來源：冠通期貨 作者：冠通期貨

研報正文

【策略分析】

今日黑色系整體偏弱，原料端焦煤、焦炭領(lǐng)跌，預(yù)計后市低位震蕩。市場消息，2024年第三季度，蒙煤長協(xié)價環(huán)比第二季度有所下降。

供給方面，截止7月5日焦煤樣本礦山開工率環(huán)比小幅走弱，當(dāng)下重大會議臨近，礦上多維持一般性生產(chǎn)，供應(yīng)端整體相對穩(wěn)定，市場有收緊預(yù)期。需求方面，最新數(shù)據(jù)顯示，本周樣本鋼廠盈利率小幅增長至44.59%，高爐開工率82.81%，環(huán)比下降0.3%，日均鐵水產(chǎn)量降至239.32萬噸，環(huán)比小幅回落但仍處于高位。

當(dāng)下成材需求淡季，疊加鋼廠盈利率維持在較低水平，終端鋼廠對原料端采購偏謹(jǐn)慎，預(yù)計多數(shù)維持按需采購策略。焦煤當(dāng)下供需雙弱格局不變，后續(xù)關(guān)注近期會議有無利好需求信息。操作上，前期空頭注意保護(hù)，多頭建議暫時觀望，主力合約下方關(guān)注1500一帶支撐價位。

【期現(xiàn)行情】

期貨方面：焦煤今日震蕩回落，收盤報收于1557元/噸，前二十名多單量90,819手，空單量118,596 手。

現(xiàn)貨方面：山西市場(介休)主流價格報價1750元/噸，和上一個交易日相比持平。

基差方面：山西市場主流價格報價1750/噸，當(dāng)日活躍合約期貨收盤價1557元/噸，基差193，和上一個交易相比日基差走強(qiáng)(上一交易日基差為135)。

供給方面：6月29日數(shù)據(jù)顯示，甘其毛都口岸日進(jìn)口煤炭8.2萬噸，蒙煤進(jìn)口大幅下滑。

需求方面：7月8日數(shù)據(jù)顯示，下游鋼鐵企業(yè)高爐開工率82.81%，和上周相比小幅下降。鐵水日均產(chǎn)量239.32萬噸，環(huán)比增減-0.12萬噸。

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