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長盛基金趙宏宇致投資者：受托理財 任重道遠(yuǎn)

　　來源：博時投資匯公眾號 發(fā)布于2018年4月12日

　　尊敬的持有人：

　　你好！

　　從業(yè)10年以來，當(dāng)下是我對A股中長期前景最有信心的時期。推薦各位持有人抽空看看央視播出的一部紀(jì)錄片《輝煌中國》。一個國家綜合實力的提升是通過各行各業(yè)企業(yè)競爭力的提升來實現(xiàn)的，在今天的A股，不僅在傳統(tǒng)行業(yè)我們能夠找到具備全球競爭力的龍頭公司，在先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中一批具有改變世界能力的公司也在不斷涌現(xiàn)，他們的出現(xiàn)是投資人的“長期飯票”。

　　自2016年下半年以來，A股的投資者結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了一些積極的變化，我形容他們是這樣一群人：資金充足、投資期限長、預(yù)期收益率低。當(dāng)前A股已納入MSCI，相信這樣一群人會更加壯大。近期一位2003年就來到A股的境外投資人（老司機(jī)，今年55歲）對我說：“我職業(yè)生涯到目前為止最遺憾的事情就是臺灣股市納入MSCI之后，我沒有堅定持有臺積電，錯過了一個50倍股票?！?/p>

　　優(yōu)秀的公司不斷涌現(xiàn)、資金趨向更注重長期價值，當(dāng)下的市場正處在這樣的轉(zhuǎn)折點，這固然是一個漫長的過程，卻是專業(yè)投資人最好的時代。我們可以施展自己的專業(yè)能力，兌現(xiàn)自己的專業(yè)價值，力求為持有人賺取回報。

　　在我看來，投資就是一個比較性價比的過程，結(jié)果伴隨運(yùn)氣成分的影響。作為基金經(jīng)理，核心工作是持續(xù)不斷地提升決策質(zhì)量。通俗地說就是：知道什么是好公司和善于做出買賣的決策。好公司簡單的說就是盈利可持續(xù)且盈利能力不斷提升的公司。

　　從白酒到醫(yī)藥，從家電到安防，A股很多優(yōu)秀的上市公司詮釋著價值創(chuàng)造的本質(zhì)。做出買賣決策的核心問題是概率和賠率的問題，也就是說如果看錯了，大致會跌多少；如果看對了，能夠?qū)崿F(xiàn)怎樣的收益率。 A股歷史上的波動率高得驚人，好的買賣決策能夠帶來可觀的回報。

　　受人之托，忠人之事。面對各位持有人的托付，我和我的同事們定當(dāng)加倍努力。我們會尋找中長期經(jīng)營提升確定性高的公司，尋求中短期合適的賠率，持續(xù)學(xué)習(xí)爭取每天都能夠進(jìn)步一點點，保持身心健康并重復(fù)以上循環(huán)。

　　非常感謝你們對我的信任！這份信任驅(qū)動著我每天愉快地投入工作，同時讓我感受到這份工作的價值——為持有人獲取可持續(xù)的投資回報。

　　你們的基金經(jīng)理：王俊

責(zé)任編輯：陶然