來(lái)源：機(jī)構(gòu)投資　　

　　2018年上半年市場(chǎng)一直處于震蕩下跌中，截至6月29日上證指數(shù)下跌14.26%，深證綜指下跌15.04%，創(chuàng)業(yè)板下跌8.33%，所幸的在6月最后一個(gè)交易日迎來(lái)了大反彈，也算是為上半年揪心的行情畫上了一個(gè)句號(hào)。這也標(biāo)志著上半年交易的結(jié)束，更是到了檢驗(yàn)各基金經(jīng)理成色的“中考”時(shí)點(diǎn)。

　　這種持續(xù)震蕩下跌的行情也給基金經(jīng)理帶來(lái)了非常大的挑戰(zhàn)，那他們上半年能否給投資者交出一份滿意的答卷呢？

　　主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jī)TOP50強(qiáng)

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)投資整理了一份主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jī)top50強(qiáng)，剔除了因贖回等原因凈值突變的基金，多個(gè)份額的只統(tǒng)計(jì)A類業(yè)績(jī)，具體表單如下。

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）

　　Top50強(qiáng)的主動(dòng)基金今年以來(lái)的平均收益率是23.65%，這前50強(qiáng)中有31只是與醫(yī)療相關(guān)的基金，占比達(dá)到了62%，真的是被醫(yī)藥基金霸屏了。

　　而今年以來(lái)收益率最高的是來(lái)自富國(guó)基金的的富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療，收益率達(dá)到了29.52%，緊隨其后的也是富國(guó)基金的富國(guó)新動(dòng)力A，收益率為23.85%。富國(guó)基金今年上半年有3只基金排在了前5名，另一只是富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)基金。

　　前5只基金都是醫(yī)療主題基金，而只有富國(guó)心動(dòng)力A不是醫(yī)藥基金，就想一探究竟，非常有意思的是，富國(guó)新動(dòng)力A與富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療、和富國(guó)醫(yī)療保健都是同一個(gè)基金經(jīng)理管理的，為富國(guó)的于洋，業(yè)績(jī)?nèi)绱藘?yōu)秀的原因是前10大重倉(cāng)股都是醫(yī)藥股，而且占比達(dá)到了45.85%。從于洋的履歷來(lái)看，其一直都是做醫(yī)藥研究的，應(yīng)該是非常看好今年醫(yī)藥行情，其管理的三只基金重倉(cāng)醫(yī)藥股也就不足為奇了，但是當(dāng)行業(yè)風(fēng)格發(fā)生切換的時(shí)候，業(yè)績(jī)估計(jì)也會(huì)有很大的波動(dòng)。

　　主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jī)TOP15強(qiáng)

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

　　根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)投資整理了一份主動(dòng)股票基金業(yè)績(jī)投票15強(qiáng)榜單。前15強(qiáng)的主動(dòng)股票基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?3.17%，其中上投摩根醫(yī)療股票基金的表現(xiàn)最好，以20.07%的收益率排名第一，緊隨其后的中海醫(yī)療保健、農(nóng)銀醫(yī)療保健、招商醫(yī)藥健康分別為18.90%、17.30%、16.65%。

　　如果再進(jìn)一步分析的話，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這份基金業(yè)績(jī)榜單非常的有意思。

　　前15強(qiáng)中13只為醫(yī)藥類基金

　　業(yè)績(jī)前3甲的基全都是醫(yī)療主題股票基金，而前15名中更是有13只為醫(yī)療主題基金，另外兩只基金中的工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)也是與養(yǎng)老相關(guān)的基金，而這兩只基金之所以能取的如此優(yōu)異的成績(jī)，也是與他們同樣重倉(cāng)了醫(yī)療相關(guān)的股票是分不開的，工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和民生加銀優(yōu)選前十大重倉(cāng)股中醫(yī)藥股占比分別40.01%、34.12%。

