來源：國信期貨 作者：國信期貨

研報正文

【原油】

周五原油價格小幅震蕩反彈。颶風(fēng)導(dǎo)致墨西哥灣能源生產(chǎn)部分中斷為國際油價提供了支撐，歐美原油期貨從33個月低點反彈，然而美國原油和成品油庫存增長抑制了油價漲幅。

根據(jù)美國能源信息署數(shù)據(jù)，美國在墨西哥灣的原油產(chǎn)量占美國原油總產(chǎn)量的15%，天然氣產(chǎn)量占美國總產(chǎn)量的2%。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月6日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量7.99094億桶，比前一周增長111.2萬桶;美國商業(yè)原油庫存量4.19143億桶，比前一周增長83.3萬桶;美國汽油庫存總量2.21552億桶，比前一周增長231萬桶。國際能源署發(fā)布了9月份《石油市場月度報告》。

國際能源署認(rèn)為，全球石油需求增長繼續(xù)減緩，2024年上半年全球石油需求日均同比增長80萬桶，遠低于2023年日均需求同比增長230萬桶，為2020年以來最低同比增長。技術(shù)面，油價持續(xù)反彈，關(guān)注上方壓力。操作建議，震蕩偏多。

【紙漿】

周五，紙漿期貨小幅上漲。主力合約SP2501寬幅震蕩，較上一交易日漲0.1%左右，減倉0.1萬手，持倉16萬手。進口木漿現(xiàn)貨成本壓力大，貿(mào)易商低價惜售或減緩漿價下滑幅度。少數(shù)漿企停機檢修或轉(zhuǎn)產(chǎn)木漿，非木漿產(chǎn)量收窄，緩解部分庫存壓力。下游原紙市場價格偏弱運行，紙廠原料壓價采買，漿市高價放量受阻。操作建議暫時觀望。

【玻璃】

周五玻璃主力合約價格較前一交易日下跌3.22%，收盤于1021元/噸，增倉19833手。今日現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，成交一般。

供給端，玻璃周熔量117.39萬噸，較前一周下跌0.13萬噸。生產(chǎn)方面，行業(yè)利潤環(huán)比下行，其中天然氣制玻璃利潤為-301.76元/噸。需求端，下游開工率走低，深加工訂單天數(shù)9.8天，變動不大;周度LOW-E玻璃開工率環(huán)比上行，但遠低于去年同期水平。廠家?guī)齑?239.8萬重箱，環(huán)比增加93.6萬重箱，沙河地區(qū)貿(mào)易商庫存水平較往年同期偏高。玻璃基本面仍然偏空，進入探底階段，短期價格仍有下行空間。

【純堿】

周五純堿主力合約價格較前一交易日下跌2.38%，收盤于1351元/噸，減倉8101手。今日現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，成交不佳。供給端，純堿廠家周度產(chǎn)量62.34萬噸，環(huán)比減少1.38萬噸。下游浮法玻璃開工率下降，日熔下降;光伏玻璃企業(yè)開工率下行，日熔量減少，庫存壓力較大，企業(yè)現(xiàn)金流緊張。

國內(nèi)純堿廠家總庫存135.05萬噸，較上周四增加4.59萬噸。其中，輕質(zhì)庫存64.59萬噸，環(huán)比增加1.31萬噸;重質(zhì)庫存70.46萬噸，環(huán)比增加3.28萬噸。純堿基本面仍然偏空，下方還有一定空間。

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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