來源：中信建投期貨 作者：中信建投期貨

研報正文

觀點與操作策略

美國核心 CPI 漲幅低于市場預期，美聯儲降息預期再度強化，美元及美債收益率均有回落，推動貴金屬上行。美聯儲威廉姆斯表示，通脹處于下降過程，但仍然沒有達到 2%目標，需要一段時間才能可持續地實現這個目標;經濟前景很不確定，降息取決于數據?？傮w來看，近期貴金屬市場顯現對利多因素敏感的特性，前期美聯儲降息預期回落并未使得貴金屬顯著回調，而當下通脹數據略低于預期卻使得貴金屬快速上行，顯示市場對于后市不確定性擔憂仍強，需要貴金屬資產對沖的特點。

操作上，暫觀望。滬金 2504 參考區間 615-645 元/克，滬銀 2504 參考區間 7600-8000 元/千克。

行情回顧

美國核心CPI意外降溫，推升美聯儲降息預期。美國去年12月未季調CPI同比上升2.9%，為連續第三個月反彈，創2024年7月以來新高，符合市場預期。但核心CPI同比回落至3.2%，為2024年8月以來新低，市場預期為持平于3.3%。數據公布后，交易員預期美聯儲將在7月底前降息，之前預計為9月。

美聯儲威廉姆斯表示，貨幣政策在應對不確定性方面正處于良好位置，通脹處于下降過程，但仍然沒有達到 2%目標，需要一段時間才能可持續地實現這個目標。

美國 1 月紐約聯儲制造業指數-12.6，預期 3，前值從 0.2 修正為 2.1。

今日關注

（轉自：曲合期貨）

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP