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鵬華產業升級混合（011568）

8月16日起寧波銀行、國信證券正式發售

8月首周A股行情結束，熱門賽道如火如荼，龍頭股繼續高舉高打，市場保持高度活躍，滬深兩市已連續13個交易日成交超萬億元。市場分析人士指出，今年以來市場情緒波動較大，行業景氣度持續下沉，在經濟逐步修復的過程中，除了長期優異的半導體、新能源、醫藥、硬科技和大消費等賽道之外，業績已成為最為重要的擇股考量，業績+成長行情或迎來布局的有利時機。在這樣的市場環境中，擬由鵬華權益女杰蔣鑫執掌的鵬華產業升級混合基金（011568）將于8月16日起通過寧波銀行和國信證券正式發售，將在科學嚴謹的資產配置框架下，挖掘滬深港三地優質成長型公司，并嚴格控制基金資產風險，力爭實現基金資產的長期穩健增值。

據悉，7月29日，鵬華基金在寧波與寧波銀行舉辦了主題為“成長為舵，揚帆啟航”的年中策略會，蔣鑫出席會議并發表演講，為在場嘉賓深入闡述了自己的投資邏輯。蔣鑫指出，股價的長期表現是由業績驅動的，投資中重點挖掘具備長期成長性的個股。其在選股過程中重點考量四方面因素：首先，商業模式有壁壘，可持續；其次，企業有明顯競爭優勢；第三，歷史兌現度高，增長質量高，現金流具備持續成長性的企業，長期持有以獲取超額收益。第四，對個股與行業的估值進行理性分析，成長股的估值是對企業未來發展空間和盈利增長水平進行估值，是對企業未來進行估值在當下表現出來的結果。因此，在選股過程中，蔣鑫更多是關注企業未來的發展能帶來多少現金流的增長，而非單純地看待估值的高低。

豐富的從業經歷可以幫助基金經理積累投研經驗，同時也能形成久經考驗的成熟投研框架和投資理念。在長達十年的投資實戰中，鵬華中生代權益健將蔣鑫專注于成長風格的投資，希望做到投資具備長期可持續增長的行業和個股。從蔣鑫任職鵬華健康環保基金經理以來的20次季報統計顯示，該基金展現出三大特征：首先是聚焦成長，該基金主要布局于可持續增長行業，醫藥、科技、消費等領域位列高頻重倉行業前列；其次是均衡成長，該基金前十大重倉股持倉占比平均在50%左右，平均覆蓋6-7個行業，通過適度分散來避免單一個股或行業劇烈波動時對凈值造成的過大影響；第三是深度成長，蔣鑫對于成長股的研究深度且專注，持股周期較長，在管理該基金的5年多時間中，曾持有一只股票長達3.5年的時間。

探究鵬華權益女杰蔣鑫的投資邏輯，不難發現堅定的長期持有源于其對個股深入的研究。蔣鑫認為，企業短期的景氣度只是錦上添花，并非是投資選擇的必要條件，因此在成長空間比較大的行業里，蔣鑫致力于尋找能夠實現長期持續成長、有明顯競爭優勢和壁壘的企業；通過對未來的收益空間的判斷，決定是否有足夠的性價比。她的投資視角偏長期，以企業經營的視角來看待公司，忽略短期波動，低位買入后長期持股是其獲得收益的重要方式。在組合的管理過程中，蔣鑫希望以結構戰勝市場，較少的進行倉位選擇，在市場的持續下跌中不悲觀，在持續上漲中也不會過于樂觀，仍然堅守長期增長的理念，組合維持穩定的低換手，蔣鑫相信投資長期具備成長空間且估值匹配的個股能夠為客戶提供穩定的超額回報。

作為權益王牌基金經理王宗合率領的鵬華價值成長團隊先鋒戰將、鵬華中生代基金經理代表，鵬華權益鏗鏘玫瑰蔣鑫以中長期優異業績表現證明實力。據銀河證券數據顯示，截至今年6月30日，過去兩年，蔣鑫管理的鵬華健康環保（002259）位居459只同類基金前1/3分位。過去三年，同由其管理的鵬華普天收益（160603）位居110只同類基金前1/3分位，目前該基金已穩健運作逾18年，2021年二季報顯示自成立以來凈值增長率超1400%，成為全市場為數不多的“十倍基”（蔣鑫自2017年7月29日開始管理該產品）。

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