開年公募房地產(chǎn)QDII基金全線失利

　　來源：北京商報

　　海外掘金持續(xù)升溫，布局房地產(chǎn)QDII基金成為境外房地產(chǎn)愛好者資產(chǎn)配置的不二之選。3月12日，上投摩根富時發(fā)達(dá)市場REITs指數(shù)型基金（QDII）進(jìn)入公開募集期，若該基金募集成立將成為國內(nèi)市場上第6只房地產(chǎn)QDII基金。從以往房地產(chǎn)QDII基金業(yè)績來看， 受美聯(lián)儲2018年繼續(xù)加息預(yù)期、縮表政策啟動以及減稅法案通過的影響，整個美國房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到?jīng)_擊，年內(nèi)房地產(chǎn)QDII基金業(yè)績?nèi)€飄綠，不過美國宏觀經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好，后市投資價值可期。

　　產(chǎn)品業(yè)績近墨

　　今年以來，可統(tǒng)計收益率的房地產(chǎn)QDII基金業(yè)績?nèi)€失利，目前收益率均處于虧損狀態(tài)，將時間維度進(jìn)行拉長，房地產(chǎn)QDII基金的收益率表現(xiàn)也沒能令投資者滿意。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)（QDII）人民幣年內(nèi)收益虧損12.02%，墊底QDII基金排行榜，諾安全球收益不動產(chǎn)（QDII）、南方道瓊斯美國精選REIT指數(shù)、鵬華美國房地產(chǎn)（QDII）年內(nèi)虧損幅度均超10%，分別為11.61%、11.16%、10.94%，嘉實全球房地產(chǎn)今年以來業(yè)績虧損幅度為6.27%。

　　將時間軸拉至三年期，可統(tǒng)計近三年產(chǎn)品業(yè)績的房地產(chǎn)QDII基金均跑輸同期行業(yè)平均水平。截至3月9日，鵬華美國房地產(chǎn)近三年收益率為5.08%，而同期QDII基金平均收益基準(zhǔn)為20.6%，此外，廣發(fā)美國房地產(chǎn)、嘉實全球房地產(chǎn)、諾安全球收益不動產(chǎn)收益率分別為3.78%、6.89%、0.93%，低于QDII基金平均收益率近17個百分點、14個百分點、20個百分點。

　　對于年內(nèi)房地產(chǎn)QDII全部虧損的原因，盈碼基金研究院楊曉晴表示，美元的持續(xù)加息縮緊了流動性，導(dǎo)致國債收益率上行，擠壓資產(chǎn)泡沫；疊加特朗普的政治風(fēng)險，美房指數(shù)作為高息、風(fēng)險資產(chǎn)相應(yīng)受到?jīng)_擊。另一方面，美元的貶值也影響了基金的匯兌收益。

　　基金份額悉數(shù)凈贖回

　　房地產(chǎn)QDII基金業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意，遭遇投資者用腳投票。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，去年鵬華美國房地產(chǎn)基金份額減少1548.78萬份，廣發(fā)美國房地產(chǎn)基金和諾安全球收益不動產(chǎn)的基金份額分別減少4821.5萬份、6088.24萬份，截至去年底，上述3只基金規(guī)模分別僅剩1.04億元、1.09億元、1.28億元。

　　嘉實全球房地產(chǎn)在遭遇資金贖回后淪為迷你產(chǎn)品，截至去年底，規(guī)模僅有3562.25萬元，南方道瓊斯美國精選REIT指數(shù)規(guī)模也僅剩下5957萬元。

　　3月9日，國泰美國房地產(chǎn)開發(fā)股票基金發(fā)布清盤公告，因超60個工作日基金規(guī)模低于5000萬元清盤紅線被迫清盤，北京商報記者查閱該基金去年四季報發(fā)現(xiàn)，去年底基金規(guī)模僅剩1014.66萬元。

　　投資價值有望攀升

　　不過在業(yè)內(nèi)人士看來，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，通脹上行，以減稅及加息為核心的政策將在短期內(nèi)對美國以及世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大影響。隨著全球經(jīng)濟(jì)增長動能有望進(jìn)一步釋放，將對REITs產(chǎn)生足夠的正面影響。

　　楊曉晴坦言，美國加息空間的收縮會阻礙國債收益率的進(jìn)一步上行，市場會重新青睞高息資產(chǎn)；另一方面，全球經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇好轉(zhuǎn)、就業(yè)機(jī)會不斷增加，房地產(chǎn)租金有望進(jìn)一步提升。

　　“其實在整個加息周期中，雖然房地產(chǎn)業(yè)在前期有所波動，整體的表現(xiàn)還是較穩(wěn)健的，一些周期較長的子行業(yè)對利率并不敏感，在美國宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好的背景下，房地產(chǎn)長期還是有健康的需求，目前房地產(chǎn)企業(yè)的基本面情況很穩(wěn)健，所以長期來看，房地產(chǎn)QDII還有投資的價值，但是短期美股波動性高，不宜盲目抄底。”大泰金石研究院資深研究員王驊補(bǔ)充道。

　　北京商報記者 王晗

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