中行原油寶巨虧疑云：誰(shuí)該買(mǎi)單？來(lái)新浪理財(cái)大學(xué)，聽(tīng)《如是財(cái)富內(nèi)參 市場(chǎng)熱點(diǎn)精解》，管清友投研團(tuán)隊(duì)帶你發(fā)掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
新浪財(cái)經(jīng)訊 針對(duì)“中行原油寶負(fù)值清算造成客戶穿倉(cāng)，欠銀行巨資”一事，多方媒體向中國(guó)銀行客服致電求證，傳遞出多種信息。新浪財(cái)經(jīng)總結(jié)起來(lái)可以歸納為三點(diǎn)：
1、中行原油寶客戶端22點(diǎn)停止交易，是指客戶這個(gè)時(shí)間之后就不能操作了，但是中國(guó)銀行的實(shí)際倉(cāng)位還在，并不會(huì)自動(dòng)完成結(jié)算，需要等中國(guó)銀行自己平倉(cāng)結(jié)束。
2、最終結(jié)算價(jià)還是-37.63美元，也就是-266.12元人民幣，虧損部分需要用戶補(bǔ)繳，部分客戶希望的按照22：00停止交易時(shí)的10.83美元結(jié)算要求落空了。
3、為什么沒(méi)有在20%的時(shí)候強(qiáng)平，是因?yàn)樵?2：00時(shí)，客戶的保證金仍然在20%的水平線之上。（新浪財(cái)經(jīng)注：按照推算，需要客戶開(kāi)倉(cāng)價(jià)格在54美元之上，才會(huì)在這個(gè)價(jià)格強(qiáng)行平倉(cāng)）
4、平倉(cāng)失敗的損失誰(shuí)來(lái)承擔(dān)？中行的反應(yīng)很明確：用戶承擔(dān)，因?yàn)樵?2：00之后中國(guó)銀行找不到對(duì)手方平倉(cāng)，因此造成拖到最后按照結(jié)算價(jià)格結(jié)算。
而只有在中國(guó)銀行真的完成了期貨市場(chǎng)平倉(cāng)之后，才能算完成移倉(cāng)也才會(huì)產(chǎn)生最后的結(jié)算價(jià)格，因?yàn)閲?guó)內(nèi)客戶的每一筆投資都對(duì)應(yīng)著期貨市場(chǎng)的真實(shí)倉(cāng)單
實(shí)際上中國(guó)銀行在盤(pán)中根本沒(méi)有找到足夠的對(duì)手方，即便價(jià)格打到了-40美元也沒(méi)有足夠的成交。最后是用CME提供的TAS指令完成了平倉(cāng)。（并不顯示在上圖的成交量中）
所謂的TAS指令是指原油期貨結(jié)算價(jià)交易（Trade at Settlement）指令，利用TAS指令，允許交易者在規(guī)定交易時(shí)段內(nèi)按照期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)或當(dāng)日結(jié)算價(jià)增減若干個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位申報(bào)買(mǎi)賣(mài)期貨合約。
說(shuō)白了類(lèi)似于A股市場(chǎng)的盤(pán)后大宗交易，全面向空頭認(rèn)輸。
值得注意的是，中國(guó)銀行結(jié)算后，美國(guó)WTI原油期貨仍然有一個(gè)交易日。
中行認(rèn)賠出場(chǎng)當(dāng)天的結(jié)算價(jià)雖然是-37.63美元，但是收盤(pán)價(jià)是-13.1美元，而05合約最后交易日的收盤(pán)價(jià)格9.06美元。
從上圖可以看出，在中國(guó)銀行結(jié)算前，全市場(chǎng)持倉(cāng)高達(dá)10.9萬(wàn)手，而在中國(guó)銀行平倉(cāng)后，全市場(chǎng)持倉(cāng)只剩下1.6萬(wàn)手。中國(guó)銀行成為了市場(chǎng)唯一的大玩家，找不到對(duì)手方無(wú)法平倉(cāng)出場(chǎng)。最終付出了慘重的代價(jià)，而在這只犯了錯(cuò)的“大肥羊”認(rèn)賠出場(chǎng)后，市場(chǎng)價(jià)格快速恢復(fù)到了0元以上。
中國(guó)銀行選擇在屈辱的價(jià)格平倉(cāng)，是為了避免真到了最后一天，被打壓成一個(gè)更為不堪的價(jià)格，正應(yīng)了期貨市場(chǎng)的老諺語(yǔ)：多頭不死空頭不止。
本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，沒(méi)有現(xiàn)貨接收能力的銀行理財(cái)產(chǎn)品，就根本不應(yīng)該持有到最后幾天。
相關(guān)市場(chǎng)報(bào)道：
新京報(bào) 中行：原油寶停止交易不代表移倉(cāng) 交割價(jià)按官方結(jié)算價(jià)
新京報(bào)訊（記者 張姝欣）中行原油寶負(fù)值清算，投資者不僅虧完本金還要賠償銀行的消息引發(fā)熱議。有投資者表示，中行原油寶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)是若為合約最后交易日，則交易時(shí)間為8：00-22：00，為何在晚十點(diǎn)沒(méi)有進(jìn)行移倉(cāng)換月？他表示如果中行按照交易時(shí)間進(jìn)行移倉(cāng)，投資者損失可以降低。針對(duì)這一問(wèn)題，新京報(bào)記者致電中行客服，該客服回應(yīng)稱(chēng)：晚十點(diǎn)停止交易不代表晚十點(diǎn)開(kāi)始移倉(cāng)，交割價(jià)格參照當(dāng)日交易所期貨合約的官方結(jié)算價(jià)，北京時(shí)間凌晨2：28-2：30的均價(jià)進(jìn)行結(jié)算，但原油寶具體的移倉(cāng)時(shí)間沒(méi)有登記。
作者：水翼
長(zhǎng)按二維碼關(guān)注中行原油寶事件最新進(jìn)展 查看實(shí)時(shí)原油價(jià)格責(zé)任編輯：戴明 SF006
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