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　　周一（6月24日）現貨黃金窄幅震蕩，現報1405.87美元，漲幅0.45%。

　　上周五因美國Markit制造業PMI數據續刷10年最低水平，美元持續走低，目前已經逼近96關口，對黃金構成支撐。與此同時全球央行寬松周期也使得黃金買需有所增強，目前市場70%的投資者已經連續兩周看多黃金。眼下市場正在關注本周三美國的耐用品數據和周末G20峰會的進展，同時還需關注美伊局勢的進展。

　　美國制造業疲軟越發明顯，Markit制造業PMI數據續刷10年最低水平　

　　上周五美國的制造業PMI不及預期，且逼近50榮枯線附近，為2009年9月以來新低，強化了市場對于美國制造業放緩的憂慮，因此使得美元持續走低，日內已經接近了96關口。

　　制造業約占美國經濟的12%，目前正受到企業訂單減少，還要消化倉庫中未售出商品庫存的壓力。庫存過剩主要集中在汽車行業，該行業的銷售正在放緩。美國商務部在一份報告中公布，4月汽車庫存升0.8%。波音削減陷入困境的737 MAX飛機產量的舉措，也對制造業造成了傷害；

　　據匯通網觀察，自上周以來，一系列美國的制造業數據均表現不佳。上周一紐約聯儲制造業指數創歷史最大跌幅，至逾兩年半來最低，暗示該地區經濟活動突然萎縮。同時上周四公布的費城聯儲制造業數據亦大幅不及預期。由于各州聯儲的制造業數據是美國總體制造業PMI的重要組成部分，因此暗示美國制造業存在進一步放緩的空間。

　　對此Capital Economics首席分析師Paul Ashworth表示：“我們預計制造業將在今年下半年繼續表現掙扎。”

　　本周關注周三公布的美國5月耐用品訂單月率初值，如果該數據不及預期，會進一步打壓美元并提振金價。匯通網認為，如果美國的制造業PMI如果近期意外跌破50關口，暗示美國制造業已經完全進入衰退，這對于黃金而言將是一個中期利多的因素。

　　全球央行進入寬松周期進一步支撐黃金

　　部分分析人士認為，隨著全球央行陷入了寬松周期，且隨著黃金突破了前期關鍵的阻力位，黃金的漲勢可能才剛剛開始。

　　SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示，“我認為黃金在出現重大技術突破之后，短期內除了看多黃金外，沒有其他的選擇。”

　　Cieszynski補充稱，全球央行的立場都變的越發的溫和，這有助于避險資金流入黃金。

　　目前市場對于美聯儲7月降息的預期已經升至100%，同時市場正在押注美聯儲是否會一次性降息50個基點之外。上周五美聯儲卡什卡里表示為了錨定通脹預期，需要采取激進的行動，在美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上尋求降息50個基點。

　　匯通網認為，盡管卡什卡里不是2019年票委，但是在2020年擁有投票。此前市場便預計如果2019年美聯儲僅降息一次甚至更少，到2020年美聯儲可能會一次性降息3次以上。因此卡什卡里可能會推動美聯儲進一步轉鴿，這將進一步施壓美元。

　　此外機構調查顯示，大約80%的經濟學家認為歐洲央行將在9月底之前放松政，同時荷蘭銀行認為歐洲央行將在9月降息10個基點，同時在2020年第一季度再次降息10個基點，即歐洲央行還會降息20個基點，而非此前市場所預期的10個基點，這將使得歐洲央行的存款利率降至-0.6%低點，同時再融資利率首次跌至負值區域。

　　與此同時，6月24日澳洲聯儲主席洛威表示，市場預計主要經濟體都將降息。西太平洋銀行認為新西蘭聯儲8月進一步降息25個基點至1.25%的概率加大。而高盛則認為巴西降息周期至多將降息150個基點。

　　因此未來市場應繼續關注各國的經濟動向以及各國央行的表態，這對于貨幣市場和黃金市場走向具有重要意義。

　　黃金調查：市場70%的投資者已經連續兩周看多黃金

　　金拓黃金每周公布的黃金市場調查顯示，黃金市場正走向三年來最強勁的一周，受訪的華爾街人士和一般投資者大部分都看漲黃金。

　　參與調查的18位華爾街人士中，12名華爾街人士，即67%認為黃金將上漲，看跌和維持中性立場的均占17%。

　　受訪的936名一般投資者中，616名投資者即66%認為黃金本周將會上漲，為近一年來最多的一次，而196名，即21%認為會下跌，剩余的124名即13%認為將會橫盤整理。

