白糖上周振蕩下跌，周跌幅為1%。上周前兩天下跌，主要是由于廣西大量倉(cāng)單注冊(cè)，糖價(jià)持續(xù)承壓，周三周四則是受市場(chǎng)普漲帶動(dòng)上漲。

　　綜上所述，權(quán)重品種上周表現(xiàn)分化，棉花盤整，菜粕、菜油振蕩，白糖偏弱。總體來看，農(nóng)產(chǎn)品處于相對(duì)低位，易漲難跌，盡管短期部分品種仍有調(diào)整需求，但中長(zhǎng)期來看，易盛農(nóng)期指數(shù)繼續(xù)振蕩上行的概率較大。 （作者單位：南華基金）

　　隔夜國(guó)際資本市場(chǎng)消息小集

　　1 ． 上周六美股收低；標(biāo)普跌0.85%；道指跌0.82%；歐洲Stoxx50指數(shù)漲0.17%；美元指數(shù)漲0.48%；倫銅漲0.29%；原油跌0.40%；黃金跌0.83%。美豆跌0.71%；美豆粉漲0.37%；美豆油跌0.41%；美糖跌0.50%；美棉漲2.35%；CRB指數(shù)跌0.02%；BDI指數(shù)漲6.66%。離岸人民幣CNH跌0.03%報(bào)6.2788；德銀X-Trackers嘉實(shí)滬深300中國(guó)A股ETF跌1.92%。上海原油1809跌0.09%。

　　2 ． 油價(jià)上漲推升通脹預(yù)期，美債收益率全線大漲，美元指數(shù)升至兩周高位。

　　美股恐慌指數(shù)VIX上漲5.76%至16.88，期權(quán)市場(chǎng)對(duì)美股后市擔(dān)憂程度增加。GVZ（貴金屬VIX）指數(shù)跌5.75%。OVX（原油ETF的VIX）指數(shù)跌1.26%。

　　3 ． 貨幣市場(chǎng)三個(gè)月美元LIBOR利率報(bào)2.36156%（前值2.35866%）；歐元三個(gè)月銀行間拆放款利率（Euribor）報(bào)-0.328%（前值0．-328%）。

　　CFTC報(bào)告顯示，截至4月17日當(dāng)周，投機(jī)者所持美元凈空頭頭寸增加6.5億美元，至234.2億美元，創(chuàng)2011年8月第一周以來新高。

　　4 ． 債券市場(chǎng)十年期國(guó)債收益率美國(guó)上漲4.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.960%；德國(guó)上漲0.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)0.602%。

　　CFTC報(bào)告顯示，截至4月17日當(dāng)周，投機(jī)者所持CBOT 10年期美債凈空頭頭寸增加41，054手合約，至371，689手合約。

　　5 ． 黃金市場(chǎng)XAU（費(fèi)城金銀指數(shù)）跌0.65%至85.12，GDM/GOD[黃金礦業(yè)指數(shù)/金價(jià)]比值報(bào)0.4761（前值0.4778），Kitco黃金指數(shù)（剔除美元漲跌因素）跌0.75%報(bào)1205.94。

　　6 ． 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)1281點(diǎn)，為1月11日以來新高，連漲十日，單周漲幅達(dá)到26.3%，為2014年8月以來最佳單周表現(xiàn)。

　　7 ． 金屬市場(chǎng)，銅價(jià)下跌。因美元持續(xù)反彈。倫鋁連跌兩天脫離七年最高位，意味著俄鋁被制裁以來的漲勢(shì)可能暫告一段落。

　　CFTC報(bào)告顯示，截至4月17日當(dāng)周，投機(jī)者所持COMEX銅期貨和期權(quán)凈多頭頭寸增加8，434手合約，至22，478手合約，創(chuàng)最近五周新高。

　　智利銅業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2018年智利銅產(chǎn)量將較2017年漲4.3%至576萬噸。預(yù)計(jì)中國(guó)的銅需求在2018年將達(dá)到1210萬噸，2019年將達(dá)到1240萬噸。

