新浪財經訊 8月6日，工銀瑞信養老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金成為首批14只養老目標基金之一，該產品瞄準70后人群退休日期2035而設計，工銀瑞信FOF投資部負責人蔣華安介紹，養老目標日期基金精準定位于目標退休日期的人群，為投資者提供了一站式的解決方案。在整個基金存續期間，投資者無需進行任何操作，即可以享受到與自身情況相匹配且經動態調整的投資服務。

　　詳情如下：

　　備受市場矚目的首批公募養老目標基金靴子落地，養老金資產管理行業領先者工銀瑞信再次拔得頭籌，其重磅打造的工銀瑞信養老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金成為首批14只養老目標基金之一，該產品瞄準70后人群退休日期2035而設計，為投資者提供一站式養老服務。

　　工銀瑞信FOF投資部負責人蔣華安介紹，養老目標日期基金精準定位于目標退休日期的人群，為投資者提供了一站式的解決方案。在整個基金存續期間，投資者無需進行任何操作，即可以享受到與自身情況相匹配且經動態調整的投資服務。作為養老儲蓄產品，養老目標日期基金時間跨度長，能最大程度發揮投資收益的復利效用，大幅降低長期風險，力爭實現養老金的保值增值。同時，養老目標基金投資范圍廣、收益來源多，覆蓋股債商、境內境外等幾乎所有的資產類別，底層投資品種豐富，能夠形成多層次收益來源。

　　據悉，工銀瑞信為養老目標基金預備了業內領先的“中西合璧”投研陣容，公司FOF投資部負責人蔣華安曾任社保基金理事會資產配置處副處長，副總監黃惠宇先后在美國磐安、GMO任資深投資專家，兩人分具十年以上國內及全球大類資產配置實踐經驗。

　　針對投資者關心的熱點問題，工銀瑞信FOF投資部負責人蔣華安做出了解答：

　　新浪基金：工銀瑞信為養老目標基金前期做了哪些準備？

　　工銀瑞信蔣華安：工銀瑞信于2017年初成立FOF投資部，為實現FOF基金及養老目標基金正式投資運營做了大量扎實的準備。關鍵是組建了具有豐富養老金運營經驗的投研團隊、建立了適合運作長期資金的完整FOF投研框架體系、形成了與FOF投資相適應的配套制度和運營系統。目前FOF投資部投資工作已處于正常運行階段，具備管理養老目標基金的所有條件。

　　首先，組建了一支具備國際視野、熟悉國內實情的FOF投研團隊，養老金運營實踐經驗豐富。作為FOF投資部負責人，我曾在社保基金資產配置處任副處長，多次參與或負責制定了社保基金戰略及戰術資產配置計劃，具有多年資產配置和管理人選擇實踐經驗。另一位FOF投資部副總監黃惠宇女士，先后在美國磐安、GMO任資深投資專家，具有多年全球大類資產配置實踐經驗。團隊其他成員背景豐富、互補性強，涵蓋資產配置、基金研究、量化分析多個方面，為養老目標基金投資運作提供了重要保障。

　　其次，團隊建立了完整的FOF投研框架體系，非常適合運作養老金等長期資金。具體包括自上而下的資產配置和自下而上的基金精選。資產配置涵蓋戰略資產配置、戰術資產配置和紀律性再平衡三個部分，形成了長中短期相結合的資產配置分析框架。基金精選涵蓋量化篩選、盡職調查、基金池管理和基金投資四個部分，建立了定量和定性分析相結合的基金投資研究框架。FOF投研框架體系在實際運作過程中效果良好，為養老目標基金投資運作提供了強有力支撐。

　　最后，完成了FOF投資相關的配套制度和運營系統建設。針對FOF及養老目標基金，公司針對性地建立了運行通暢高效的決策機制和投資管理流程，并完成配套制度和系統建設，實現了FOF投資前中后臺業務流程對接及業務落地準備。

　　新浪基金：工銀瑞信在養老金投資管理上具備哪些優勢？

　　工銀瑞信蔣華安：工銀瑞信是市場首批具備具備養老投資全牌照的基金公司之一，2007年獲得企業年金資格、2010年獲得全國社保境內管理人資格、2012年獲得全國社保境外管理人資格、2013年獲得企業年金養老金產品運營資格、2016年獲得基本養老金管理人資格。過去這些年，工銀瑞信在第一支柱、第二支柱養老金投資管理上積累了豐富的經驗，獲得了良好的投資業績和客戶口碑。

　　在第二支柱企業年金管理上，公司管理組合每年均獲正收益并持續超越行業平均水平，2015-2017三年區間收益率以及2017年當年收益率均位居行業所有21家投資管理人首位。

　　在社保組合管理上，公司管理組合收益也持續位居同各類前列，獲得全國社保基金理事會的高度認可，并連續三年獲得基本面A檔評價。

　　領先的投資管理能力獲得了客戶的高度認可，工銀瑞信養老金管理規模逐年穩步增長。截至2017年底管理的社保及基本養老、企業年金及統籌外福利等各類養老金資產合計逾2000億，社保及企業年金管理規模位居行業第四，企業年金管理規模居行業第二位。

