核心觀點
■貴金屬市場分析
期貨行情：
12月25日，滬金主力合約開于481.22元/克，收于480.80元/克，較前一交易日收盤上漲0.46%。當日成交量為126，682手，持倉量為159，260手。
昨日夜盤滬金主力合約開于481.00元/克，收于481.36元/克，較昨日午后收盤上漲0.05%。
12月25日，滬銀主力合約開于6，088元/千克，收于6，066元/千克，較前一交易日收盤下降0.21%。當日成交量為498，391手，持倉量為365，682手。
昨日夜盤滬銀主力合約開于6，067元/千克，收于6，059元/千克，較昨日午后收盤下降0.51%。
隔夜咨詢：
昨日，由于恰逢圣誕假期，海外并無重要經濟數據公布。目前市場給出的截至明年3月累計降息25個基點的概率仍然超過70%。內盤黃金價格相對堅挺，白銀則是波動偏大，目前走勢暫時不及黃金。今日美國市場恢復，行情波動較此前或略有加大。就操作上而言，目前在海外加息接近尾聲，并且地緣因素仍然相對錯綜復雜的情況下，貴金屬仍建議以逢低買入套保為主。
基本面
上個交易日（12月25）上金所黃金成交量15，314千克，較前一交易日上漲102.14%。白銀成交量為382，320千克，較前一交易日下降10.64%。上期所黃金庫存為3，078千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日上漲4，090千克至1，044，244千克。
最新公布的黃金SPDR ETF持倉為878.25噸，較前一交易日持平。白銀SLV ETF持倉為13，719.87噸，較前一交易日下降71.20噸。
上個交易日（12月25日），滬深300指數較前一交易日上漲0.31%，電子元件板塊較前一交易日上漲1.13%。光伏板塊較前一交易日上漲0.27%。
■策略
黃金：謹慎偏多
白銀：謹慎偏多
套利：多外盤 空內盤
金銀比價：逢低做多金銀比價
期權：暫緩
■風險
美元以及美債收益率持續走高
加息尾端流動性風險飆升
責任編輯：張靖笛
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