來源:中輝期貨 作者:中輝期貨
研報(bào)正文
宏觀上,美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布暫停加息,止步此前的連續(xù)十次加息紀(jì)錄。但釋放了鷹派信號(hào),點(diǎn)陣圖和經(jīng)濟(jì)展望中暗示,年內(nèi)還有兩次加息且各加息25個(gè)基點(diǎn)。美國5月PPI同比升1.1%,刷新2020年12月以來新低,預(yù)期升1.5%,前值升2.3%。
國家統(tǒng)計(jì)局公布5月份工業(yè)增加值、投資、消費(fèi)等宏觀數(shù)據(jù),大部分布吉市場預(yù)期,但是現(xiàn)實(shí)越差,對(duì)政策期待越強(qiáng)。央行MLF降息10bp,預(yù)計(jì)LPR將跟隨調(diào)降,將有利于增加市場流動(dòng)性,提振市場信心,美元指數(shù)跌0.27%報(bào)103.01。市場關(guān)注后續(xù)歐洲央行加息情況。
【現(xiàn)貨方面】
今日換月交割,市場開始對(duì)次月合約進(jìn)行報(bào)價(jià),月差BACK走闊,持貨商積極挺價(jià)抬高升水,今日1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月2306合約報(bào)于升水120~升水210元/噸,均價(jià)報(bào)于升水165元/噸,較上一交易日上漲40元/噸。銅現(xiàn)貨站穩(wěn)68000元/噸高位上方,下游畏高看跌,整體交投清淡。
基本面方面,銅加工費(fèi)延續(xù)上漲,礦端寬松格局延續(xù),5月銅精礦進(jìn)口量創(chuàng)同期新高,精廢價(jià)差。宏觀上,美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議如期暫停加息,美元指數(shù)走低,國內(nèi)降息對(duì)沖5月疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
【策略建議】
短期銅小幅沖高回落,但整體仍受宏觀影響震蕩偏強(qiáng),建議等待宏觀情緒充分釋放,觀察后續(xù)政策和需求情況,交割過后,銅擠倉風(fēng)險(xiǎn)緩解,多單可逐步逢高止盈離場,空單暫時(shí)觀望,關(guān)注區(qū)間66500-68500。
【風(fēng)險(xiǎn)提示】
國內(nèi)需求不足。
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