來源：宏源期貨 作者：宏源期貨
研報正文
裝置信息
PX：華南福海創一條80萬噸PX裝置周末已出產品，目前負荷陸續提升中，該裝置5月20日附近停車。中國臺灣一條72萬噸PX裝置已按計劃停車，計劃檢修40天左右。
PTA：獨山能源250萬噸PTA裝置6月27日開始檢修，7月5日開始重啟。
【重要資訊】
哈馬斯方面已經放棄要求以色列在簽署停火協議之前先承諾永久?；穑詻_突預期走緩，油價回吐風險溢價走弱。檢修季結束，海內外裝置都在陸續重啟，開工回升至與Q1平齊的高位水平，供應寬松將限制因成本支持帶來的漲幅。
8月貨源商談時間所剩無幾，賣方出貨積極性較強，疊加海外裝置重啟后顯著的供應增量，使得8月現貨浮動價大幅下跌。7.08日PX CFR中國價格為1030美元/噸，國際油價震蕩下挫，擠壓PX成本端支撐。福海創裝置已恢復正常運行，產出合格品，參與者后市信心不足，PX行情下跌。
歐美原油期貨行情走弱，對PTA成本支撐下移，此外PTA產能運行率回升，市場貨源供應增加， PTA行情下跌。桐鄉地區兩家主流大廠近期逐步減產，滌綸長絲開工或小幅下降，庫存累庫狀況或有所緩和，同時提升主流大廠一口價執行力度。
終端市場行情清淡，織造開機小幅下降，對滌綸長絲需求逐漸減少，市場成交氣氛清淡。終端在前期剛需補貨后心態謹慎，且新增訂單較少，預計后市下游需求或表現疲軟。綜合來看，PTA短期依舊跟隨成本走勢，裝置重啟和聚酯減產與成本支撐博弈。
【交易策略】
前一交易日，TA繼續回調，2409合約以5944元/噸(-0.87%)收盤，日內成交量69.37萬手; PX跟隨原油變化，2409合約以8558元/噸(-0.79%)收盤，日內成交量4.62萬手。隔夜原油市場，交易員關注颶風貝麗爾對墨西哥灣沿岸煉油、生產和出口基礎設施的影響，但華爾街日報援引Ritterbusch的一份報告中說，這場颶風對煉油活動似乎影響不大，歐美原油期貨繼續下跌?？椩旃S利潤虧損擴大，需求預期進一步下滑。成本定價邏輯繼續運行，預計PX偏弱震蕩，PTA 偏弱震蕩。
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