中國黃金珠寶
2023年，隨著全球經(jīng)濟(jì)面臨增長放緩的挑戰(zhàn)，投資者和消費(fèi)者越來越關(guān)注資產(chǎn)配置的穩(wěn)健性。在這樣的背景下，黃金這一傳統(tǒng)的投資品種顯示出其獨(dú)特的價值。
黃金，不僅被視為一種重要的投資產(chǎn)品，更是廣受歡迎的消費(fèi)品，其獨(dú)特的避險屬性、與其他資產(chǎn)的相關(guān)性和高流動性，使其在投資組合中占據(jù)重要位置。
最新數(shù)據(jù)顯示，我國金銀珠寶零售市場在2023年呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭。這不僅反映了黃金作為投資和消費(fèi)品的雙重角色，也揭示了消費(fèi)者在經(jīng)濟(jì)不確定性和市場波動中對黃金的偏好。
黃金吸引力不降反增
在經(jīng)濟(jì)波動與全球不確定性的交織下，黃金的光芒并未黯淡，反而更加奪目。作為財富存儲的古老象征，黃金在經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩的當(dāng)前環(huán)境中扮演著重要角色。它不僅是一種投資渠道，也是消費(fèi)者面對經(jīng)濟(jì)波動選擇的避風(fēng)港。
2019年至2023年前11個月，金銀珠寶類零售總額逐年波動，顯示出消費(fèi)者對于黃金及珠寶的需求隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而變化。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1月至11月，金銀珠寶類零售總額達(dá)3024億元，同比增長11.9%。2021年、2022年和今年前11個月的零售總額均超過了疫情前的2019年零售總額。2022年，金銀珠寶類零售總額3014億元，同比下降1.1%；2021年，金銀珠寶類零售總額3041億元，同比增長29.8%；2020年，金銀珠寶類零售總額2376億元，同比下降4.7%；2019年，金銀珠寶類零售總額2606億元，同比增長0.4%。
同樣，上海期貨交易所的黃金期貨和期權(quán)交易量和交易額的大幅上升，再次彰顯了市場對黃金作為避險資產(chǎn)的追捧。
中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年1月至11月，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量單邊18743.578噸（雙邊37487.156噸），同比上升3.74%，累計成交額單邊8.3264萬億元（雙邊16.6527萬億元），同比上升18.03%；上海期貨交易所全部黃金期貨期權(quán)累計成交量單邊56988.795噸（雙邊113977.590噸），同比上升45.31%。累計成交額單邊21.7915萬億元（雙邊43.5830萬億元），同比上升56.63%。黃金交易量和交易額的顯著增長表明，黃金作為投資品的吸引力正在增強(qiáng)。
這種趨勢在世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)中得到了進(jìn)一步體現(xiàn)。黃金價格的高位波動令實(shí)物黃金投資獲得較高關(guān)注度，金條及金幣需求繼續(xù)較快增長。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度國內(nèi)黃金零售需求累計678噸，同比去年上升13%。其中，年初至9月底，國內(nèi)金飾總需求已達(dá)481噸，同比增長8%；國內(nèi)金條和金幣總需求達(dá)到197噸，較2022年同期增長26%，與10年均值持平。
第三季度，中國國內(nèi)金條與金幣總需求飆升至82噸，較2022年三季度的高基數(shù)同比增長了16%，季度環(huán)比則飆升66%。這是自2018年以來最強(qiáng)勁的三季度表現(xiàn)，遠(yuǎn)高于64噸的五年均值及61噸的十年平均值。人民幣資產(chǎn)表現(xiàn)疲軟、房地產(chǎn)前景不明，加之全球地緣政治的不確定性，令國內(nèi)投資者對黃金的避險需求上升。同時，央行持續(xù)的購金可能也激起了投資者對黃金的興趣。