　　智利銅業(yè)協(xié)會(huì)維持2018年銅價(jià)預(yù)期在3.06美元/磅不變，維持2019年預(yù)期在3.11美元/磅不變。預(yù)計(jì)2018年銅供應(yīng)缺口為16.9萬噸。

　　瑞銀稱，受俄鋁制裁影響，鋁價(jià)可能漲至3000美元/噸，但未來一年鋁價(jià)可能回調(diào)至2400美元/噸。

　　8 ． 原油小跌，雖然美國(guó)總統(tǒng)特朗普指責(zé)石油輸出國(guó)組織（OPEC）人為抬高油價(jià)，一度令油價(jià)承壓下挫，但由于風(fēng)險(xiǎn)情緒已經(jīng)改善同時(shí)庫(kù)存也在繼續(xù)下滑，油價(jià)跌幅收窄。

　　CFTC報(bào)告顯示，截至4月17日當(dāng)周，投機(jī)者所持NYMEX WTI原油期貨和期權(quán)凈多頭頭寸增加24，758手合約，至442，408手合約，脫離最近15周新低、并創(chuàng)三周新高。

　　洲際交易所（ICE）數(shù)據(jù)顯示，至4月17日當(dāng)周，投機(jī)者所持布倫特原油凈多頭頭寸減少12，572手至619，882手合約。

　　貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日當(dāng)周，美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)增加5座至820座，連續(xù)三周錄得增長(zhǎng)。石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)增加5座至1013座。

　　Simmons & Co分析師公布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2018年油氣鉆井總數(shù)將達(dá)到1014座，2019年將達(dá)到1129座，上周預(yù)期分別為1013座和1129座。

　　OPEC和非OPEC聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)察委員會(huì)稱，3月份OECD商業(yè)庫(kù)存水平為283萬桶。 當(dāng)前的商業(yè)石油庫(kù)存仍然高于油市大跌之前的水平。

　　特朗普在推特上表示，人為造成的高油價(jià)不可接受。

　　沙特石油部長(zhǎng)稱，結(jié)束減產(chǎn)協(xié)議將是漸進(jìn)的的。六月討論原油減產(chǎn)為時(shí)過早。沙特沒有計(jì)劃超過1250萬桶產(chǎn)能的計(jì)劃。三月減產(chǎn)執(zhí)行率達(dá)到145%。

　　俄羅斯能源部長(zhǎng)稱，油價(jià)或?qū)⒃?月升至80美元/桶，但從基本面看不大合理。有關(guān)未來的減產(chǎn)協(xié)議，與沙特沒有分歧。

　　高盛預(yù)計(jì)2018年第二至四季度布倫特原油或升至80美元/桶。2018全年原油需求增速料為185萬桶/日。

　　斯倫貝謝表示，在歐佩克和俄羅斯引導(dǎo)的減產(chǎn)協(xié)議下，第一季度全球原油庫(kù)存不再增加，證實(shí)了原油市場(chǎng)處于平衡中。預(yù)計(jì)接下來幾個(gè)季度的美國(guó)鉆井活動(dòng)將會(huì)升高。

　　歐佩克稱，委內(nèi)瑞拉目前產(chǎn)油量為158-160萬桶/日。

　　據(jù)路透，利比亞國(guó)家石油公司稱Waha管道遭遇火災(zāi)導(dǎo)致原油產(chǎn)量損失高達(dá)10萬桶/日。周日下午大火已熄滅。

　　彭博上周五（4.20）調(diào)查顯示，原油交易員與分析師連續(xù)第三周看多本周（4.23-27）的美國(guó)原油價(jià)格走勢(shì)。

　　9 ． 金價(jià)收跌，連續(xù)第二個(gè)交易日收跌。因美元走強(qiáng)以及美國(guó)國(guó)債收益率攀升。

　　10 ． 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，【歐元區(qū)4月消費(fèi)者信心指數(shù)初值0.4，預(yù)期-0.1，前值0.1】。

　　11 ． 舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯（2018票委）稱，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)漸進(jìn)式加息。繼續(xù)保持加息是合理的。

　　12 ． 紐約聯(lián)儲(chǔ)GDP Nowcast模型預(yù)計(jì)美國(guó)第一季度GDP增長(zhǎng)2.91%，上周料增2.79%。預(yù)計(jì)第二季度增長(zhǎng)3.03%，上周料增2.87%。

