（來源：中證指數）

我們都知道，A股的寬基有滬深300、中證500、上證指數等，其中上證指數是最具代表性的單市場指數，滬深300是最被人熟知的規模指數，它們各具特色，長期表現也各不相同，而寬基新星“中證A500指數”與它們有何不同，亮點都有哪些？！

今天，我們就從指數市值、覆蓋行業、持股特征和基本面表現4個方面，來分析一下中證A500和其他寬基指數的區別。

【指數市值】：聚焦大盤、兼顧中小盤

截至2024年10月31日，中證A500樣本總市值超50萬億，占全部A股的市值比重約為56%，在市值上具備一定代表性。

從市值分布上來看，中證A500的市值中位數為400億元，低于中證A50和滬深 300，但高于中證500。同時指數樣本中市值最小值約為50億元，在聚焦大盤的同時兼顧了一部分小盤股。

數據來源：wind，截至2024年10月31日

中證A500指數并沒有像滬深300和中證500一樣，單純依靠市值和成交額的大小來篩選樣本，而是采用行業均衡選樣方法，從各行業選取500只市值較大、流動性較好的證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

注意，這里的指數樣本是500只市值“較大”、而不是“最大”的上市公司。這是因為中證A500還采用了ESG篩選原則剔除了中證ESG評級在C及以下的證券，并且優先入選三級行業中自由流通市值排名第一、或總市值排名樣本空間前1%的證券。有些三級行業的龍頭可能規模較小，屬于成長性行業，也會被指數所“吸納”。

此外，中證A500指數還結合了互聯互通等篩選要素，以便利境外中長期資金配置A股，這也是為什么有機構稱A500為更符合時代特征、反映經濟結構的“中國版標普 500”。

行業覆蓋度：行業覆蓋廣泛，兼具價值藍籌和新質成長特征

中證A500指數成份股覆蓋了全部的中證二級行業和91個三級行業（總共93個）。也就是說，指數一、二級行業的覆蓋度為100%，三級行業覆蓋度為98%，高于主流寬基指數，充分納入A股市場各行業代表性上市公司證券。

與此同時，中證A500指數聚焦行業龍頭，覆蓋三級行業龍頭85家，遠高于滬深300的54家和中證500的25家。在行業和主題輪動加快的行情下，龍頭占比越高，或把握市場節奏越快。

數據來源：中證指數公司，截至2024年10月31日

如果將滬深300看作聚焦市場“頭部”、中證500聚焦“頸部”及以下和“腰部”以上、中證1000聚焦“腰部”以下的指數，那么中證A500可謂是“全身”出擊。中證A500在繼承了滬深300核心資產藍籌價值屬性的同時，更增添新質成長特征，青出于藍而勝于藍。

從各指數相對中證全指的行業偏離來看，中證A500在每個一級行業的偏離幅度均較小，起到了較好的行業均衡作用。相較以總市值選樣的可比規模指數，中證A500在工業、信息技術、原材料、醫藥衛生、 通信服務等新興行業權重有所提升，在金融、主要消費、能源、公用事業等傳統行業的權重占比有所降低，能夠較好代表我國產業轉型升級趨勢。中證A500在信息技術、醫藥、汽車等新質生產力行業權重占比高達50.6%。

數據來源：wind，截至2024年10月31日

在其余大盤寬基指數還在“立足當下”的時候，A500以創新的編制方案展現出“面向成長、擁抱未來”的全新風采。

【持股特征】：個股集中度較低，整體分布較為分散

從持股數據上來看，中證 A500指數成份股整體分布較為分散。指數前五大成份股合計權重為13.6%，前十大成份股合計權重為20.2%。前十大成份股與滬深300完全一致，但集中度低于滬深300的22.5%。

同時，中證A500指數還涵蓋了多個中證三級細分行業的龍頭股，分散配置于細分行業的龍頭股。

另外，據統計，中證A500成份股中的234只（權重78.4%）同為滬深300成份股。中證A500包含但滬深300不包含的266只成份股，主要分布于電子、基礎化工、電力設備與新能源、國防軍工和醫藥等行業。

數據來源：中證指數公司，截至2024年10月31日

較高的行業覆蓋度、更高含量的“新質生產力”與較為分散的個股集中度相結合，進一步提升了中證A500作為寬基指數的可投資性，或許這也是指數為何“引爆市場”的原因。

【基本面表現】：高ROE高成長，長期表現佳

中證A500整體偏向高質量、高成長的風格，成份股整體盈利能力較強。數據顯示，截至2023年年報，中證A500指數的成份股平均ROE超10%，凈利潤增速為9.1%，優于可比主流寬基指數。這一數據表明，A500指數在選取成份股時更注重企業的盈利能力和成長性，為投資者提供了更具潛力的投資標的。

數據來源：wind，截至2024年10月31日

同時，相比其他主要寬基指數，中證A500指數過往長期表現更佳。從指數基期（2004年12月31日）以來至2024年10月底，中證A500指數累計收益361.48%，年化收益率8.26%，長期表現較好。

數據來源：wind，截至2024年10月31日

另外，數據端也顯示中證A500的指數交投較為活躍，流動性較好，表明中證A500指數可容納較大規模的資金交易，便于“買得進來，賣得出去”。

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