原油：
周四油價表現不一，其中WTI 1月合約收盤下跌0.27美元至70.02美元/桶，跌幅0.38%。布倫特2月合約收盤下跌0.11美元至73.41美元/桶，跌幅0.15%。SC2501夜盤以545.4元/桶收盤，上漲8.1元/桶，漲幅為1.51%。IEA在發布的石油市場月報中稱，盡管歐佩克+成員國上周延長自愿減產措施，但明年全球石油市場仍會面臨供應過剩。IEA預測，如果歐佩克實施從明年4月份開始解除自愿減產計劃，那么2025年全球石油市場的過剩量將達到每日140萬桶；但即使歐佩克+不開始恢復產量，每日的過剩量仍會達到95萬桶。此外，IEA將2024年全球石油需求增幅預估下調至84萬桶/日，此前預估為92萬桶/日；將2025年全球石油需求增幅預估上調至110萬桶/日，此前預估為99萬桶/日。中東地緣局勢的不確定性增加對油價起到支撐作用，敘利亞反政府武裝發表聲明稱已進入大馬士革，并推翻了敘利亞總統阿薩德政權。敘利亞事態的發展導致中東地緣局勢面臨新的不確定性。階段來看，油價缺乏明顯驅動，價格延續震蕩運行節奏。
燃料油：
周四，上期所燃料油主力合約FU2503收漲4.24%，報3195元/噸；低硫燃料油主力合約LU2502收漲2.71%，報3865元/噸。昨日高硫大幅走強，或由于交貨原因。截至12月9日當周，新加坡燃料油庫存錄得1792.1萬桶，環比前一周減少86.7萬桶（4.61%）；富查伊拉燃料油庫存錄得641.9萬桶，環比前一周減少214.5萬桶（25.05%）。低硫方面，近幾周東西方套利經濟可行，12月預計將有240-260萬噸低硫燃料油從西方運抵新加坡。貿易商預計接下來幾天從中東、非洲、巴西和歐洲都有資源穩定流入，結合當前的庫存水平，將給市場基本面帶來壓力。低硫燃料油需求方面，盡管年末節日旺季即將來臨，但整體需求卻不如預期，導致新加坡地區庫存上升；此外，中國進口需求疲軟也給新加坡低硫燃料油市場基本面帶來一些壓力。高硫方面，中東地區緊張的地緣局勢和美國未來對待制裁的不確定性為市場提供了一些支撐。預計短期高硫相對偏強，關注倉單變化。
瀝青：
周四，上期所瀝青主力合約BU2502收漲%，報3473元/噸。隆眾資訊統計，本周國內瀝青54家企業廠家樣本出貨量共39.7萬噸，環比下降8.3%；國內改性瀝青69家樣本企業改性瀝青產能利用率為8.5%，環比下降1.1%，同比下降2.3%。供應端，近幾周瀝青的供應維持低位，由于煉廠利潤仍處于虧損狀態，實際生產積極性不高，不過12月下半旬來看，部分煉廠復產可能帶動產量有小幅增加；需求端，南方地區部分趕工項目支撐下游剛需，北方受冷空氣影響陸續轉為備貨入庫需求，但整體社會庫去庫明顯，整體商業庫存處于近幾年最低水平。盡管12月受降溫影響各地項目開工終端需求預計逐步減弱，但是冬儲需求之下預計瀝青價格暫時以企穩為主，隨著冬儲合同的持續釋放，預計后期瀝青供應偏緊的情況將得到緩解。
橡膠：
周四，截至日盤收盤滬膠主力RU2505下跌80元/噸至18750元/噸，NR主力下跌110元/噸至15360元/噸，丁二烯橡膠BR主力下跌165元/噸至13645元/噸。昨日上海全乳膠17700（+0），全乳-RU2505價差-1045（-85），人民幣混合17250（-100），人混-RU2505價差-1495（-185），BR9000齊魯現貨13850（-50），BR9000-BR主力255（+65）。2024年前11個月，科特迪瓦橡膠出口量共計135.1萬噸，較2023年同期的142.7萬噸下降5.4%。單看11月數據，出口量同比下降1.4%，環比下降5%。2024年10月馬來西亞天膠出口量環比增20.6%至48，151噸，同比降14.7%。其中43.2%出口至中國。本周國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為78.73%，較上周微幅走高0.08個百分點，較去年同期走高6.05個百分點。本周山東輪胎企業全鋼胎開工負荷為57.22%，較上周走低1.61個百分點，較去年同期走低2.07個百分點。國內海南地區氣溫偏低，膠水干含下降，預計年底停割，泰國原料價格小幅上漲。下游輪胎廠開工弱勢，成品庫存高位且節前累庫啟動，需求以剛需以及節前備貨需求為主。社會庫存累庫，總的來說膠價將維持區間震蕩走勢。
聚酯：
TA501昨日收盤在4784元/噸，收漲0.21%；現貨報盤貼水01合約53元/噸。EG2501昨日收盤在4709元/噸，收漲0.13%，基差增加7元/噸至80元/噸，現貨報價4793元/噸。PX期貨主力合約501收盤在6708元/噸，收漲0.6%。現貨商談價格為823美元/噸，折人民幣價格6816元/噸，基差走擴1元/噸至106元/噸。江浙滌絲產銷整體一般，平均產銷估算在5成略偏下。華中一套28萬噸/年的乙二醇裝置計劃于下周重啟，該裝置此前10月上旬停車檢修。福建一套40萬噸/年的MEG裝置計劃于下周后半周重啟，該裝置此前于10月中下旬停車檢修。華東一條150萬噸PTA裝置因故停車，目前重啟時間未定。華東一套50萬噸/年的MEG裝置計劃于下月初停車檢修，預計檢修時長在10天附近。油價小幅上漲，PTA供應充裕，但下游聚酯需求存下滑預期，終端加彈、織造開機率轉弱明顯，且PTA庫存水平累庫，預計價格跟隨成本端波動。
