新浪財經訊 12月13日消息，由上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網）主辦的首屆大宗商品周有色金屬專場活動：2019年中國有色金屬市場展望在上海召開。新浪期貨全程直播。

　　上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的有色網）高級分析師王宇出席論壇并發表主題演講。

上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的有色網）高級分析師 王宇

　　王宇首先對于2018年銅市場進行了回顧與分析，認為一季度銅價的走低受限于春節后市場的復蘇不如人意，加之廢銅的縮減低于市場預期所致；而二季度是由于旺季的來臨以及市場廢銅和粗銅的緊張所致，同時冶煉廠的產出減少，市場此時的供應壓力緩解。進入三季度銅價持續走低主因體現在資金緊張，以及市場消費和預期的不對稱。并且，認為在當前四季度來說銅價有反彈回升機會：市場需求雖然不佳，但供應壓力減弱。

　　在回顧2018年現貨市場升貼水時，王宇認為下半年市場的升水回升主要認為，三季度庫存急劇收縮，進口銅大量減少，市場供應緊張；四季度新增精煉產能企業開工率回升速度較慢，部分銅企基本能完成年度指標，沖量需求不多。另外進口窗口明顯關閉，出口窗口持續打開，國內供應壓力減弱。這些因素導致下半年銅市升水明顯回升。

　　對于2018年的銅終端需求市場，新能源汽車依舊保持較高的增長水準，但2017年表現旺盛的空調增速開始放緩，汽車以及洗衣機、冰箱下滑趨勢已經顯露。尤其是2018年電網工程投資，其完成額明顯低于預期。下半年的銅桿表現有明顯下滑，但市場格局已經隨著廢銅的減少，導致精銅制桿占比明顯增加，這在一定程度上也刺激了今年的精銅消費。

　　在2018年銅市場供需回顧上提出：

　　1、盡管今年國產銅精礦產出難有增長，但是好在進口銅精礦有明顯增加，因此今年銅精礦整體供應格局相對充裕，TC/RC利潤也有所下降

　　2、在銅企生產上，2017年因環保減產較為明顯，然而對于2018、2019年增長更加明顯，但環保的威力不減，銅企檢修依舊不少。

　　3、2018年電解銅進口量同樣表現回升趨勢，但不明顯。保稅區庫存也因此下降較為明顯，但對國內現貨庫存卻也未有明顯的回升，也處于相對的低位。

　　最后，他提出了幾點對于2019年市場的擔憂。1、電網投資總額設定回升，但最終完成額度不及預期；2、國內房產市場緩慢走弱，沖擊家電市場及全國經濟；3、貨幣政策持續偏緊。

　　總結認為，對于2019年，銅市供應壓力將明顯回升，需求回升動力較弱。

責任編輯：張瑤