新發基金投資攻略

　　中國證券報

　　根據天相數據統計，截至6月21日，共有53只公募基金正在募集或已公布發售公告。其中，包括21只混合型基金、24只債券型基金、7只股票型基金和1只QDII基金。混合型基金與債券型基金依舊是發行品種的主力，本期從新發基金中選出4只產品進行分析，供投資者參考。

　　□天相投顧 賈志 吳祥

　　諾安匯利靈活配置

　　諾安匯利靈活配置（代碼005901）是諾安基金管理有限公司旗下的一只混合型靈活配置型基金。該基金投資于股票的比例為基金資產的0-95%。在嚴格控制組合下行風險的基礎上，通過積極的大類資產配置和個股、個券精選，實現基金資產的長期穩健增值。其業績比較基準是“滬深300指數收益率×30%+中證綜合債指數收益率×70%”。

　　倉位靈活，攻守兼備：該基金的股票倉位為0-95%，攻守相宜。該基金通過對國內外經濟形勢、宏觀經濟運行周期、財政及貨幣政策、資金供需情況、證券市場估值水平及信用風險等因素的研判，預測各大類資產在不同市場周期內的風險收益特征，并以此來調整基金資產在債券、股票、現金等大類資產之間的配置比例。在市場政策出現大幅調整或政策出現變動時，靈活的倉位機制可隨時調節，以適應當前市場環境。作為一只靈活配置型基金，可以投資股債兩市，相比股票型基金和債券型基金更為靈活。

　　把握時機，擁抱轉債機遇：該基金主要投資可轉債，而可轉債具有債性和股性雙重特點。在當前債市慢牛，股市震蕩的背景下，通過主打可轉債市場，一方面投資債市獲取穩健的票息收益，另一方面，在股市上漲背景下，可以債轉股獲取超額收益。

　　金牛基金經理實力掌舵：該基金的擬任基金經理為謝志華，具有12年從業經驗。2012年8月加入諾安基金管理有限公司，目前掌管著多只固收型、混合型、貨幣型基金產品。其中他管理的諾安優化收益債券基金在2015年度被評為“五年期開放式債券型持續優勝金牛基金”。

　　金牛團隊實力保駕護航：諾安基金成立于2003年，是行業內老牌的公募基金公司，十五年投資歷程經歷牛熊市，積累了豐富的投資經驗。憑借強大的綜合實力，諾安基金在2017年度被評為“金牛基金管理公司”。

　　投資建議：諾安匯利靈活配置混合基金為混合型基金中的靈活配置型品種，股票投資占基金資產的比例為0-95%。其預期風險與預期收益水平高于債券型基金和貨幣市場基金。建議具有一定風險承受能力的投資者積極認購。

　　華安全球穩健配置

　　華安全球穩健配置（代碼：005440）是華安基金管理有限公司旗下的一只基金中基金。該基金的基金投資不低于基金資產的80%，股票、股票型公募基金的投資不超過基金資產的60%。通過全球化的資產配置和組合管理，實現組合資產的分散化投資，嚴格遵守投資紀律，力爭實現投資組合的風險收益交換效率最大化，并追求基金資產的長期穩健增值。

　　股債平衡配置，有效降低風險：該基金主要投資于股票與債券兩大類資產，建倉完成后股債兩類資產配置的目標比例均為50%，偏離誤差控制在±10%，并定期進行回顧和再平衡調整。當全球資本市場處于非正常狀態，尤其是股票市場大幅動蕩時，該基金將適當降低股票資產的配置比例，適當提高債券資產和現金的配置比例，以保證在有效降低風險的前提下為投資者創造長期而穩定的投資收益。

　　全球跨國投資，平滑匯率風險：該基金將在資產類別、地域分布上做到真正全球范圍內的配置，通過資產和地域的充分分散，利用全球股票市場、債券市場長期向上的趨勢以獲取長期穩健收益。在投資過程中，將穿透多幣種資產，從而平滑匯率風險。

　　基金經理投資經驗豐富：該基金的擬任基金經理為莊宇飛，7年證券基金從業經歷。歷任上海證券創新發展總部分析師，上海吉金資產管理公司金融顧問事業部項目經理。長期從事全球宏觀與資本市場研究、大類資產配置研究、FOF產品研發、量化模型與投資策略研發、國內外基金產品研究等工作，具有豐富的海內外投資經驗。

