據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行發(fā)布報(bào)告稱，新興東亞地區(qū)本幣債券市場(chǎng)顯示出對(duì)全球信貸風(fēng)波擴(kuò)大的適應(yīng)性，可以成為政府尋求財(cái)政融資對(duì)抗經(jīng)濟(jì)放緩的重要渠道。
    這份亞洲債券監(jiān)控月度報(bào)告稱，新興亞洲經(jīng)濟(jì)體的風(fēng)險(xiǎn)傾向于增長(zhǎng)放緩，同時(shí)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹已經(jīng)舒緩，貨幣政策變得更加寬松。財(cái)政狀況相對(duì)較好的國(guó)家可能將引入財(cái)政刺激一攬子方案，增加政府債券發(fā)行。這一觀點(diǎn)，與我們此前判斷明年將大力發(fā)展債券市場(chǎng)不謀而合。 [全文]

    隨著政府刺激經(jīng)濟(jì)一攬子政策的出臺(tái)，債券市場(chǎng)是否有更多的投資機(jī)會(huì)？對(duì)此，交銀施羅德基金固定收益部總經(jīng)理項(xiàng)廷鋒昨日表示：“按目前市場(chǎng)預(yù)期，CPI很有可能降至2%以內(nèi)，那么央行在此輪減息周期中的降息次數(shù)可能會(huì)高達(dá)7次，才能將一年期存款利率降至2%以內(nèi)。因此，明年債券市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。”
    “可以預(yù)計(jì)，宏觀調(diào)控反周期操作的力度可能會(huì)更大，也就是說(shuō)，央行的降息幅度與次數(shù)會(huì)更大。當(dāng)前減息周期剛剛開(kāi)始，債券市場(chǎng)仍值得我們期待�！表�(xiàng)廷鋒表示[全文]

    債市經(jīng)過(guò)3個(gè)月以來(lái)的快速上漲之后，未來(lái)半年將會(huì)進(jìn)入慢牛行情。主要原因在于：其一，國(guó)債、金融債收益率已經(jīng)比較低，長(zhǎng)債收益率已經(jīng)突破上一輪牛市——2005年的低點(diǎn)，1年期央票利率已經(jīng)達(dá)到商業(yè)銀行的存款利息成本，債市隱含的一年期定存基準(zhǔn)利率已經(jīng)低于2.52%。鑒于債市已經(jīng)反映了多次降息預(yù)期，即使未來(lái)繼續(xù)降息，銀行的存款利息成本下降，短債收益率將會(huì)繼續(xù)下降，但是長(zhǎng)債收益率已經(jīng)偏低，繼續(xù)下降將面臨投資風(fēng)險(xiǎn)。其二，政府巨額的財(cái)政刺激方案盡管短期內(nèi)不能改變債市運(yùn)行方向，但是對(duì)于債市走勢(shì)也會(huì)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。[全文]

    今年下半年來(lái)，隨著股市的持續(xù)下滑，債券基金“避風(fēng)港”效益再次顯現(xiàn)，收益也隨著大增。但隨著企業(yè)債的高位回落，特別是11月17日，證監(jiān)會(huì)給各家基金公司以及托管行下發(fā)了《關(guān)于基金債券投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的提示函》，再次將基金投資債券的風(fēng)險(xiǎn)提到桌面上。那么在這種情況下，基金公司和貨幣基金及已發(fā)的新債券基金如何面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)增大的債券投資呢？
    上周，證監(jiān)會(huì)基金部向各基金公司及托管行下發(fā)的《關(guān)于基金債券投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的提示函》，其中規(guī)定貨幣基金若一年內(nèi)以“影子定價(jià)”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離度超0.5%兩次以上，就需接受監(jiān)管談話等行政監(jiān)督。 [全文]

