國聯(lián)人壽業(yè)績初顯好轉(zhuǎn)股權(quán)卻再生變，銀泰集團“保險夢”落空

　　藍鯨保險 李丹萍

　　近日，穿透式監(jiān)管再顯威力，因入股資金存疑，銀保監(jiān)會將國聯(lián)人壽擬新入股東寧波金潤“拒之門外”，與此同時，寧波金潤母公司銀泰集團近在咫尺的保險牌照隨之遠去。

　　事實上，國聯(lián)人壽2015年成立至今，幾經(jīng)波折。股權(quán)方面，先后經(jīng)歷發(fā)起股東股份轉(zhuǎn)讓、股東破產(chǎn)清算拍賣股權(quán)、擬新入股東被拒；人事方面，此前董事長、總經(jīng)理職位數(shù)次變更，高管團隊稍顯動蕩；主業(yè)方面，2017年，國聯(lián)人壽規(guī)模保費遭“腰斬”，同比下滑51.02%，今年前四月業(yè)績初現(xiàn)好轉(zhuǎn)“苗頭”，但未落地的兩則股權(quán)轉(zhuǎn)讓，仍為其未來發(fā)展增添一分不確定性。

　　或涉股東循環(huán)出資，寧波金潤入主國聯(lián)人壽被否

　　7月3日，銀保監(jiān)會下發(fā)《關于不予許可國聯(lián)人壽保險股份有限公司變更股東的批復》，藍鯨保險查看發(fā)現(xiàn)，銀保監(jiān)會“點出”國聯(lián)人壽擬新進股東寧波金潤資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（以下簡稱“寧波金潤”）兩則問題。

　　首先，寧波金潤未按要求提供2017年經(jīng)會計師事務所審計的財務會計報告，不符合《保險公司股權(quán)管理辦法》第六十九條的要求。其次，寧波金潤此前聲明3.144億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為自有資金，來源于其股東在2014年8月的13億元增資款，但該部分增資款，存在利用同一筆資金循環(huán)出資的可能。

　　具體來看，銀保監(jiān)會指出，根據(jù)寧波金潤提供的銀行對賬單顯示，該筆增資款分多筆轉(zhuǎn)入驗資戶，賬戶余額最高為7.43億元，“未在某一時點實際達到增資額13億元”。此外，寧波金潤無法提供“增資款全額到位，不存在資金循環(huán)使用注資”的承諾說明。

　　事實上，監(jiān)管根據(jù)穿透式監(jiān)管和實質(zhì)重于形式原則，可對自有資金來源向上追溯認定。自有資金即以凈資產(chǎn)為限，投資人不得通過設立持股機構(gòu)、轉(zhuǎn)讓股權(quán)預期收益權(quán)等方式變相規(guī)避自有資金監(jiān)管規(guī)定。寧波金潤也正是在資金問題上“存疑”而被監(jiān)管層“拒之門外”，無緣國聯(lián)人壽。

　　那么，寧波金潤背后股東是誰？藍鯨保險查詢發(fā)現(xiàn)，啟信寶信息顯示，寧波金潤控股股東為中國銀泰投資有限公司（以下簡稱“銀泰集團”），后者持有其90%股份。據(jù)了解，沈國軍掌門的銀泰集團為一家多元化產(chǎn)業(yè)投資集團，下轄銀泰商業(yè)集團、銀泰置地集團、銀泰資源集團、銀泰旅游產(chǎn)業(yè)集團等，擁有多家控股、參股公司。

　　大而全，是不少產(chǎn)業(yè)集團的走向，金融領域作為經(jīng)濟社會重要環(huán)節(jié)，自然不可“留白”。啟信寶信息顯示，作為銀泰集團旗下的資本運作平臺，寧波金潤持有浙江網(wǎng)商銀行16%股權(quán)、天一證券21.95%股權(quán)，已拿下銀行、證券兩張重要“牌照”。

寧波金潤股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

　　此外，銀泰集團名下亦涵蓋緯翰租賃、瑞京金融、51信用卡，業(yè)務范圍包括金融租賃、資產(chǎn)管理、金融服務等。綜合來看，銀泰集團的大金融布局“雛形已現(xiàn)”，如果再拿下一張保險“牌照”，業(yè)務條線將更顯豐滿。如今，因子公司寧波金潤入股資金、資料申報存問題，入主國聯(lián)人壽一事或已難繼續(xù)推進，銀泰集團或“保險夢”落空。

　　事實上，今年以來，銀保監(jiān)會對險企股東股權(quán)管理已有所加碼，包括清退華海財險、利安人壽、長安責任等險企的違規(guī)股權(quán)，加強股東自有資金合規(guī)審查并向上追溯等。

　　對此，浙江大學經(jīng)濟學院教授柴效武對藍鯨保險表示，在當前經(jīng)濟、金融環(huán)境下，加強監(jiān)管有必要性。北京工商大學保險研究中心主任王緒瑾則指出，在整體監(jiān)管環(huán)境中，沒有嚴格不嚴格之分，依法依規(guī)監(jiān)管即可。

