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新浪財經訊 5月20日消息,由中國證券投資基金業協會、浙江省人民政府金融工作辦公室、杭州市人民政府共同主辦的第四屆(2018)全球私募基金西湖峰會5月19-20日在杭州舉行,主題是“科技引領發展 監管促進規范”,上海富善投資有限公司總經理林成棟參會并發表演講,他表示,我們從業者牢記我們的受托責任,像對待自己的錢一樣管理對待客戶的每一分錢。
以下是林成棟與主持人對話實錄:
林成棟:謝謝!我是第三次參加西湖峰會,去年是專業委員會參與承辦。因為今天談的是私募的新機遇,我是比較早參與私募創業,2007年從券商出來與朱雀(音譯)創業,后來又創建了富善,我趕上了好時代,在過去六年取得了一些成績。
主持人:我知道您所在的基金,管理著百億基金的管理,但是我發現量化基金是機會,但是最近一兩年也隱含著問題,您怎么看中國當代的私募基金行業?
林成棟:中國當代私募基金行業肯定是發展非常好的,我還是針對量化領域說一說,因為私募行業太大了,優秀的代表太多。我自己覺得,可能再有三五年,應該會有500-1000億的私募基金會誕生,2007年我們出來的時候,十幾個億都是比較大的,但是現在有幾百億的規模。
量化的領域,因為是新東西,估值期貨推出來以后大家開始發展,在朱雀是2011年發展,這個行業發展到今天是8年,伴隨著挑戰、機遇并存。2011年估值剛推出來的時候,開始第一批從事量化的都是從華爾街回來的,因為當時是無風險的套利機會特別多,所以在中國一個新工具出來以后,投資機會就特別好,包括今年的原油期貨,當然開玩笑,像今年的蘋果期貨推出來以后,估計明年買蘋果要價格漲不少。所以新東西出來會比較多,期貨套利的機會很好。2012-2015年更多人加入,這時候對沖的機會比較多,因為市場阿爾法的機會比較強。但是在2015年底,整個行業蓬勃發展,大家前幾天也知道量化很火,但是從2016年開始尤其2017年也遭遇一些挑戰,因為衍生品被有一些限制,估值期貨也有一些調整,但是我相信這是大的方向,隨著金融開發,更多衍生品會進一步發展,去年因為加上行情原因,確實是比較難做,所以整個量化有一些挑戰。大致是這樣的情況。
主持人:我一個簡單的問題,讓林成棟先生把整個量化基金五六年的中國歷史梳理了一遍,對于在座的各位是一個福利。在最好的時代,也是最混沌的時代,您會堅持什么樣的投資策略?
林成棟:我覺得剛才敦和的張總說的非常好,在變化中做比較發展。我這邊是這樣的,從我們的角度,其實有異曲同工的地方,尤其是做量化,第一要始終關注前沿的東西。其實今年對我們來說,我們就有一個很有意思的現象,今年團隊里有兩個人離職,都是跟了我幾年了,離職的原因是搞數字資產、數字貨幣去了。我前兩天聽肖風主席談到說將來數字資產在資產管理里會有越來越多的介入,因此我覺得我們要看到一些新的趨勢,新趨勢出來以后積極把握。
主持人:您提到了新的策略,就是在新的事物上,您對于未來怎么看?對什么要警惕,對什么要關注?
林成棟:要關注的是新方法,這點我從去年開始在我們內部,包括我自己也在學習,一是人工智能,二是機器學習,明天我們有一個培訓課,去參加人工智能的培訓會。我現在知道有一些院校里的教授,包括清華有一些已經運用這種方法在股票上運作,而且運作的非常好,所以我覺得新方法、新工具要積極學習。這兩年體會非常深入,其實我們這兩年在這方面有一些退步,所以業績稍微有一些下滑,所以從今年開始我們在這方面有所加強。但是要警惕一點,就是說過度神話,雖然有很多新方法,但是有些是有包裝的成分,有些人說用人工智能、機器學習做投資,我看收益率曲線是非常吃驚的,我覺得從收益風險角度,這是挺難置信的,收益很好,基本上沒有回撤。我覺得有點神話了,好像前幾年的量化,所以我覺得一個新技術、新工具可能會被過度的神話或者說有點短期泡沫化。當然,最終我們還是覺得新技術、新方法是一個方向。
主持人:在新的面前,我們所有的人都被自動歸結成了古典投資人,但是對于未來我們是否能夠用更勇敢、更革命、更創新的態度去擁抱,這決定著我們是不是與未來同行。請回應一下洪磊會長的響應,做時代負責任的投資人,您有怎樣的回應?
林成棟:我覺得私募發展到今天,2007年開始,已經有11年的歷史,有了協會以后,我們說是有了當家人,有了行業自律組織,我相信在行業自律組織這樣一個幫助下,這個行業會發展的越來越好,我也希望我們從業者能夠牢記我們的受托責任,像對待自己的錢一樣管理對待客戶的每一分錢。
責任編輯:高艷云
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