8月初開始，國內(nèi)玉米市場由期強現(xiàn)弱格局轉(zhuǎn)變?yōu)槠诂F(xiàn)雙雙走高的運行趨勢，目前華北局地玉米價格已經(jīng)出現(xiàn)突破2000元/噸跡象，而南方各地優(yōu)質(zhì)玉米早已相繼漲至2000元/噸以上，玉米期貨價格漲勢更是突飛猛進，連盤主力1901合約一度漲至1939元/噸高位。影響玉米堅挺行情的因素主要為：臨儲拍賣量價齊升，基層糧價成本重心上移；種植成本提升及減產(chǎn)預(yù)期較強，市場看漲氛圍強烈，但隨著市場進入新陳糧交替階段、需求端不確定性，市場供需基本面矛盾愈發(fā)凸顯，看似諸多利多支撐的玉米市場仍將存在一定壓力。
臨儲玉米拍賣“短多遠(yuǎn)空”影響明顯
自8月中上旬開始，玉米臨儲拍賣成交出現(xiàn)逐漸回暖態(tài)勢，成交量持續(xù)回升、成交價格一路拉升，最近一周此情況尤為顯著，數(shù)據(jù)顯示9月7日當(dāng)周臨儲玉米拍賣投放791.93萬噸，成交428.65萬噸，成交率54.13%，較上周同期增長6.43%，其中吉林、遼寧兩省成交最為火爆，遼寧更是出現(xiàn)100%成交情況。本周東北三省一區(qū)成交均價約為1511.5元/噸，較上周漲17.5元/噸，各省溢價成交明顯，而遼寧、吉林地區(qū)2015年產(chǎn)一等玉米拍賣成交價格高點突出、成交率也達(dá)到100%。造成近期玉米成交回暖的根本原因是基層糧源供應(yīng)緊張，這與臨儲成交玉米實際出庫節(jié)奏有關(guān)，另一個原因則是市場因減產(chǎn)炒作而對未來市場看漲預(yù)期較強，而臨儲持續(xù)回暖帶動基層玉米成本價格重心上移，直接造成近期玉米價格的持續(xù)走高。臨儲成交回暖的確可以帶動短期內(nèi)價格的走高，但從另一個角度來看，卻也成為市場的一個潛在危機，截至9月7日臨儲玉米成交總量約為7530萬噸，據(jù)市場了解到，本年度臨儲拍賣將在10月底結(jié)束，若按照周成交量350萬噸計算，今年玉米臨儲拍賣成交總量將達(dá)到9980萬噸，10月底臨儲拍賣結(jié)束，部分產(chǎn)區(qū)新糧開始上市，再加上尚未出庫的將近3500萬噸玉米（按照出庫率65%計算）以及臨儲庫8000萬噸的政策糧，屆時龐大的供應(yīng)壓力或?qū)⑾拗朴衩變r格上漲高度。
需求端不確定性因素導(dǎo)致行情不穩(wěn)定
從各大機構(gòu)發(fā)布的供需數(shù)據(jù)來看，近兩年玉米需求端的不斷回暖是導(dǎo)致未來玉米價格預(yù)期堅挺的一個重要原因，我們從近期各大農(nóng)牧企業(yè)發(fā)布的半年報來看，上半年大部分飼料企業(yè)飼料銷量均出現(xiàn)同比上漲現(xiàn)象，很大程度上是因為自養(yǎng)的生豬產(chǎn)能釋放，內(nèi)供的飼料變多了，也就意味著玉米飼用需求有所提升。玉米深加工需求同樣被解讀為處于快速提升狀態(tài)，特別是在季節(jié)性停機檢查之后，北方產(chǎn)區(qū)開始出現(xiàn)開機率大幅提升狀態(tài)，企業(yè)挺價補庫導(dǎo)致近期玉米價格走高。除此之外，年底之前還會有一批玉米深加工企業(yè)投產(chǎn)或擴建，玉米加工需求繼續(xù)保持較高增長。
不過需求端仍存在不確定性，若被完全判斷為提振未來玉米市場的利多因素似乎有點言之尚早，8月開始爆發(fā)的非洲豬瘟疫情成為打壓玉米飼用消費的一個關(guān)鍵影響，特別是進入9月之后發(fā)生疫情的地區(qū)持續(xù)增多，上周更是出現(xiàn)一日連續(xù)通報的情況。目前國內(nèi)已經(jīng)累計通報14例非洲豬瘟疫情，分布在黑龍江、遼寧、河南、江蘇、安徽及浙江六個省份，若疫情沒有得到有效控制將影響生豬存欄水平，進一步導(dǎo)致玉米飼用需求的下滑，更何況秋冬季節(jié)更是畜禽疫情的多發(fā)季節(jié)，而玉米工業(yè)消費一大部分取決于政策支撐，也就是補貼影響的企業(yè)采購，據(jù)了解，本年度補貼金額或有所減少甚至取消，若真如此玉米工業(yè)消費的增長幅度或有所減小。
玉米期價遠(yuǎn)月走勢看漲預(yù)期不變
現(xiàn)階段玉米市場看漲預(yù)期依舊較為強烈，不過相比之前天氣炒作減產(chǎn)時期的漲勢明顯有所收窄，國內(nèi)連盤期貨主力1901合約再度達(dá)到年內(nèi)高點，在5日均線上存在較強支撐，而且1905及1907合約均突破2000元/噸高點，一方面是對減產(chǎn)預(yù)期炒作的強烈看漲心理，另一方面則是對未來需求消費過于樂觀，不過近期主力合約在5日均線有利支撐后開始出現(xiàn)震蕩行情，這與上周非洲豬瘟疫情通報量增加有直接關(guān)系。綜合上文提到供需基本面存在的不確定性，我們做出以下判斷：玉米期貨盤面雖出現(xiàn)震蕩回調(diào)行情，但整體趨勢尚未改變，市場多頭心理預(yù)期較強，預(yù)計震蕩上漲行情將會持續(xù)。（農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)特約撰稿人于晴，轉(zhuǎn)載請注明來源）
責(zé)任編輯：張瑤
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