原標(biāo)題：浙江杭州、溫州兩地居民杠桿率緣何居全國第一、第三？

　　浙江居民為什么這么愿意借錢？居民杠桿率的計(jì)算方式為，居民杠桿率=住戶貸款余額/GDP。

　　央行近日發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2019）》顯示，目前國內(nèi)居民杠桿率超60%，已對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生一定的擠壓作用。

　　從區(qū)域劃分看，各省份住戶部門債務(wù)分布不均衡。2018年，住戶部門杠桿率超過全國水平的省份（直轄市）有：浙江（83.7%）、上海（83.3%）、北京（72.4%）、廣東（70.6%）、甘肅（70.1%）、重慶（68.6%）、福建 （65.8%）和江西（63.1%）。

　　其中，杠桿率水平最高的浙江和最低的山西之間相差50個(gè)百分點(diǎn)。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室近日發(fā)布的《NIFD季報(bào)宏觀杠桿率》稱，在其統(tǒng)計(jì)的34個(gè)城市中，居民杠桿率高于80%的城市有5個(gè)，依次分別為杭州（103.2%）、廈門（96.3%）、溫州（91.1%）、海口（83.8%）、深圳（82.3%）。

　　排名前五的城市中，有兩個(gè)在浙江。

　　浙江居民為什么這么愿意借錢？居民杠桿率的計(jì)算方式為，居民杠桿率=住戶貸款余額/GDP。因?yàn)閭€(gè)人住房貸款的余額占到整個(gè)住戶部門債務(wù)余額的一半以上，因此居民杠桿率與房地產(chǎn)具有高度的相關(guān)性。

　　央行的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2019）》顯示，2018年末，我國住戶部門貸款余額47.9萬億元，其中個(gè)人住房貸款余額25.8萬億元，占住戶部門債務(wù)余額的比例為53.9%。而央行《2019年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，9月末住戶貸款余額為53.6萬億元，其中個(gè)人住房貸款余額29.05萬億元，占住戶部門債務(wù)余額的比例為54.2%。

　　浙江住戶部門債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高

　　從區(qū)域劃分看，各省份住戶部門債務(wù)分布不均衡。

　　2018年，住戶部門杠桿率超過全國水平的省份（直轄市）有：浙江（83.7%）、上海（83.3%）、 北京（72.4%）、廣東（70.6%）、甘肅（70.1%）、重慶（68.6%）、福建 （65.8%）和江西（63.1%），其中，杠桿率水平最高的浙江和最低的山西之間相差50個(gè)百分點(diǎn)。

　　浙江居民為什么這么愿意借錢？

　　從信貸結(jié)構(gòu)來看，一位四大行的浙江省行人士12月5日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，這兩年浙江四大行的新增貸款增速非常快，除了政府基建類傳統(tǒng)項(xiàng)目之外，另外一個(gè)突出的投向是個(gè)人貸款。“今年我們的個(gè)貸增量占到了半壁江山，以往都是法人貸為主，今年1-11月個(gè)貸增量占比到了40%，個(gè)貸增速反而比法人快。”

　　原因是多方面的，一是這兩年消費(fèi)升級(jí)明顯，普通個(gè)人消費(fèi)貸款產(chǎn)品很多，包括信用卡分期和消費(fèi)貸款；二是浙江的專業(yè)細(xì)分市場(chǎng)比較多，個(gè)體經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，個(gè)人經(jīng)營性貸款也增長很快。三是近幾年來杭州樓市走出了一波上漲行情，導(dǎo)致個(gè)人住房按揭貸款增長也比較明顯。

　　一位杭州企業(yè)家12月5日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，杭州杠桿率全國第一的原因有兩點(diǎn)，一是近年杭州城市發(fā)展迅猛，居民投資意愿強(qiáng)烈，投資必然伴隨著杠桿。其次是杭州吸引外來人才流入量大，年輕人居多，年輕人通常為首次置業(yè)，可用最低首付也推高了杠桿率。

　　最新的數(shù)據(jù)顯示，杭州市區(qū)今年前11個(gè)月土地成交金額已達(dá)2415.5億，已打破歷史紀(jì)錄。已超過2018年全年總成交金額，創(chuàng)歷史新高。這是自2017年以來，杭州市區(qū)土地出讓金連續(xù)三年突破2100億。

　　一位股份行浙江區(qū)域負(fù)責(zé)人則稱，浙江這兩年總體信貸增長都非常快。其中有三個(gè)原因，一是此前的基數(shù)低，2017年很多銀行都是負(fù)增長。二是受資管新政影響，表外和表表外投放回表，這一塊規(guī)模也很可觀。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年浙江省全年新增貸款15500.6億元，同比多增 7071.8億元。2017年浙江省全年新增貸款8428.8億元，同比多增3090.6億元。