　　新浪基金：養老目標基金如何做到為不同年齡階段的投資者提供個性化的養老投資方案？

　　工銀瑞信蔣華安：這正是養老目標基金的優勢所在，不同年齡層對應不同的現金流狀態，從而對應不同的風險承受能力。以養老目標日期基金為例，目標日期基金能為投資者提供一站式解決方案，一般以一個系列的形式存在，系列中的每一個基金對應著與投資者相匹配的退休年份。隨著市場上不同養老目標日期產品的完善，投資者只需要根據自己的退休日期，選擇相匹配的基金產品，就能享受與自身年齡及對應風險承受能力相匹配且經動態調整的投資服務。

　　對于風險偏好自我認知度非常強，有時間有能力去調整資產配置的投資者，還可以選擇養老目標風險基金。養老目標風險基金一般也是以一個系列的形式存在，系列中每只基金對應不同的風險等級，投資者可以根據自身的風險承受能力選擇適合自己的基金。

　　新浪基金：用公募基金作為養老資金底層資產的配置有何優勢？

　　工銀瑞信蔣華安：從規范性、流動性、收益性等各方面來看，公募基金作為養老目標基金的底層資產都具有比較明顯的優勢。規范性方面，公募基金受到嚴格的監管，投資運作規范，信息披露透明，管理人一般均具有較強的合規管理能力和風控能力。流動性方面，公募基金的流動性較強，贖回限制較少，且存在大量的被動型基金，可以滿足養老目標基金不同類型的組合調整需求。收益性方面，我國公募基金運作以來實際上為投資者創造了非常可觀的回報，中國基金業協會數據顯示，自2001年9月首只開放式基金成立至2017年底，偏股型基金的年化收益率平均達到16.5%，超越同期上證綜指平均漲幅10.5個百分點；債券型基金的年化收益率平均達到7.2%，超過現行3年期定期存款基準利率4.4個百分點。

　　新浪基金：為什么說養老目標基金是對第一支柱、第二支柱的補充？

　　工銀瑞信蔣華安：養老金第一支柱、第二支柱、第三支柱的分類最早來源于美國，第一支柱主要由政府提供基本的養老生活保障；第二支柱主要由企業為職工提供養老福利；第三支柱主要以個人儲蓄養老為主。整體來說，三個支柱就是由政府、企業和個人三個層面共同提供社會養老保障服務的系統。隨著我國老齡化加重，養老目標基金有利于我國居民養老一站式服務解決方案的形成和第三支柱的體制建設，對于更好地向公眾提供專業化、規范化的養老金融服務具有重大意義。

　　新浪基金：養老目標基金推出后投資者該如何選擇？

　　工銀瑞信蔣華安：首先，應該選擇與自己風險承受能力相匹配的產品。例如，投資者如果選擇提供一站式解決方案的目標日期基金，可選擇與自己退休日期相近的產品；如果選擇的是目標風險基金，則應選擇與自身風險特征相匹配的產品。

　　其次，應該選擇具有較強養老金運營能力的投資管理團隊。綜合考慮管理人或管理團隊在養老金管理方面有沒有相應的體系、投資團隊是否優秀、養老金管理的過往業績如何、管理團隊的過往經歷是不是和養老金投資相關等因素。

　　再次，應該選擇契合自己理念和需求的投資策略。相應產品正式發行后，都會在招募說明書中披露其投資目標、投資范圍、投資策略等，投資者可進行研究對比，選擇更符合自己的理念和需求的產品。

　　新浪基金：哪個年齡段的人適合購買養老目標基金？

　　工銀瑞信蔣華安：一般來說，只要是一直處于儲蓄階段的人，從畢業工作到退休之前都可以購買養老目標基金。以目標日期基金為例，產品的設計基本都是從25歲開始，直到85歲。25歲-65歲是儲蓄期，65歲-85歲是受益期。不同年齡段的人風險承受能力不一樣，但都有未來養老的壓力。隨著老齡化加劇，養老的壓力會越來越嚴峻，及早進行養老規劃會越來越重要。

　　新浪基金：養老目標基金與現有的FOF基金有什么區別？配置FOF基金是否也能達到養老目標基金的作用？

　　工銀瑞信蔣華安：養老目標基金與前期發行的FOF基金都是以FOF形式運作，但兩者存在較大的不同。一是兩者的定位并不相同。養老目標基金更多是以承擔養老責任為基礎，而FOF基金主要是為投資者提供分散化投資和專業化選基的服務。二是兩者的監管要求并不相同。養老目標基金對于基金經理要求更加嚴格，成熟的投資策略和豐富的投資或資產配置經驗是重要條件。養老目標基金對于標的基金的要求也更加嚴格，需要成立至少滿2年、規模2個億以上，而普通FOF基金的要求是滿1年、規模1個億以上。三是申贖頻率和倉位上限要求不一樣。養老目標基金要求設置投資人最短持有期限或封閉期，并有相應的倉位上限要求。

責任編輯：石秀珍 SF183