì)劃，如果未能在11月16日之前提供合規(guī)計(jì)劃，該公司可能會從納斯達(dá)克退市。

對此，天風(fēng)國際分析師郭明錤上周發(fā)文表示，從過去經(jīng)驗(yàn)看，審計(jì)師/會計(jì)師辭職是很嚴(yán)重的事，公司停牌/退市的概率越來越高，超微電腦高層、董事會或?qū)⑦M(jìn)行大換血，且不排除并購的可能。

值得注意的是，美國證券交易委員會曾指控該公司在2015年至2017年期間涉嫌會計(jì)不當(dāng)行為，并將該股退市至粉單市場交易，隨后公司支付了罰款1,750 萬美元罰款，但既不承認(rèn)也不否認(rèn)調(diào)查結(jié)果。

超微電腦Q1財(cái)季很可能未經(jīng)審計(jì)！重點(diǎn)關(guān)注什么？

目前超微電腦動態(tài)市盈率僅剩下12.6倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于競爭對手戴爾科技及其他AI基建股。

但是對于一個(gè)涉嫌欺詐的公司而言，超微電腦已經(jīng)無法按照傳統(tǒng)方式對該公司進(jìn)行分析和估值，投資者越來越擔(dān)心這家科技公司發(fā)布的財(cái)報(bào)可能不可靠。

如果公司繼續(xù)按計(jì)劃在11月5日發(fā)布業(yè)績，其即將發(fā)布的Q1季度業(yè)績很可能未經(jīng)審計(jì)，如果該公司公布未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績，市場可能很難相信其公布的數(shù)字。

所以，除開財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)外，投資者將重點(diǎn)聚焦管理層對聘請新的審計(jì)師的計(jì)劃，以及公司內(nèi)部特別委員會的財(cái)務(wù)調(diào)查進(jìn)展。

同時(shí)，在緊接著的業(yè)績電話會中，超微電腦高管的對財(cái)務(wù)造假危機(jī)的評述，將直接影響市場對其股價(jià)的耐心和信心，各位投資者可重點(diǎn)關(guān)注，電話會預(yù)約鏈接如下。

相關(guān)直播：超微電腦(SMCI.US)2025財(cái)年第一季度業(yè)績電話會

華爾街大行對超微電腦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂

自從上周發(fā)生審計(jì)師辭職的惡劣事件后，華爾街目前普遍對超微電腦的財(cái)務(wù)狀況和前景表示擔(dān)憂。

• 瑞穗：退市風(fēng)險(xiǎn)很高！重申持有評級和45美元目標(biāo)價(jià)

瑞穗在最近的報(bào)告中寫道：“在沒有審計(jì)師的情況下，我們認(rèn)為退市風(fēng)險(xiǎn)很高，且尋找新審計(jì)師可能面臨挑戰(zhàn)。”該行重申了對 SMCI 的持有評級和 45 美元的目標(biāo)價(jià)（上漲潛力為73%）。

• Argus Research：將超微電腦評級由“買入”下調(diào)至“持有”

Argus Research上周將超微電腦的評級從“買入”下調(diào)至“持有”，并寫道，該公司遭遇審計(jì)機(jī)構(gòu)辭職，以及美國司法部調(diào)查，這意味著“該股不再基于基本面進(jìn)行交易”。

不過，該行仍對超微電腦的長期前景持樂觀態(tài)度，并稱：“一旦該公司與新的會計(jì)師事務(wù)所接洽，及時(shí)提交文件，并解決司法部面臨的所有問題，我們會將超微電腦重新列入‘買入’名單。”

聚焦相關(guān)投資標(biāo)的

超微電腦財(cái)報(bào)將近，還有哪些超微電腦相關(guān)概念股值得關(guān)注呢？

各位聰明投資者覺得超微電腦是否會退市呢？

公司高管在電話會上將如何發(fā)聲？

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