　　基金公司實力雄厚：華安基金是國內第一只QDII基金管理人，也是業內QDII產品線最全、管理經驗最豐富的管理人之一。憑借長期穩健的海外投資業績，在今年中國基金業英華獎公募基金20年評選中被評為“最佳海外基金管理人”。

　　投資建議：該基金為基金中基金（FOF）。其預期風險與預期收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金、債券型基金。建議具有一定風險承受能力，有長線投資目標的投資者積極認購。

　　富國大盤價值量化精選

　　富國大盤價值量化精選（代碼：006022）是富國基金管理有限公司旗下的一只混合型積極配置型基金。該基金股票資產的投資比例占基金資產的60%-95%，其中投資于價值型大盤股票的資產占非現金基金資產的比例不低于80%。該基金利用定量投資模型，在嚴格控制風險的前提下，追求資產的長期增值，力爭實現超越業績比較基準的投資回報。

　　嚴控風險，量化擇優：該基金采用數量化投資策略建立投資模型，結合基金管理人內部研究平臺，將投資思想通過具體指標、參數的確定體現在模型中，在投資過程中充分發揮數量化投資紀律嚴格、風險水平可控、投資視野寬闊等優勢，切實貫徹自上而下的大類資產配置和自下而上的個股精選的投資策略，在控制風險的前提下實現收益最大化。

　　多因子模型，獨有量化技術：富國基金公司多年耕耘自家獨特的量化超額收益投資模型——多因子Alpha模型。該模型以對中國股票市場長期研究為基礎，結合前瞻性市場判斷，捕捉市場有效性暫時缺失之處。多因子Alpha模型已成功運用在其基金公司旗下的7只指數增強型基金上，截至6月21日，其中富國中證紅利增強指數基金自成立以來的凈值增長率為205.78%。

　　明星基金經理強強聯手：該基金將由徐幼華和方旻兩位明星基金經理聯手掌舵。徐幼華，2006年7月加入富國基金，現任量化投資部副總經理，指數增強基金管理經驗豐富。方旻，2010年加入富國基金，現任量化投資部量化投資副總監。截至6月21日，兩位基金經理自2014年11月19日共同掌舵的富國中證紅利增強指數基金凈值增長率為85.93%，超越基準回報率31.38%。

　　基金公司歷經資本市場檢驗：富國基金量化投資始于2009年，至今富國旗下擁有19只指數型基金，涵蓋寬基、行業和主題指數，包括以量化方式進行投資的指數增強系列、大數據系列、ETF基金，以及指數分級系列。

　　投資建議：該基金為混合型基金中的積極配置型品種，其預期風險與預期收益水平高于債券型基金和貨幣市場基金。建議具有一定風險承受能力的投資者積極認購。

　　銀華歲盈定期開放債券

　　銀華歲盈定期開放債券（代碼005500）是銀華基金管理股份有限公司旗下的一只債券型純債型基金。該基金的債券投資占基金資產的比例不低于80%，主要投資可質押公司債、城投債、不可質押城投債、中票和公司債。該基金通過把握債券市場的收益率變化，在控制風險的前提下力爭為投資人獲取穩健回報。其業績比較基準為“中債綜合指數（全價）收益率”。

　　三年封閉期，收益可期：銀華歲盈定開債基投資于債券的比例不低于80%，投資標的主要包括可質押公司債、城投債、不可質押城投債、中票和公司債。由于銀華歲盈定開債基采用的是定期開放運作模式，在三年封閉期內，本基金杠桿最高可達200%，可增厚收益，也有利于規模穩定，以便利于回購放大收益。運作中將把40%的倉位作為靈活配置倉位，根據市場波動適度拉長久期至3到5年之間，有利于尋求一定的超額收益。

　　債券市場迎來長期布局機會：目前10年期國債收益率已達到3.60%，在去杠桿背景下，債市風險得到釋放，處于近兩年的較好位置，采取持有到期策略配置價值凸顯。同時，債券收益下行，債券價格走強，債券市場已經逐步開始回暖，是配置債券的較好時間節點，進入布局期，有望獲得資本利得。

　　嚴控風險，投研實力驅動：負責固定收益投資的銀華基金投資管理三部共有團隊成員60余人，是基金業最大的團隊之一。其信用團隊在業內尤為知名，不僅擁有完善的風險評價體系，強大的數據庫，并且實現了投研一體化，利于提高研究成果的傳達效率。2017年，銀華基金固收團隊斬獲“固定收益投資金牛基金公司”獎項。

