在震蕩市中，上市公司業績來源對基金業績至關重要，估值及可持續性都是關鍵的因素。據記者了解，泰達宏利績優增長基金已于5月14日發行。該基金將緊跟新經濟時代，挖掘投資機遇，匯集“績優增長”行業龍頭，并充分結合主動管理和量化選股，打造雙引擎動力。

　　泰達宏利績優增長基金擬任基金經理吳華表示，真正有價值的企業能夠穿越一切周期。在未來投資中，將發掘業績加速成長且有發展潛力的行業龍頭，把握企業顯性的美和隱形的美。展望后市，雖然短期來看一些藍籌股出現調整，但長期依然具備很好的投資機會。

　　同時把握顯性和隱形的美

　　在瞬息萬變的市場中，吳華一直堅守價值投資理念，其投資方法就是尋找價廉物美、業績加速成長的行業優質龍頭，并且長線持有，為持有人獲取超額收益。

　　吳華表示，主要是有三點理念。第一點就是組合的超額收益率最終是來自于優質的企業；第二點是相信企業的價值能夠穿越一切周期，包括風格的周期、大小盤的周期、行業輪動的周期、主題的周期，甚至是經濟的周期；第三點是好的公司也需要在好的性價比買入。

　　在最近發行的泰達宏利績優增長基金上，吳華就充分運用了其投資理念。據他介紹，首先，該基金將重點關注緊跟新時代國民經濟發展的優質公司，力求發掘業績加速成長且有發展潛力的行業龍頭，為投資者創造超越業績比較基準的回報。

　　其次，該基金綜合GARP投資策略和可持續發展投資，篩選具備績優增長特征的行業龍頭公司。他進一步指出，績優增長主題型公司在行業內有持續的競爭優勢，并給投資者帶來良好回報，主要有以下特征：產業核心性、改善明確性、強帶動力等。

　　再次，主動管理和量化選股緊密結合。該基金在投資流程上采用量化初篩、基本面核實、深化比較相結合的方式進行投資，充分發揮主動管理和量化選股各自的優勢。具體來看，第一步，基于公司財務指標進行量化初篩；第二步，投研團隊通過基本面研究方法對初選股票的基本面進行核實；第三步，對二選股票進行深化比較，形成企業盈利預測、公司估值預測和未來目標收益預測，疊加公司在環境、公司治理和企業社會責任方面的實施情況，并且控制個股集中度，對行業適度分散。

　　在訪談中，吳華多次提及“價廉物美”，“價廉”意味著估值合理，而“物美”則意味著成長邏輯清晰、扎實可靠。在他看來，好的投資標的也需要關注其性價比，尤其是充分理解投資標的美在哪里。吳華表示，對于一個企業來說，顯性的美更容易被發現。例如，有的企業在全產業鏈的每個環節上有很強的競爭優勢，有的企業具有很強的品牌力，有的企業所處行業具備自然壟斷屬性等，這就是顯性的美。但他認為，有些行業處于快速變化過程中，企業需要不斷調整，讓自身戰略和組織與外部環境達到和諧一致的狀態，這一過程中就蘊含著隱性的美。

　　“去年市場更多是在審靜態的、顯性的美，大家喜歡一眼看上去就有很多壁壘的公司，今年又開始審動態的、隱形的美了。泰達宏利績優增長基金，會把顯性和隱形的美放在更平等的位置來對待，既熟悉靜態的美，又能夠挖掘動態的美?！眳侨A說。

　　長線依然看好藍籌股

　　今年一季度開始，市場波動加大，大盤出現了一定幅度下跌，市場風格有所切換。面對這一情況，吳華表示，不同的股票應該分別對待。一方面，對于業績已經不能支撐估值的公司，他會選擇賣出。另一方面，對于業績完全能支撐估值的公司，即使股價出現一定下跌，他也會一直持有。

　　“一個公司，只要在我們的方法論體系下是很好的公司，我們就會拿著，即使出現浮虧也坦然接受，因為這樣的虧損往往是短期的。”吳華說，回顧歷史，不少好公司長期來看都是大牛股，但很多人都拿不住，錯失了機會。不能一以貫之的背后，其實是缺乏對方法論的深刻認識。他表示，他一直將倉位維持在上限，通過持有優質長期公司來規避風險，這正是堅持其方法論的體現。

　　展望藍籌股的后市表現，吳華認為，長線依然看好。短期來看，由于市場擔憂貿易摩擦等原因，一些藍籌股受到了影響。很多藍籌股，不僅是國內的佼佼者，也是全球各行業競技場上的重要參與者?！罢^樹大招風，但不能因為有風，就放棄大樹，而尋找歪瓜裂棗。”

　　他進一步表示，“雖然一些藍籌股目前看起來‘很受傷’，但也許今年年底或者明年再回頭看，就覺得這些都不是事了。關鍵還是要相信公司，并將其上升為信仰。真正有價值企業，能穿越一切周期?！?/p> 新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

責任編輯：陶然