2022年11月至今我國黃金儲備增持情況今年前三季度，全球央行購金需求已達(dá)800噸，創(chuàng)下了世界黃金協(xié)會有該項數(shù)據(jù)統(tǒng)計以來的最新紀(jì)錄。當(dāng)下，國際經(jīng)濟(jì)形勢不確定性增加，信用貨幣呈現(xiàn)整體貶值的趨向，這也促使央行增加黃金儲備。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月底，全球官方黃金儲備共計35827.5噸。其中，歐元區(qū)（包括歐洲央行）共計10771.4噸，占其外匯總儲備的59%。12月7日，中國人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，11月末黃金儲備報2226.39噸，為連續(xù)第13個月增加，累計增加278.07噸。這不僅顯示了我國央行對黃金作為一種穩(wěn)定和安全的儲備資產(chǎn)的認(rèn)可，也反映了在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，黃金儲備的重要性。
世界黃金協(xié)會分析，黃金作為一種儲備資產(chǎn)，具備安全性、流動性、低波動性和出色回報等特點(diǎn)，可以幫助持有者對沖風(fēng)險，有效提升投資組合的表現(xiàn)，為投資者提供穩(wěn)定且較高的收益。這也是央行持續(xù)購買黃金十余年的重要原因。
這一系列數(shù)據(jù)和趨勢表明，黃金仍是一個關(guān)鍵的資產(chǎn)類別，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，黃金不僅提供了避險機(jī)會，還反映了更廣泛的經(jīng)濟(jì)和金融市場動態(tài)。隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢的不斷發(fā)展，黃金市場的需求趨勢值得持續(xù)關(guān)注。
金飾成為消費(fèi)與儲蓄需求的融合
今年1月至11月，金銀珠寶類零售總額達(dá)到3024億元人民幣，同比實(shí)現(xiàn)了11.9%的健康增長，尤其是在8月至11月間，金銀珠寶零售總額實(shí)現(xiàn)了四連增。這一亮眼的成績說明，在經(jīng)濟(jì)與地緣政治不確定性的背景下，黃金作為一種傳統(tǒng)的安全資產(chǎn)，更加受到市場的青睞。
消費(fèi)者保值和儲蓄的意愿依然強(qiáng)烈，黃金的金融價值和保值屬性獲得了消費(fèi)者的重視，中國人民銀行連續(xù)增持黃金，進(jìn)一步提振了市場信心，并增強(qiáng)了黃金的投資吸引力。
據(jù)《2023年中國金飾零售市場洞察》報告提出，2023年金飾產(chǎn)品在零售商庫存中的主導(dǎo)地位進(jìn)一步提升，截至2023年上半年，黃金飾品占其庫存的67%，相較2021年的52%有顯著提升，成為珠寶零售商庫存的絕對主力，表明黃金產(chǎn)品在零售市場中占有舉足輕重的地位。鉆石鑲嵌飾品盡管依舊重要，但其庫存占比有所下降，占零售商庫存的17%，顯示出金飾在消費(fèi)者心中的地位進(jìn)一步穩(wěn)固。
在各種不確定因素影響下，中國消費(fèi)者的儲蓄意愿一直維持在歷史高位。消費(fèi)者和投資者更加關(guān)注作為保值手段的黃金投資，再加上年輕一代理財和存款保值意識的增強(qiáng)，使得黃金備受消費(fèi)者青睞，相應(yīng)地令黃金產(chǎn)品在零售商庫存中的占比不斷提升。
分析消費(fèi)者購買動機(jī)，可以看出黃金的雙重價值在當(dāng)今尤為凸顯——既是商品，又是保值的金融資產(chǎn)。《2023年中國金飾零售市場洞察》提到，重量較輕的金飾更受消費(fèi)者喜愛，特別是重量低于10克的產(chǎn)品成為零售商今年上半年收入的主要來源。這一趨勢的背后，是消費(fèi)者對金價飆升的敏感反應(yīng)和市場對創(chuàng)新設(shè)計的持續(xù)渴望。輕量化金飾產(chǎn)品通過獨(dú)特的設(shè)計和材質(zhì)組合吸引了大量年輕消費(fèi)者。
不過，在不同級別的城市，消費(fèi)者的偏好各異。一線城市消費(fèi)者更青睞高價金飾產(chǎn)品，而四線及以下城市的消費(fèi)者則更傾向購買價格較高但克重較大的黃金制品，這反映了不同經(jīng)濟(jì)背景下消費(fèi)者對產(chǎn)品選擇的不同考量。
消費(fèi)者對保值性較高的黃金需求顯著增加，這在一定程度上擠壓了鑲嵌類產(chǎn)品的市場。如此強(qiáng)烈的市場需求預(yù)示著中國黃金市場具有持續(xù)增長的潛力，一個更加多元化和創(chuàng)新的黃金產(chǎn)品市場或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)展，不僅滿足消費(fèi)者的審美需求，同時也為他們提供一個可靠的財富保值手段。
責(zé)任編輯：張靖笛
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