　　金牛基金經理實力護航：銀華歲盈定期開放債券基金的擬任基金經理為鄒維娜，2012年10月加入銀華基金管理有限公司，任基金經理，兼任固定收益部副總監、董事總經理，在固定收益投資領域擁有豐富的經驗和優異的業績表現。

　　投資建議：銀華歲盈定期開放債券為債券型基金中的純債型品種，債券投資占基金資產的比例為80%。其長期平均風險和預期收益率高于貨幣市場基金，低于混合型基金和股票型基金。建議具有一定風險承受能力的投資者積極認購。

　　新發基金基本情況

　　基金名稱 市場 基金 管理 托管 基金 認購費率 申購費率 贖回費率 管理 托管 銷售 風險

　　代碼 類型 人 人 經理 費率 費率 服務費率 定位

　　諾安匯利靈活配置混合證券投資基金 005901 混合型 諾安基金 農業銀行 謝志華 A份額 A份額 T＜7日，1.50% 1.00% 0.20% 0.60% 中風險

　　M<00萬 1.20% M<00萬 1.50% 7日≤Y＜30日，0.75%

　　100萬≤M＜200萬 0.80% 100萬≤M＜200萬 1.00% 30日≤Y＜1年，0.50%

　　200萬≤M＜500萬 0.50% 200萬≤M＜500萬 0.60% 1年≤Y＜2年，0.25%

　　M≥500萬 每筆1000元 M≥500萬 每筆1000元 Y≥2年，0

　　華安全球穩健配置基金中基金（QDII-FOF） 005440 FOF 華安基金 建設銀行 莊宇飛 A份額 A份額 A份額 C份額 1.60% 0.35% C份額 中風險

　　M＜100萬元， 1.20% M＜100萬 1.50% Y<7天，1.50% Y<7天，1.50% 0.40%

　　100 萬元≤M＜200 萬元 1.00% 100萬≤M＜300萬 ，1.20% 7天≤Y＜30天，0.75% 7天≤Y＜30天，0.50%

　　200萬元≤M＜500萬元 0.80% 200萬≤M＜500萬 ，1.00% 30天≤Y＜180天，0.50% Y≥30天，0%

　　M≥500萬元 每筆1000元 M≥500萬 每筆1000元 Y≥180天，0

　　富國大盤價值量化精選混合型證券投資基金 006022 混合型 富國基金 工商銀行 徐幼華 方旻柱 養老金客戶 其他投資者 養老金客戶 其他投資者 T＜7日，1.50% 1.50% 0.25% - 中風險

　　M<00萬 0.36% M<00萬 1.20% M<00萬 0.45% M<00萬 1.50% 7日≤Y＜30日，0.75%

　　100萬≤M＜200萬 0.24% 100萬≤M＜200萬 0.80% 100萬≤M＜200萬 0.30% 100萬≤M＜200萬 1.00% 30日≤Y＜1年，0.50%

　　200萬≤M＜500萬 0.09% 200萬≤M＜500萬 0.30% 200萬≤M＜500萬 0.15% 200萬≤M＜500萬 0.50% 1年≤Y＜2年，0.25%

　　M≥500萬 每筆1000元 M≥500萬 每筆1000元 M≥500萬 每筆1000元 M≥500萬 每筆1000元 Y≥2年，0

　　銀華歲盈定期開放債券型證券投資基金 005500 債券型 銀華基金 工商銀行 鄒維娜 養老金客戶 其他投資者 養老金客戶 其他投資者 T＜7天，1.50% 0.60% 0.10% - 中低風險

　　M@<0萬 0.18% M@<0萬 0.60% M@<0萬 0.24% M@<0萬 0.80%

　　50萬≤M＜100萬 0.15% 50萬≤M＜100萬 0.50% 50萬≤M＜100萬 0.18% 50萬≤M＜100萬 0.60% 7天≤Y＜60天，1.00%

　　100萬≤M＜200萬 0.12% 100萬≤M＜200萬 0.40% 100萬≤M＜200萬 0.15% 100萬≤M＜200萬 0.50%

　　200萬≤M＜500萬 0.06% 200萬≤M＜500萬 0.20% 200萬≤M＜500萬 0.09% 200萬≤M＜500萬 0.30% Y≥60天，0

　　M≥500萬 按筆收取，1000元/筆 M≥500萬 按筆收取，1000元/筆 M≥500萬 按筆收取，1000元/筆 M≥500萬 按筆收取，1000元/筆

責任編輯：石秀珍 SF183