11月21日，大連商品交易所（下稱“大商所”）鐵礦石期權講師培訓在滬成功舉辦，來自江浙滬期貨公司的百余位業務骨干參加活動。本次培訓圍繞“鐵礦石期權合約設計與制度規則”及“期權交易技巧與企業風險管理”兩個課題展開，并結合期現業務進行講解，具有很強的實踐意義，相關實戰案例也在學員間引發了廣泛討論和共鳴。

　　大商所相關負責人表示，今年以來受多重因素影響，鐵礦石價格波動使得相關企業運用期貨、期權工具對沖價格風險的需求日益增加。期權作為風險管理工具，具有權責分離、方便靈活、非線性收益等特點，能夠為市場參與者提供更多的交易選擇，鐵礦石期權的上市將進一步豐富我國衍生工具體系，為鋼鐵產業鏈企業提供更加多樣化的避險工具和交易策略，更好地滿足企業的風險管理需求，進一步助力我國鋼鐵行業的高質量發展。同時，鐵礦石期權上市后，交易者可以在期貨和期權兩個市場之間開展套利、對沖交易，有效管理標的期貨價格波動，提升期貨市場運行質量，進一步發揮衍生品市場功能。

　　據了解，日前證監會已批準鐵礦石期權于12月9日上市，大商所就鐵礦石期權合約已經向市場公開征求意見。作為大商所首個研發的工業品期權品種，鐵礦石期權沿用了大商所現有期權品種的規則體系，在合約設計方面充分借鑒了國際期權市場慣例以及豆粕、玉米期權的研發經驗，結合鐵礦石期現貨市場實際運行特點，在最小變動價位、行權價格等方面進行了針對性設計，兼顧了風險防控和市場流動性。鐵礦石期貨作為鐵礦石期權的標的，自2013年10月上市以來，市場整體運行平穩有序，市場結構不斷完善，今年前10月，大商所鐵礦石期貨成交量2.5億手（單邊下同），日均持倉量95萬手，參與交易客戶數近30萬戶，法人客戶持倉占比45%，已有1200多家鋼礦企業深度參與期貨交易。鐵礦石期貨具有充足的流動性和很好的產業基礎，為未來鐵礦石期權市場創造了條件。

　　相關培訓學員表示，過去我國上市的農產品期權品種較多，鐵礦石期權作為廣受關注的工業品期權品種，在標的資產上流動性充足，價格影響力較高，其上市將改變工業產業鏈現有的運行生態和產業格局，對于我國相關行業發展的意義重大、影響深遠。對現貨企業而言，要用好期權工具就一定要健全相關的內控制度、管理制度，把制度體系和企業業務同步做起來，國企可以通過含權貿易開展相關業務，做好風險控制。

　　杭州熱聯集團期權服務部總經理管大宇還建議，期權投教工作針對不同市場主體要有不同的側重點。對于產業企業要側重于講述風險管理，以及使用期權工具在業務中獲取潛在的增量收益；對于金融企業則是要說明通過商品衍生品工具可獲取優勢變現。此外，期權交易者要進行實盤演練，對交易的理解不能只停留在理論階段。“實操后才能對期權有切實的認知，就好比開車不上路永遠不會開車一樣。”

　　據悉，大商所目前已完成鐵礦石期權合約、參數設計以及技術系統的升級等工作，下一步將結合市場意見優化合約規則，穩步推進上市各項準備工作。同時，將持續加快加強期權師資力量的建設，推動更多企業利用好期權工具進行風險管理，促進市場和產業的共同發展。

責任編輯：張瑤