　　醫(yī)藥類基金業(yè)績(jī)之所以如此的突出，與今年A股的風(fēng)格偏好密切相關(guān)的，今年上半年上證市場(chǎng)10個(gè)行業(yè)中只有1只醫(yī)藥指數(shù)是上漲的，其余9個(gè)行業(yè)全部是下跌的，而深證市場(chǎng)32個(gè)行業(yè)中只有3只醫(yī)藥指數(shù)是上漲的，其他行業(yè)全是下跌的。如此來(lái)看的話，醫(yī)藥類基金霸屏也是能夠理解的，真的可以說是得醫(yī)藥者得天下。

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）

　　基金集中持倉(cāng)

　　在如此弱勢(shì)的行情下，這15只主動(dòng)股票基金夠取得如此優(yōu)異的成績(jī)，與它們集中持股也是分不開的。這15只基金前10大重倉(cāng)股的占比非常的高，平均持倉(cāng)比例為54.52%，鵬華醫(yī)藥科技、農(nóng)銀醫(yī)療保健是前十大重倉(cāng)股占比最高的基金，占比分別達(dá)到了71.19%、70.78%。

　　而且這15只基金的前10大持倉(cāng)股的重合度非常的高，有較明顯的抱團(tuán)趨勢(shì)。當(dāng)大勢(shì)不好的時(shí)候，相互抱團(tuán)能夠有效的提升業(yè)績(jī)，是一個(gè)正循環(huán)的過程，但當(dāng)市場(chǎng)偏好發(fā)生改變的時(shí)候，大家都開始不計(jì)成本出貨的時(shí)候，將很可能會(huì)出現(xiàn)雪崩，沒有人能夠幸免，將會(huì)是一個(gè)負(fù)反饋的過程。俗話說，當(dāng)發(fā)生雪崩的時(shí)候，沒有一片雪花是能夠幸免的，也希望下半年基金榜單上還能夠看到它們的身影。

　　“牛基”業(yè)績(jī)波動(dòng)大

　　我們可以發(fā)現(xiàn)，這15只基金今年和去年的業(yè)績(jī)變動(dòng)非常的大，去年業(yè)績(jī)好的，今年業(yè)績(jī)未必還能夠持續(xù)，而去年業(yè)績(jī)不好的，今年業(yè)績(jī)反而是非常的靠前，這其中最明顯的就是農(nóng)銀醫(yī)療保健，其17年的業(yè)績(jī)是-3.76%，而今年的業(yè)績(jī)是17.30%，在所有主動(dòng)股票基金中排第三名，真是應(yīng)了廣大網(wǎng)友自嘲那句話：同樣是腰間盤，你的怎么就那么突出呢。

　　同一類型中的基金業(yè)績(jī)變動(dòng)都這么大，那不同板塊之間的變動(dòng)豈不是要逆天？結(jié)果也確實(shí)是如此的。如果要是拿2017年主動(dòng)股票基金前15強(qiáng)與2018年15強(qiáng)做對(duì)比的話，更會(huì)驚訝與A股的風(fēng)格輪動(dòng)之快。

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

　　我們可以發(fā)現(xiàn)，2017年的15強(qiáng)的基金都是以消費(fèi)和價(jià)值為主題的，2018年上半年沒有任何一只基金上榜單，可以說是全軍覆滅了，而且他們今年的業(yè)績(jī)也不是很理想，平均業(yè)績(jī)是-6.59%，只有嘉實(shí)新消費(fèi)、易方達(dá)消費(fèi)、鵬華養(yǎng)老是錄得正收益，而且易方達(dá)消費(fèi)和鵬華養(yǎng)老也只是微賺，若沒有上周五（6月29號(hào)）的大反彈的話，估計(jì)也是虧損的。虧損最嚴(yán)重的是上投摩根核心成長(zhǎng)，虧損了19.79%，國(guó)泰金鑫緊隨其后，虧損18.04%。如此來(lái)看，依據(jù)基金業(yè)績(jī)榜單來(lái)選基金確實(shí)是不怎么靠譜的。

　　真的是鐵打的榜單，流水的牛基。你方唱罷，我登場(chǎng)，好不熱鬧。

責(zé)任編輯：郭春陽(yáng)