來源：建信期貨 作者：建信期貨

研報正文

一、純堿行情回顧與操作建議

當(dāng)日行情：

1月15日，純堿主力期貨 SA505 震蕩上行。收盤價1452 元/噸，上漲9 元/噸,漲幅為 0.62%，日減倉 7791 手。

現(xiàn)貨市場來看，今日華中地區(qū)重質(zhì)純堿的現(xiàn)貨價格為1400-1500 元/噸，較前日維持不變;輕質(zhì)純堿的現(xiàn)貨價格為 1320-1480 元/噸，較前日變動20/0 元。

基本面來看，供需均下滑。1 月 9 日當(dāng)周中國純堿周度產(chǎn)量回升至72.2 萬噸，較上期上升 2.3 萬噸，回升至 2024 年 11 月中下旬的產(chǎn)量水平。消費量來看，11月純堿消費量由增轉(zhuǎn)降，重回 300 萬噸以下消費區(qū)間，11 月平均每周消費量為72.79噸。中國純堿 11 月月度表需增長率為-6.78%。企業(yè)庫存來看，1 月9 日當(dāng)周中國純堿(重質(zhì)純堿)周度企業(yè)庫存小幅累庫，增至 74 萬噸。綜合來看，純堿基本面偏弱，但庫存水平仍高，周產(chǎn)量回升，需求轉(zhuǎn)弱，市場供需矛盾仍存。

整體來看，基本面偏弱，下游浮法、光伏對純堿需求走低。但宏觀面上，市場對未來地產(chǎn)預(yù)期向好。多空交織的情況下，預(yù)計純堿期貨合約短期內(nèi)維持震蕩運行。

二、行業(yè)要聞

據(jù)卓創(chuàng)資訊，今日國內(nèi)純堿市場窄幅整理，市場交投氣氛淡穩(wěn)。鹽湖鎂業(yè)純堿裝置停車檢修，純堿廠家整體開工負荷 8-9 成，目前部分純堿廠家仍有待發(fā)訂單支撐，但整體新單跟進情況較為一般。盤面價格上漲，期現(xiàn)商適量拿貨，下游用戶按需采購居多。

據(jù)卓創(chuàng)資訊，河南地區(qū)小蘇打市場盤整運行，交投淡穩(wěn)，食品級小蘇打主流出廠價格評估在 1340-1430 元/噸。

三、數(shù)據(jù)概覽

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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