　　本次調查結果和上一次調查類似。上一次市場調查約70%的華爾街人士和一般投資者都看好黃金。

　　Price Futures Group資深市場分析師Phil Flynn認為，美聯儲和歐洲央行更溫和的利率前景，以及地緣政治風險的肆虐，正在推動推動金價的進一步走高。

　　SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski則認為，黃金將繼續反彈，因為各國央行目前正在全力協調放松貨幣政策以支持經濟增長。

　　盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略主管Ole Hansen也表示他看好黃金。他補充說，價格需要在1355美元和1375美元之間建立并保持支撐，以表明黃金已經真正脫離了五年的范圍。

　　不過拉薩爾期貨集團資深市場策略師查理·內多斯（Charlie Nedoss）預計下周金價將會回落，盡管他看好長期看漲。

　　內多斯表示：“我認為不會出現高點。上周黃金上漲已經走得很遠。因此，看到一些獲利回吐，我不會感到驚訝。”

　　黃金不需要擔心創紀錄的股票市場

　　受美聯儲降息預期的影響，美國股市也出現了大幅的上漲，其中標普500指數刷新歷史高點。根據一些報道，本月價格走勢是該指數歷史上第七個最佳的6月份。

然而，分析師并不擔心黃金會因此受到壓制。

　　對此倫敦資本集團（London Capital Group）研究部主管賈斯珀·勞勒表示，金融市場仍存在太大的不確定性，雖然股市上漲，但投資者仍然看到持有像黃金這樣的安全資產的價值，”他說。“即使美聯儲支持增長并支持股市，他們也沒有從市場中消除所有風險，這將有助于黃金。

　　漢森表示，他認為這不是股市的良好環境，因為央行正在降低利率以支持經濟增長放緩。“對低增長和低利率的關注是黃金的有力因素，將繼續推動黃金價格走高，”他說。

　　FXTM研究分析師Lukman Otunuga也表示他并不擔心黃金價格，即使股市繼續創下新的歷史新高。Otunuga表示：“貴金屬仍受到美元疲軟的支撐，全球貿易發展的不確定性以及對主要央行降息的猜測上升。”“只要這些核心主題仍然存在，黃金就可以避免下行沖擊。”

　　本周最大的不確定因素：G20峰會

　　本周黃金市場最大的不確定性因素在于G20峰會的進展。

　　DailyFX.com資深外匯策略師克里斯托弗·維奇奧表示，與會各國如果傳達出積極的信號可能改變全球和美國經濟增長的前景，這可能推動加息時間的推移。

　　此前美林美銀曾表示，如果G20峰會取得進展且近期美國數據改善，美聯儲降息可能會推遲至9月。

　　因此市場需密切關注本周末即將舉行的G20峰會。

　　美伊局勢也是推動黃金走高的重要因素

　　此外地緣局勢也是推動金價走高的一個關鍵因素。

　　隨著上周伊朗擊落美國的無人機。有消息稱，美國國務卿蓬佩奧將于周一出臺針對伊朗的“一系列重大的新制裁措施”，他準備訪問沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國，舉行會談，召集一個“全球反伊朗聯盟”。蓬佩奧說，大約80%的伊朗經濟已經受到制裁，新的制裁將確保伊朗發展經濟“變得越來越困難”。

　　特朗普則表示，愿意在“沒有先決條件”的情況下與伊朗領導人談判，以確保這個伊斯蘭共和國永遠不會獲得核武器；

　　美國、英國、沙特阿拉伯和阿聯酋上周日發布聯合聲明擔憂伊朗的活動，包括攻擊本月在阿曼灣遭遇襲擊的油輪事件歸咎于伊朗，并呼吁外交解決緩和緊張局勢

　　匯通網提醒，美伊可能還會在相當長的時間內保持空前高漲的對峙，無論后續進展如何短時間都會對金價構成支撐。

　　后市前瞻

　　16：00 德國6月IFO商業景氣指數★★★

　　上周歐洲數據集體好于預期，同時德國的制造業PMI終于收回了45關口，一定程度上緩解了市場對于德國制造業疲軟的擔憂情緒。考慮到美元目前逼近96關口，歐洲數據進一步好轉可能會使得美元跌破這一關口。

責任編輯：唐婧