　　13 ． 歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉稱，仍然有必要實(shí)施貨幣寬松政策。歐元區(qū)增長(zhǎng)周期可能已經(jīng)見頂。

　　14 ． 歐盟委員會(huì)專員Moscovici表示，在貿(mào)易問題上，歐盟保持一致。貿(mào)易保護(hù)主義并不是解決辦法，而是產(chǎn)生問題。

　　15 ． 彭博社援引知情人士稱，歐洲央行或推遲到7月再公布結(jié)束QE量寬買債的決定，官員們想觀望一季度經(jīng)濟(jì)放緩是否僅為臨時(shí)現(xiàn)象。

　　16 ． 法國(guó)央行行長(zhǎng)表示，法國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然在2018年第一季度放緩，但料將在未來2-3年得到改善，或者出現(xiàn)復(fù)蘇。

　　17 ． 日本央行行長(zhǎng)黑田東彥稱，日本央行將繼續(xù)放松政策，維持寬松是因通脹仍未達(dá)到2%目標(biāo)。

　　18 ． 朝鮮金正恩宣布，朝鮮將從21日開始不再進(jìn)行任何核試驗(yàn)和洲際彈道導(dǎo)彈發(fā)射，廢棄朝鮮北部核試驗(yàn)場(chǎng)。

　　19 ． 標(biāo)普?qǐng)?bào)告表示，盡管貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)依然存在，但進(jìn)入2018年第二季度，亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍然強(qiáng)勁。

　　20 ． IMF表示，亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了超過60%的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)今年日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.2%。

　　21 ． 世界銀行發(fā)布全球普惠金融指數(shù)，顯示目前全球有約38億成年人擁有銀行賬戶或移動(dòng)支付賬戶，手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)加快了全球金融普惠性的發(fā)展趨勢(shì)。

　　今日重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)3月成屋銷售月率。

　　國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)新聞：

　　1． 央行統(tǒng)計(jì)，2018 年一季度末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額125萬億元，同比增長(zhǎng) 12.8%；一季度增加4.9萬億元，同比多增6339億元。 

　　2． 統(tǒng)計(jì)局稱，1-2月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額9689億元，同比增長(zhǎng)16.1%。一季度全國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率為76.5%，同比提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　3． 央行數(shù)據(jù)顯示，3月底境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)股票12016億元人民幣。 

　　4． 發(fā)改委稱，總體來看企業(yè)債發(fā)展穩(wěn)健有序，企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)狀況在公司信用類債券中處于最低水平。 

　　5． 標(biāo)普表示，當(dāng)前似乎沒有理由調(diào)整對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景展望。貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)之際亞太經(jīng)濟(jì)活動(dòng)保持強(qiáng)勁。

　　6． 國(guó)務(wù)院批復(fù)，河北雄安新區(qū)要合理控制用地規(guī)模，啟動(dòng)區(qū)面積20至30平方公里，起步區(qū)面積約100平方公里，中期發(fā)展區(qū)面積約200平方公里。

　　7． 調(diào)查顯示，九成高凈值客戶今年一季度加倉(cāng)了成長(zhǎng)股，但79%的客戶觀望心態(tài)厚重，僅做了小倉(cāng)位買入，大舉調(diào)倉(cāng)買入的客戶僅占11%。

　　8． 美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽表示，他可能出訪中國(guó)。此舉或能緩和中美之間的緊張關(guān)系。

　　9． 央行行長(zhǎng)易綱表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭穩(wěn)中向好，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加追求質(zhì)量，更趨平衡；金融部門整體穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　10． 本周（4月23日-4月27日）央行公開市場(chǎng)有5200億逆回購(gòu)到期，其中周一至周五分別有800億、0億、1500億、2500億和400億，無正回購(gòu)和央票到期。

　　11． 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月23日至27日，滬深兩市限售股上市數(shù)量共計(jì)74.2億股，較上周環(huán)比增加8.7%；以周五收盤價(jià)計(jì)算，市值1247.2億元。

責(zé)任編輯：張瑤