　　股權(quán)歷經(jīng)輾轉(zhuǎn)，國聯(lián)人壽高層人事變動目前仍有缺職

　　值得一提的是，國聯(lián)人壽作為標的，公司股權(quán)歷經(jīng)輾轉(zhuǎn)。2014年3月，原保監(jiān)會批復無錫市國聯(lián)發(fā)展（集團）有限公司、無錫靈山文化旅游集團有限公司、無錫市交通產(chǎn)業(yè)集團有限公司等10家公司共同發(fā)起籌建國聯(lián)人壽，注冊資本20億元，2015年1月，國聯(lián)人壽獲批開業(yè)。

　　根據(jù)國聯(lián)人壽官網(wǎng)信息顯示，在其召開2016年第一次臨時股東大會時，發(fā)起股東江蘇天地龍線材有限公司、江蘇天地龍集團有限公司就已處于破產(chǎn)清算狀態(tài)，無法履行相應義務，且缺席股東大會。

　　去年12月，上述兩家公司分別持有的7.5%和2.5%股權(quán)由宜興市人民法院進行處置，通過淘寶司法拍賣渠道進行拍賣。根據(jù)拍賣結(jié)果，深圳市鴻志軟件有限公司競得兩家公司合計10%股權(quán)，但藍鯨保險查詢銀保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，目前暫未有相關股東變更的批復文件。根據(jù)一季度償付能力報告內(nèi)容顯示，國聯(lián)人壽目前暫未發(fā)生股東變更。

國聯(lián)人壽股東持股情況

　　事實上，國聯(lián)人壽第一起股東變更事項發(fā)生在2016年末，發(fā)起股東江蘇開源鋼管將其持有的5000萬股國聯(lián)人壽股份轉(zhuǎn)讓給無錫萬迪動力，轉(zhuǎn)讓事項完成后，雙方各自持有國聯(lián)人壽2.5%股權(quán)。

　　最近的一則股權(quán)擬變更事項，則是去年9月國聯(lián)人壽在官網(wǎng)披露，無錫報業(yè)擬將持有的2.4億股股份、占比12%的國聯(lián)人壽股份，對外轉(zhuǎn)讓給寧波金潤。

　　除了股權(quán)變更外，設立三年的國聯(lián)人壽也歷經(jīng)數(shù)次人事變動。原保監(jiān)會2014年初下發(fā)的批籌公告顯示，國聯(lián)人壽擬任董事長王錫林、擬任總經(jīng)理馮乃憲。2015年5月，銀保監(jiān)會批復華偉容擔任董事長，與擬任公告披露的并非同一人，半年后，總經(jīng)理一職則換上劉清欣。

　　2016年7月，國聯(lián)人壽原董事長華偉容辭去董事長、董事一職，丁武斌走馬上任。2017年4月，國聯(lián)人壽總經(jīng)理劉清欣辭去總經(jīng)理、副董事長職務，總經(jīng)理一職由董事長丁武斌暫代，目前該職位仍空缺。綜合來看，成立三年，國聯(lián)人壽董事長、總經(jīng)理職位數(shù)次變更，高管團隊稍顯動蕩。

　　萬能險助“首秀”，今年1季度國聯(lián)人壽業(yè)績已現(xiàn)好轉(zhuǎn)

　　回顧國聯(lián)人壽的發(fā)展歷程，開業(yè)當年，國聯(lián)人壽憑借萬能險業(yè)務實現(xiàn)了1632.54萬元的凈利潤，拉開首秀帷幕。2015年，國聯(lián)人壽實現(xiàn)原保險保費收入2208.15萬元，保戶投資款新增繳費（即萬能險業(yè)務）則高達13.35億元，占規(guī)模保費比重達98.37%。

　　2016年3月，原保監(jiān)會下發(fā)《關于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關事項的通知》，要求各險企加強對中短存續(xù)期產(chǎn)品的風險管理，防范利差損風險、現(xiàn)金流風險和償付能力風險。受監(jiān)管政策影響，多家險企主動加大期交保費推動力度，壓縮躉交保費規(guī)模。

　　在此監(jiān)管環(huán)境下，2016年，國聯(lián)人壽萬能險業(yè)務占規(guī)模保費比重已下降至22.42%，共計下滑75.95個百分點，去年進一步下降至10.14%。

2015年至2017年國聯(lián)人壽保險業(yè)務收入、凈利潤（萬元）

　　萬能險業(yè)務占比壓縮的同時，去年國聯(lián)人壽原保費保費收入也并不可樂觀。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2016年，國聯(lián)人壽原保險保費收入15.69億元，規(guī)模保費20.23億元，去年，兩數(shù)據(jù)雙雙下跌，原保險保費收入8.9億元，跌幅達43.27%，規(guī)模保費“腰斬”，下滑至9.91億元。

2015年至2017年國聯(lián)人壽保費收入（萬元）

　　伴隨各項業(yè)務的鋪開推進，2016年、2017年，國聯(lián)人壽均未實現(xiàn)盈利，兩年共計虧損2.62億元。今年以來，國聯(lián)人壽虧損狀態(tài)延續(xù)，一季度償付能力報告顯示，其已虧損5323.02萬元。

　　此外，藍鯨保險注意到，今年前四月，國聯(lián)人壽經(jīng)營情況已有好轉(zhuǎn)，共計實現(xiàn)規(guī)模保費10.01億元，同比上漲185.46%。而國聯(lián)人壽是否能將向好趨勢延續(xù)，股權(quán)調(diào)整之下可否穩(wěn)健經(jīng)營，值得關注。（藍鯨保險 李丹萍）

責任編輯：楊群