　　在單品方面，如下表所示，債券型基金本周均表現(xiàn)不佳，這主要是債市前期漲幅過(guò)大，贏利空間被壓縮，而且近期股市略有反彈致使資金流出。考慮到寬松的政策環(huán)境以及債基的低風(fēng)險(xiǎn)特征，在組合中保留債券型基金仍是必要的。而廣發(fā)強(qiáng)債是一只不錯(cuò)的債基，該基金不直接在二級(jí)市場(chǎng)買賣股票，屬于僅可以打新股的債基，這在一定程度上防范了股市的風(fēng)險(xiǎn)。在債券投資上，該基金風(fēng)格比較靈活，二季度在緊縮政策的情況下，重點(diǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)較小且流動(dòng)性強(qiáng)的央行票據(jù)，三季度中，在保增長(zhǎng) [全文]

    換股合并，定向增發(fā)。面對(duì)方案市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜，基金跌停板割肉出逃，無(wú)處可逃的投資者怨聲載道。
    本周債券型基金全線下跌，前期的大幅上漲透支未來(lái)降息空間，以及近期股指的反彈引發(fā)資金從債市流出是此次調(diào)整的主要原因。目前來(lái)看，利率和準(zhǔn)備金率還會(huì)逐步下調(diào), 政府推行的積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策,都將給未來(lái)的債券市場(chǎng)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì),而股市的持續(xù)震蕩調(diào)整也會(huì)繼續(xù)使債市保持較為充足的流動(dòng)性，預(yù)計(jì)本次債市回調(diào)的幅度不會(huì)太大,債券市場(chǎng)仍可望保持平穩(wěn)上行[全文]

    　在持續(xù)低迷的市場(chǎng)中，債券基金的熱銷成為近期為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一。近日，盡管有十多只基金同期銷售，但債券基金的銷售仍然較為可觀。債券基金能夠逆市走俏，與當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)以及宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)都有著密切的關(guān)系。 [全文]

     匯豐晉信平穩(wěn)增利基金擬任基金經(jīng)理朱文輝表示，根據(jù)美國(guó)學(xué)者Gary Brinson的研究，投資組合貢獻(xiàn)度的91.5%取決于資產(chǎn)配置，而債券歷來(lái)是資產(chǎn)配置的重要組成部分。由于對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的反應(yīng)不同，債市與股市的表現(xiàn)往往是負(fù)相關(guān)的。正因如此，固定收益類資產(chǎn)歷來(lái)是對(duì)沖股市風(fēng)險(xiǎn)的最好 [全文]

    在未來(lái)面臨較大不確定性的背景下，眾多基金選擇輕倉(cāng)觀望，投資者又該如何投資呢？中信基金理財(cái)專家建議，選擇具有歷史業(yè)績(jī)支撐的債券型基金，才是寒冬里取暖的良方。在全球金融風(fēng)暴背景下，投資低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)良債基，能發(fā)揮其“降落傘”功能，從而規(guī)避市場(chǎng)下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 [全文]

　  由于債市持續(xù)上漲過(guò)快，近期開(kāi)始震蕩調(diào)整。應(yīng)該如何看待債市的后市呢？記者采訪了易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)債券基金的基金經(jīng)理鐘鳴遠(yuǎn)。鐘鳴遠(yuǎn)認(rèn)為，近期企業(yè)債的調(diào)整力度最大，短期內(nèi)債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)。本次債券市場(chǎng)的回調(diào)，主要原因是前期上漲較快和近期債券發(fā)行量大增引發(fā)的獲利回吐，再加上市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行周期中偏低信用類債券其財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂。近期這次調(diào)整，集中體現(xiàn)了債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 [全文]

　  債券投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)？錯(cuò)！債券投資最為重要的就是風(fēng)險(xiǎn)控制。這是申萬(wàn)巴黎添益寶債券基金擬任基金經(jīng)理王成的觀點(diǎn)。
    王成認(rèn)為，事實(shí)上幾乎所有的金融風(fēng)暴都和債券有關(guān)。一般而言，債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。本輪企業(yè)債的回調(diào)，主要原因是前期上漲較快引發(fā)獲利回吐，再加上市場(chǎng)對(duì)無(wú)擔(dān)保企業(yè)債支付能力的擔(dān)憂，集中體現(xiàn)了債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。 [全文]