　　2018年，浙江新增貸款1.55萬億元，江蘇新增貸款1.36萬億。而同期，浙江GDP5.62萬億，只相當(dāng)于江蘇同期GDP9.26萬億的60%。這種現(xiàn)象，被浙江相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)批評(píng)為銀行業(yè)發(fā)放的貸款要么違規(guī)流入了股市、房市，要么在國有企業(yè)、大型企業(yè)空轉(zhuǎn)，還有就是或被用于省外投資。

　　防范住戶部門高杠桿風(fēng)險(xiǎn)招數(shù)

　　事實(shí)上，2018年是去杠桿之年。不僅從宏觀的企業(yè)，再到微觀的個(gè)人，都在去杠桿。

　　央行報(bào)告顯示，2018年末，我國宏觀杠桿率總水平為249.4%，比 2017年末下降了1.5個(gè)百分點(diǎn)，宏觀杠桿率高速增長勢(shì)頭得到初步遏制。

　　2018年末個(gè)人住房貸款余額25.8萬億元，同比增長17.8%，增速同比下降 4.4個(gè)百分點(diǎn)，較2016年高位更是回落近19個(gè)百分點(diǎn)。

　　在這種背景下，央行認(rèn)為與其他國家相比，我國住戶部門債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不突出。因?yàn)榕c其他高杠桿率國家相比，我國對(duì)住房抵押貸款的最低首付比要求更為嚴(yán)格，月償債比率和最長還款期限與國際實(shí)踐基本一致，住戶部門風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較強(qiáng)。

　　數(shù)據(jù)也佐證了這一點(diǎn)。

　　2018年，我國住戶部門貸款的不良率，尤其是個(gè)人住房貸款不良率繼續(xù)保持較低水平。截至2018年末，個(gè)人不良貸款余額7103億元，不良率為1.5%， 低于銀行貸款整體不良率0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，個(gè)人住房貸款不良率為0.3%，與上年持平。

　　但央行也強(qiáng)調(diào)，下一步應(yīng)多措并舉應(yīng)對(duì)部分地區(qū)住戶部門債務(wù)增速過快和部分低收入家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)過重問題。

　　一是繼續(xù)嚴(yán)格遵循“房子是用來住的，不是用來炒的”政策定位，完善“因城施策”差別化住房信貸政策，抑制投機(jī)性購房。二是督促機(jī)構(gòu)堅(jiān)持對(duì)消費(fèi)行為真實(shí)性的審查、提高對(duì)消費(fèi)信貸產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。三是持續(xù)開展風(fēng)險(xiǎn)提示和宣傳教育，引導(dǎo)樹立正確的財(cái)務(wù)觀念，避免低收入家庭過度負(fù)債。四是加快建立全覆蓋的個(gè)人征信體系，為金融機(jī)構(gòu)和金融管理部門決策提供可靠的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。五是結(jié)合居民資產(chǎn)和收入情況，開展分區(qū)域、分層次的居民債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)分析，全面反映住戶部門債務(wù)水平。

　　過高的居民杠桿率雖可短期對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生促進(jìn)作用，但長期來看，將對(duì)消費(fèi)與投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的速度與質(zhì)量都會(huì)有所抑制。多位在杭州企業(yè)家均對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，最值得警惕的是，城市杠桿率過高，不僅有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最擔(dān)心會(huì)傳導(dǎo)至影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)解困。

　　但數(shù)據(jù)顯示，浙江的個(gè)人貸款也在回落。

　　以居民杠桿率排名第三的溫州為例，2019年上半年，溫州全市人民幣貸款增加727.2億元，同比多增131.2億元。從結(jié)構(gòu)來看，對(duì)公貸款投放多于個(gè)人。6月末，溫州企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款余額5030.7億元，比年初增加459.6億元，占新增貸款的63.5%，超過了住戶貸款262.8億元的增量水平。

　　這背后的原因就是住房信貸政策持續(xù)收緊，監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)督促商業(yè)銀行落實(shí)貸款查房要求，個(gè)人住房貸款新增占比持續(xù)回落。

　　截至今年6月末，溫州全市個(gè)人住房貸款余額1946.3億元，比年初新增106.3億元，新增占比14.7%，比去年末下降3個(gè)百分點(diǎn)。

責(zé)任編輯：賈振飛 2031864307