證券時報記者 應尤佳

　　中信保誠基金經理吳昊是價值投資派，他掌管的信誠盛世藍籌堅持投資白馬藍籌股，去年取得了良好的業績。近期，他“微調”風格，開始發行一只既關注業績也關注成長的“新藍籌”基金。

　　吳昊自2015年開始接管信誠盛世藍籌和信誠新機遇，長期業績均在同類排名榜前1/4，去年凈值增長率分別為27.85%、18.89%。

　　吳昊總結自己的風格是偏價值投資，選擇的標的一定要有明確的業績支撐，但這并不意味著排斥成長股。他表示，成長股在理論上具備更高的成長可能性，同時也意味著更大的不確定性和波動性。“如果一家公司的行業空間足夠大，成長性足夠高，競爭力足夠強，足以覆蓋不確定性風險，這才具備投資價值。”相比之下，偏價值投資的特點是追求業績穩定且確定性高，給予的風險補償會更低。因此，在他看來，無論是投資成長股，還是投資價值股，關鍵在于對不確定性的補償是否足夠。

　　吳昊表示，以往當人們在談論成長與價值的時候，往往忽視了真正的好公司是兼具業績的穩定性和高成長性的。實際上，無論是什么樣的投資，同樣需要基于宏觀環境、行業發展因素，對所在行業做出判斷，并且尋找到能夠充分享受行業增長紅利的公司。

　　“不過，市場往往會在成長與價值中做切換。”吳昊表示，“投資的時候，既要看基本面，也要看資金供求關系，看市場情緒等各方面因素。”

　　在吳昊看來，無論是價值股還是成長股，都有一個合理的估值，如果市場給予過分高估的價格，那就到了應該賣出的時候了。

　　對于后市，吳昊表示看好新經濟的發展方向，包括新能源汽車、風電光伏；在消費領域，他看好醫藥產業，尤其看好創新藥、醫療服務、醫療器械；在高科技相關產業中，他看好半導體、消費電子；在互聯網相關行業里，他看好互聯網教育、互聯網影視。此外，他還看好人工智能產業，包括智慧投顧、智能家居、云計算。

　　吳昊尤其看好云計算行業。他分析，從整個行業的格局來看，國內外都已經出現了比較好的公司，騰訊、阿里等大企業都在推動行業的發展。“現在國內云服務的階段相當于三四年前海外的發展水平，而現在海外的發展依然保持高速，所以未來國內的發展是不會放緩的。”吳昊說，這個行業具有前景確定性強，客戶群體明確，海外公司難以進入等方面的優勢。

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