中歐基金老將曹名長深陷地產(chǎn)家電，三基金買入浙江仙通亦折戟

　　作者/《壹財信》一兵

　　要說資本市場是個靠天吃飯的行業(yè)那一點也不假，在持續(xù)下跌的A股當中，即使是擁有多年投資經(jīng)驗的資深老將，虧損也是再所難免，就像中歐基金旗下曹名長，縱然累計任職時間超過11年，歷史業(yè)績優(yōu)異，也無法避免從去年底至今出現(xiàn)的短暫虧損。

　　而值得注意的是，這位老將管理的多只基金在今年二季度紛紛新進買入了汽車零部件上市公司浙江仙通，但可惜的是，當季該股下跌了27.62%。另外，由其管理的多只基金還在二季度明顯加倉了金融與地產(chǎn)股，但從對應的股價來看，地產(chǎn)股此后的走勢并未出現(xiàn)好轉，而年初買入的家具家電股也在持續(xù)下跌中拖累的基金業(yè)績。

　　老將曹名長旗下基金大筆買入浙江仙通

　　無奈股價繼續(xù)尋底

　　在今年A股大幅震蕩，多數(shù)投資者都一頭霧水的情況下，參考基金老將的投資策略似乎是個不錯的選擇，而《壹財信》也注意到，擁有公募基金管理經(jīng)驗超過11年的曹名長恰好在二季度出現(xiàn)了一些新動向。

　　根據(jù)了解，由曹名長領銜管理的中歐潛力價值、中歐恒利三年定開、中歐價值發(fā)現(xiàn)三只基金在二季度紛紛進入到汽車零部件上市公司浙江仙通的前十大流通股東當中，而且三只基金均是在二季度新進買入。

　　從持股信息來看，三只基金分別持有浙江仙通133.94萬股、95萬股和90萬股，成為該公司第5/8/9位流通股東，而上述三只基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理分別為曹名長、袁維德；曹名長、盧博森；曹名長、藍小康，除曹名長外，其余三人都是在近2年內(nèi)陸續(xù)增補的基金經(jīng)理，而且曹名長不僅管理經(jīng)驗豐富，還是中歐基金策略組負責人，可見三只基金的實際掌舵者為曹名長。

　　不過從浙江仙通二季度的股價走勢看，該股延續(xù)了自2017年二季度的下跌走勢，今年二季度跌幅為27.62%，并創(chuàng)出上市以來最低價11.03元，不過在8月上半月里，該股出現(xiàn)2%左右的反彈。然而即便如此，曹名長管理的上述三只在今年二季度進場的基金也大概率處于虧損，可惜的是，由于三只基金持有浙江仙通的市值并不大，所以該股并沒有出現(xiàn)在三只基金的前十大重倉股中，故而外界并不知曉其對浙江仙通的具體持股成本。

　　從曹名長多年的歷史管理業(yè)績來看，其算術平均年化收益率為28.06%，已經(jīng)非常優(yōu)秀，而且此人也是位全能型價值投資選手。首先說，曹名長的投資策略還是以低估值的價值股為主，所以更關注上市公司的基本面變化與行業(yè)情況。而說其全能，是指他并非將價值投資過于集中在某個行業(yè)上，而是通過宏觀情況對不同行業(yè)中的低估值公司進行配置，并且分散中亦有重點領域，另外，其還關注基金的流通性風險，和凈值回撤控制，在諸多方面之間的平衡力較好。

　　從其歷年來管理的基金業(yè)績來看，從2006年首次擔任基金經(jīng)理，到2017年年底，其管理的基金業(yè)績都表現(xiàn)良好，而在近年來A股持續(xù)下跌的影響下，其從去年底至今的業(yè)績表現(xiàn)也悉數(shù)都以虧損為主。

　　金融、消費股成業(yè)績穩(wěn)定器

　　老將看走眼地產(chǎn)、家具家電

　　而從中歐潛力價值、中歐恒利三年定開、中歐價值發(fā)現(xiàn)三只基金的二季度和一季度前十大重倉股對比來看，此前重倉食品飲料、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等大消費領域上市公司，也在進入到二季度逐漸增加了金融地產(chǎn)這類低估值大盤藍籌股，比如中歐潛力價值的二季度前十大重倉股里就出現(xiàn)了此前一個季度前十中沒有的保利地產(chǎn)、中國平安、招商銀行、萬科A。而中歐價值發(fā)現(xiàn)也在二季度買入了保利地產(chǎn)、招商銀行。

　　但是從新增股票的二季度走勢看，保利地產(chǎn)下跌了9.43%，招商銀行下跌了9.11%，中國平安下跌了10.30%、萬科A下跌了26.10%，而且從7月份至今，萬科A與保利地產(chǎn)依然繼續(xù)下跌，而大金融行業(yè)則出現(xiàn)了暫時的上漲。

　　由此可以發(fā)現(xiàn)，金融地產(chǎn)目前的估值水平已經(jīng)得到這位資深老將的認可，不過地產(chǎn)股的頹勢似乎短期還難以改變。

　　在曹名長管理的基金中，中歐紅利優(yōu)享混合是跌幅較多的基金，不過這只基金是在今年4月份剛剛成立的，雖然目前凈值跌幅達11.88%，但從二季度的前十大重倉股看，主要也是受累于醫(yī)藥行業(yè)在二季度遭遇的整體回調(diào)，其次，曹名長在格力電器、美的集團、索菲亞這類家具家電股目前的價格買入，也遭受了一定的股價回調(diào)困擾。

　　從中歐成長優(yōu)選混合的前十大重倉股來看，二季度重倉的保利地產(chǎn)以及大亞圣象這類與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關的公司均成為拖累其業(yè)績的罪魁禍首。

　　可以肯定的是，在市場中的周期性藍籌股沒能走出大幅反彈的行情下，曹名長所管理的諸多基金的短期業(yè)績還難以明顯改善，對于這位老將，投資者也只能是持相信并且耐心等待的態(tài)度了！

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責任編輯：常福強