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興業證券首席策略分析師王德倫 ，興業基金權益投資總監、興業優勢產業混合擬任基金經理馮烜 ，興業優勢產業混合擬任基金經理徐玉良，分享主題《如何看待和把握中國經濟轉型期的投資機遇》。>>>查看視頻
王德倫表示，從大類資產配置看，股、債、匯、房都看好，但是最看好股市。從板塊上來看，最看好的兩個方向，一個是大創新，一個是核心資產。
科技創新型產業毫無疑問是整個國家經濟增長的主要動力。
各行業各領域具備核心競爭優勢、財務指標優秀、公司治理穩健的一批優秀的核心資產，長期來看，也已經進入到獨立的牛市的過程中。
以下是實錄節選：
從大類資產配置的角度來講，首先我們說股、債、匯、房中國區的資產我們都看好，但是最看好的是股市，因為權益時代到了，A股已經進入到一個長牛的過程中了。
那么對于房地產而言，我們認為全面大幅上漲的時候過去了，未來是要把握結構性的機會。對于匯率而言的話，我們判斷未來人民幣不是怕它貶值，很有可能會升值，從而帶來整個中國金融資產的重估。對于債券類的資產而言，我們覺得短期內是震蕩，中長期來看利率還是一個向下的趨勢，也是比較好的。所以總體上來看應該是一個平衡配置的思路，加大權益。其中特別要提的是黃金的一個投資價值，尤其是在整個全球貨幣體系重建的過程中，它需要有一個估值的毛，這個毛往往是黃金，所以從黃金長期的歷史表現來看，一般保值的價值很好，升值的潛力一般，但是現在剛好處在一個貨幣體系動蕩的時候，在這個過程中全球流動性的放水對于黃金而言也是好的。這是大類資產配置。
最后我們仔細來看一看，行業板塊配置，在行業板塊配置方面，我們認為未來最好的一個方向，以科技成長為代表的大創新，我們說它是一個長期的趨勢性的機會，為什么這么說？最主要的就是回到剛才我們講的國家的發展階段，我們正在從一個傳統的投資驅動走向一個創新驅動型的經濟。在這個時候，科技創新型產業毫無疑問是整個國家經濟增長的主要動力。
我說我們中國已經走到了新一輪科技創新周期的起點了，大家想一想在1G時代，我們完全沒趕上2G時代，我們遠遠落后世界，3G時代跟全球落后一點點了，4G時代我們就和全世界就追平了，5G時代我們就領先了，所以美國才科技站卡我的脖子，是吧？可能我們到6g還是領先的，這就是我所謂的我們已經走在了新一輪科技創新的周期的起點了，這里面會帶來大量的科技成長類公司和產業的機會，大創新是趨勢性的機會，我們越來越開放了，我們現在有越來越多的底層的基礎技術，所以我們說科技成長方向是為代表的，大部分是我們首先看好的。而資本市場的制度的不斷的改革也是利好的。
大家看無論是創業板注冊制，科創版，還是新三板精選層等等，各種方向上來看，都是利好科技成長股的比如說像科技成長領域里邊的高端非常典型，尤其是切入到全球產業鏈以后的高端制造，包括大家都比較熟悉的5G、半導體、云計算、新能源、人工智能等等都有很大的機會。再比如說像進口替代加速帶來的醫療器械，整個新能源汽車板塊，包括新材料等等，這些都是我們所說的新科技、新產業、新動能、新技術范疇的就是大創新。這樣領域的，這是我們說最主要的一個投資機會。
那么另外一條主線就是來自于核心資產，各行業各領域具備核心競爭優勢，財務指標優秀，公司治理穩健的這樣一批優秀的核心資產，長期來看也是已經進入到一個獨立的牛市的范疇過程中了。我們也是很看好的。
講到這里的話，就是我們對于板塊配置，包括大類資產配置的一個主要的梳理。最后的話我們做一個簡單的總結。我們說整個從中國的一個股票市場發展階段來看，我們已經進入到了一個權益投資的時代。由于國家重視居民配置，機構配置加全球配置的四重奏，中國的股票市場已經進入到了一個長牛的通道中，長期的前景很好，短期內市場也有一些風險點，大家也要注意規避這些風險。
那么從板塊上來看，我們最看好的兩個方向，一個是大創新，一個是核心資產，這就是我今天和大家交流的主要內容。
責任編輯：常福強
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