甲醇：
周四，太倉現貨價格2600元/噸，內蒙古北線價格在2195元/噸，CFR中國價格在295-300美元/噸，CFR東南亞價格在345-350美元/噸。下游方面，山東地區甲醛價格1105元/噸，江蘇地區醋酸價格2620-2700元/噸，山東地區MTBE價格5725元/噸。供應方面國內開工和產量持續高位，進口量也未出現明顯下滑，短期來看供給可能有一定增加預期，但需求方面目前MTO裝置運行穩定，開工率持續維持在90%上方，傳統下游開工也未出現明顯下滑，總需求仍有支撐。綜合來看，短期港口和內地有所分化，內地庫存壓力明顯低于港口，因此市場表現較為震蕩走勢，后續進口仍有縮量預期，主力合約切換之后，預計市場將重回預期交易，因此維持震蕩偏強判斷。
聚烯烴：
周四，全華東拉絲主流在7440-7580元/噸，油制PP毛利-233.26元/噸，煤制PP生產毛利327.8元/噸，甲醇制PP生產毛利-885.33元/噸，丙烷脫氫制PP生產毛利-706.62元/噸，外采丙烯制PP生產毛利-228.08元/噸。PE方面，HDPE主流價格在8430元/噸，較上一工作日上漲30元/噸；LDPE主流價格10700元/噸，較上一工作日持平；LLDPE主流價格8720元/噸，較上一工作日持平；利潤端，油制聚乙烯市場毛利為749元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為1641元/噸。目前供給壓力不會增長很快，雖然下游雖然存在剛需，但也逐步從高位回落，因此基本面存走弱預期，但政治局會議對市場產生積極影響，市場波動率可能會增加，因此建議投資者以控制風險為主。
聚氯乙烯：
周四，華東PVC市場價格穩中略漲，電石法5型料4970-5080元/噸，乙烯料主流參考5200-5500元/噸左右；華北PVC市場價格穩中略漲，電石法5型料主流參考4960-5070元/噸左右，乙烯料主流參考5150-5420元/噸；華南PVC市場價格窄幅上調，電石法5型料主流參考5140-5180元/噸左右，乙烯料主流報價在5200-5320元/噸。上游廠家開工相對穩定，僅有個別企業受不可抗力因素有小幅開工調整，供應仍處高位，但下游需求弱勢，國內管材和型材的年底開工難有反彈，出口方面暫不明朗，導致市場采購意愿進一步下降，多以觀望為主。庫存方面，上游集中對市場發運交付，企業庫存有所減少，但社會庫存下降壓力仍然較大，總庫存下降速度將進一步放緩。綜合來看，國內需求持續低迷，出口方面由于印度政策的不確定性，市場也相對謹慎，因此基本面依舊偏空，但01合約與現貨價格已較為接近，后續下降空間有限，但需要注意01合約持倉量維持在高位水平，說明市場矛盾較大，政治局會議釋放積極信號，市場波動率增加，因此建議投資者以控制風險為主。
尿素：
周四尿素期貨價格寬幅震蕩，主力合約收盤價1737元/噸，微幅下跌0.23%。現貨市場穩中偏弱運行，山東臨沂、河南商丘市場價格分別維持在1790元/噸、1780元/噸，其余部分地區價格窄幅調整。基本面來看，近期尿素生產水平暫無明顯波動，行業日產量仍維持在18.72萬噸。受制于需求信心不足，市場采購力度釋放有限，昨日各地區產銷率繼續維持低位運行。整體來看，尿素供需層面利好驅動兌現不足，預計日內延續偏弱震蕩趨勢，關注商品市場情緒變化、現貨成交情況。
周四純堿期貨價格震蕩偏強，主力合約收盤價1448元/噸，小幅上漲0.7%。現貨市場報價繼續維持穩定，貿易商報價重心小幅上調，主流地區重堿送到貿易價格1400~1450元/噸。基本面來看，本周純堿開工周環比提升0.72個百分點，純堿產量周環比提升0.83%，生產水平波動幅度有限但庫存再度累積2.35%。需求端整體情緒偏弱，但低價貨源成交好轉。部分下游將陸續開始冬儲，后期采購需求或有釋放。整體來看，純堿基本面邊際變化仍偏弱，盤面對宏觀政策利好因素交易或暫告一段落，期價進入弱勢波動階段。后期基本面和宏觀政策或仍有博弈，關注政策執行力度和下游冬儲節奏能否給市場帶來階段性機會。
周四玻璃期貨價格震蕩偏強，主力合約收盤價1247元/噸，漲幅1.46%。現貨市場價格弱勢運行，沙河地區對應交割品級玻璃成交均價1280.8元/噸，日環比小幅回落。基本面來看，近期玻璃日產量持續維持15.91萬噸，但后期部分產線出玻璃成品，供應存在提升預期。需求端近期成交氛圍良好，昨日各地區產銷多數仍維持100%以上，湖北地區產銷略顯偏弱，絕對水平大約在96%。整體來看，玻璃基本面存在邊際轉弱預期，市場對宏觀及政策利好也暫時消化。后期玻璃期貨市場將繼續處于宏觀政策與基本面博弈階段，波動幅度繼續加大。若有超預期政策則玻璃期價有望出現階段性上行行情。關注政策導向、玻璃現貨成交情況。
責任編輯：李鐵民
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