來源：瑞達期貨

　　國內盤面：周五鄭糖主力1809合約減倉增量，期價未能穩住在5500元/噸關口；當日期價收于5498元/噸，較上一交易日下跌了0.25%，持倉量減少9518手至589324手，成交量398978手。

　　外盤走勢：洲際交易所（ICE）原糖期貨周四從近兩周高位回落，因生產商賣出抵消基金空頭回補。 ICE 7月原糖期貨收低0.05美分，或0.43%，報每磅11.56美分，此前觸及5月4日來近月合約的最高11.75美分。

　　消息方面：1、印度馬哈拉施特拉邦2017/18榨季的食糖生產接近尾聲，187家糖廠中僅4家仍在壓榨，并預計于本月底全部收榨。截至本周，該邦已壓榨甘蔗9519.5萬噸，糖產量超過1070萬噸，刷新2014-15年度的最高紀錄1051.4萬噸。 2、Archer Consulting將巴西中南部2018/19年度甘蔗產量預估從之前的5.8億噸下修至5.63億噸，指因干旱導致一些甘蔗田受損。

　　現貨方面：柳州中間商站臺報價5620-5660，報價較前一日白糖報價下調了10；南寧中間商站臺報價為5660，較前日報價保持不變，總體市場成交一般。（單位：元/噸）

　　觀點總結：國際糖市而言，上周紐約“食糖周”的多家機構對全球2018/2019年度供需過剩預估在700萬噸以上。僅僅一家機構的預估值在200萬噸，在今年全球食糖供需過剩量明顯出現低估的情形下，但是近期巴西天氣干旱難解，有利于與收割，后市ICE原糖仍延續偏弱運行。                     

　　國內白糖市場而言，現貨價格相對于前期較為平穩運行，最大的廣西產區現貨下調了20元/噸，而云南產區現貨價格保持不變；截止4月底，白糖新增工業庫存沖高至峰值后開始進入去庫存的狀態，國內白糖產區收榨基本完成，目前云南產區剩下未收榨的糖廠壓力相對較小；隨著天氣轉熱，夏季冷飲需求將逐漸回暖，對于白糖的需求將有增加的可能。另外4月白糖產銷低于近三年的同期水平，主要是白糖銷量增長幅度低于產量的增長幅度。預計后期隨著下游旺季的到來，銷量將有所回暖的可能。短期技術面有所好轉，將迎來小幅度的反彈趨勢；操作上建議鄭糖1809合約建議高拋低吸為主。

責任編輯：張瑤