研報正文

【生豬】

上周生豬期貨先漲后跌，LH2501 合約報收 15220 元/噸，較前周結算價下跌1.39%。

現貨方面，全國外三元生豬市場價為 16.43 元/公斤，環比下跌0.37元/公斤。利潤方面，截至 11 月 15 日，自繁自養生豬養殖利潤為206.53元/頭，環比減少 57.22 元/頭;外購仔豬養殖利潤為-43.56 元/頭，環比減少10.59元/頭;豬糧比價為 7.72，周環比下降 0.18。

上周全國生豬現貨市場延續弱勢，進入月中規模場出欄積極，散戶及二育養殖戶陸續出欄，市場豬源供應充足，屠企壓價收豬意愿強烈，市場交投氛圍不佳，生豬現貨價格持續下行。

目前來看，集團場出欄壓力偏大，養殖端認賣情緒較高，短期內供應面相對寬松，需求暫無好轉，屠企下游訂單不足，加上氣溫同比偏高，標肥價差有所走弱，豬價缺乏利好支撐，市場供大于求，生豬價格重心存在繼續下移的可能，關注本周氣溫下降對需求的支撐。

【玉米】

上周玉米期貨震蕩偏弱，C2501 合約報收 2182 元/噸，較前周結算價下跌1.31%。

現貨方面，全國玉米現貨均價為 2208.04 元/噸，周環比下跌25 元/噸。港口方面，截止 11 月 15 日，錦州港地區水分15%容重720 的玉米報價2080-2090 元/噸，環比下跌 30-40 元/噸，水分15%玉米平艙價2140-2150元/噸，環下跌 50 元/噸。

鲅魚圈港地區水分15%容重720 的玉米報價2080-2090 元/噸，環比下跌 30-40 元/噸，水分15%玉米平艙價2140-2150元/噸，環比下跌 50 元/噸。廣東蛇口港地區水分15%玉米散糧成交價2250-2280 元/噸，環比下跌 50 元/噸;一級玉米報價2340-2360 元/噸，環比持平。

工業消費方面，據 Mysteel 農產品調研顯示，2024 年11 月7 日至11月13日，全國 149 家主要玉米深加工企業共消耗玉米135.93 萬噸，環比上周增加 0.07 萬噸。玉米淀粉企業加工總量為 69.21 萬噸，較上周增加0.81萬噸;周度全國玉米淀粉產量為 35.83 萬噸，較上周產量增加0.7 萬噸;周度開機率為 69.26%，較上周升高 1.35%。

據Mysteel 對全國35 家玉米酒精樣本企業的調查數據顯示，本期 DDGS 行業開機率參考57.65%，較上周開工率 60.74%，下降 3.09%;樣本企業 DDGS 周度生產總量參考11.733萬噸，較上周產量 12.362 萬噸，減少 0.629 萬噸，降幅參考5.09%。

庫存方面，據 Mysteel 農產品調研顯示，截至2024 年11 月13 日，全國12個地區 96 家主要玉米加工企業玉米庫存總量356.3 萬噸，增幅6.49%。截至 11 月 15 日北方港口四港玉米庫存共計約278 萬噸，廣東港口玉米庫存39.6 萬噸。

上周全國玉米現貨市場依舊偏弱，東北產區基層售糧相對積極，潮糧供應增加，市場報價總體偏弱;華北地區受天氣因素影響，深加工廠到貨先增后降，企業收購價先跌后漲。需求方面，部分地區受環保影響，下游開機率有所下滑，但受深加工利潤驅動，行業整體開機環比繼續升高;飼企方面補庫節奏一般。

總體來看，深加工開工維持高位，對玉米需求有利多支撐;但由于氣溫下降不及預期，不利于玉米儲存，基層上量較多，供應端持續施壓玉米價格。盤面底部有所抬升，但整體仍處于低位區間運行。

（轉自：曲合期貨）

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP