專題：美國12月CPI同比上漲2.9%符合預期

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　　北京時間16日凌晨，美股周三收高，道指上漲超過700點，標普500指數創2024年11月以來的最大單日漲幅。納指結束了此前連續五個交易日的下跌。美國12月CPI符合預期。多家銀行公布了強勁的財報。美聯儲褐皮書報告顯示去年底美國經濟以輕微至溫和的速度增長。

　　道指漲703.27點，漲幅為1.65%，報43221.55點；納指漲466.84點，漲幅為2.45%，報19511.23點；標普500指數漲107.00點，漲幅為1.83%，報5949.91點。

　　周三公布的美國12月CPI通脹報告符合預期，使市場認為美聯儲今年仍有降息可能。摩根士丹利策略師甚至認為美聯儲將在3月降息。

　　美國勞工統計局周三報告稱，12月消費者價格指數（CPI）顯示，整體CPI通脹率環比上漲0.4%，略高于經濟學家預測的 0.3%。整體CPI通脹率同比上漲 2.9%，符合預期。

　　不包括食品和能源的核心CPI通脹率同比上漲3.2%，漲幅低于11月讀數，并且好于接受道瓊斯調查的經濟學家平均估計的3.3%。

　　Regan Capital首席投資官Skyler Weinand表示：“周三的CPI數據弱于預期，它表明美聯儲可能仍能夠在2025年降息。這讓人松了一口氣，尤其是在上周五火熱的就業數據之后。”

　　這份數據緩解了人們對美聯儲可能需要比12月發出的信號更加鷹派的擔憂。

　　美國CPI數據公布后，市場普遍預計美聯儲1月將維持利率不變。

　　據芝商所的“美聯儲觀察”工具，交易員定價美聯儲1月維持利率不變的概率為97.3%，降息25個基點的概率為2.7%。到3月維持當前利率不變的概率為72.0%，累計降息25個基點的概率為27.3%，累計降息50個基點的概率為0.7%。

　　摩根士丹利策略師甚至認為美聯儲將在3月降息，他們稱12月CPI加強了自己的觀點。

　　關于12月CPI數據，里士滿聯儲行長Tom Barkin表示，最新數據顯示央行在降通脹方面繼續取得進展，但利率仍應保持限制性。

　　Barkin在馬里蘭州安納波利斯的一次活動結束后對記者表示，“新的CPI數據表明通脹正如我們之前看到的那樣正在向目標水平回落，但我們仍有工作要做”。

　　周三公布的美聯儲褐皮書報告顯示，去年底美國經濟以輕微至溫和的速度增長。

　　美聯儲在其對地區企業聯系人進行調查的褐皮書報告中表示，在強勁的假日銷售推動下，11月底和12月美國經濟活動以“輕微至溫和的”速度增長。

　　報告顯示，就業總體上小幅增長，12個美聯儲轄區中有一半報告招聘人數略有增加，有六個地區持平。“一些服務行業——尤其是醫療保健行業——的聯系人看到就業繼續增長，” 周三發布的報告稱。不過制造業就業持平。與此同時價格“總體上緩和地”上漲。

　　美股第四季財報開局良好。

　　摩根大通第四財季每股收益4.81美元，遠高于接受倫敦證券交易所集團（LSEG）調查的分析師平均估計的4.11美元。受到固定收益交易和投資銀行業務增長推動，其營收也超出了預期。

　　高盛營收和盈利均超預期。這家投資銀行的每股收益為11.95美元，每股收益為138.7億美元，而市場預期為每股收益8.22美元、營收123.9億美元。

　　富國銀行預計2025年凈利息營收將增加1%至3%。花旗集團也宣布業績超出預期，但下調盈利目標。

　　Infrastructure Capital Advisors創始人Jay Hatfield表示：“我們確實認為收益會更強勁。”

　　ADM投資服務全球首席經濟學家Marc Ostwald表示，美聯儲的“褐皮書”報告顯示，盡管經濟活動有所增加，但預計價格壓力將持續。

　　他稱：“考慮到最新的勞動力數據強勁，并預計本周的活動數據也會強勁，這些數據可能會進一步鞏固美聯儲暫停降息的決心。”

　　市場還在關注美國政府支出狀況。美國政府第一財季的預算赤字創紀錄新高。

　　美國財政部周三表示，本財年前三個月，美國聯邦預算赤字擴大至創紀錄的7110億美元，較去年同期的5100億美元增長了39%。其中支出增至創紀錄的1.8萬億美元，與去年同期相比增長39%；同期營收為1.1萬億美元，同比下降2%。

　　部分支出增加是由于福利支付從2025年1月提前至2024年12月所致。另外國土安全部的支出增長了41%，部分原因是與2024年毀滅性的大西洋颶風季相關的救災。

　　值得注意的是，本財年第一季度，聯邦債務利息總額為3080億美元，比去年同期增加200億美元。從歷史上看，美國在經濟強勁時從未出現過如此大規模的赤字。

　　High Frequency Economics首席經濟學家Carl Weinberg表示：“在我們看來，不斷膨脹的美國公共部門債務是目前美國經濟和金融安全面臨的最緊迫風險。”

　　貝萊德認為，鑒于三個因素，該公司更傾向于采取避險立場：①特朗普政府出臺不利于市場的政策；②公司盈利疲軟或科技行業估值過高導致投資者情緒惡化，可能促使交易員熱衷于降低風險；③金融市場出現脆弱跡象。

　　貝萊德首席執行官Larry Fink表示，美國10年期國債收益率的可能范圍在過去幾個月已經擴大，他可以料想該收益率低至4%，也可能高達5.5%。

　　焦點個股

　　英偉達受到關注。截止周二收盤，該股已經連續五個交易日下跌。近日有報道指出，英偉達遭遇多家重要客戶大規模砍單，包括微軟、亞馬遜AWS、谷歌和Meta在內的科技巨頭紛紛調整了訂單計劃。

　　從供應鏈獲得的信息顯示，此次訂單調整主要源于英偉達下一代Blackwell架構芯片GB200的技術難題。 一位接近英偉達的人士透露，問題出在新開發的cartridge連接器模組上。

　　當地時間1月14日，美國證券交易委員會（SEC）在美華盛頓特區聯邦法院對特斯拉CEO馬斯克提起訴訟，指控馬斯克涉嫌證券違規。據報道，馬斯克發文回應，指責該委員會是“一個完全崩潰的組織”。

　　馬斯克在社交媒體平臺X上發帖稱：“SEC是一個完全崩潰的組織，有那么多犯罪行為沒有受到懲罰，他們卻把時間花在這些事情上。”馬斯克的律師斯皮羅表示，他的當事人“沒有做錯任何事”，并指責美國證券交易委員會的訴訟是“騙局”。

　　微軟周三宣布了其裁員計劃，裁員比例預計不到1%。微軟表示，成本管理對公司至關重要。這兩家科技巨頭的裁員行動顯示出在當前經濟環境下，即使是表現良好的公司也在尋求優化運營效率和降低成本。

　　Meta Platforms周三宣布將通過基于績效的裁員方式裁減約5%的員工，此舉旨在提高公司運營效率并降低成本。盡管Meta股價在過去一年中因AI熱潮推動上漲近60%，公司仍將降本增效作為2025年的工作重點。

　　Meta CEO扎克伯格在內部備忘錄中表示，公司決定提高績效管理標準，加快淘汰低績效員工。扎克伯格還強調，公司將為這些離職員工提供“慷慨的遣散費”。根據備忘錄披露的信息，Meta預計本輪評估工作表現時，“正常”的離職率將達到10%，其中包括2024年約5%的“正常”離職率。

　　Meta此次裁員預計將影響約3600個工作崗位，微軟的裁員計劃預計將影響不到1%的員工。

　　據報道，蘋果正在為即將推出的新款Mac Pro開發一款名為“Hidra”的全新芯片，這一消息已由媒體披露。此前，市場普遍預期蘋果將使用M4 Ultra芯片，但Hidra芯片可能因其更強的性能而被選中，以迎合專業用戶對更高計算能力的追求。

　　富國銀行將亞馬遜的目標價從197美元上調至212美元，維持“中性”評級。

　　貝萊德第四財季業績超預期。

　　高盛第四財季凈營收138.7億美元，高于市場預期。

　　摩根大通第四財季營收427.68億美元，同比增長10%。

　　機器人、量子計算概念股普遍走高。

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責任編輯：張俊 SF065