新浪財經訊 5月20日消息，由中國證券投資基金業協會、浙江省人民政府金融工作辦公室、杭州市人民政府共同主辦的第四屆（2018）全球私募基金西湖峰會5月19-20日在杭州舉行，主題是“科技引領發展 監管促進規范”，中國證券投資基金業協會金融科技專業委員會主席、萬向集團副董事長肖風參會并發表題為《數字化時代的另類資產配置》的演講，他表示，人類社會正在進行一場從工業社會正在走向信息社會、從物理空間走向數字空間的大變遷，從而對資產的估值產生了很大的影響。

　　此外，肖風還表示，數字化技術對資產價值的影響，表現在：一是使得很多傳統資產的價值貶值了，二是增值了現有的知識資產，三是基于區塊鏈分布式帳本技術新增加了加密數字資產。

　　以下是肖風演講實錄：

　　肖風：謝謝主辦方！非常榮幸有這樣的機會在這里做一些我個人思考的匯報。我的一個演講題目是《數字化時代的另類資產配置》，這可能和私募基金行業更接近一些，和今年大會的主題也很接近—“科技引領未來”。

　　人類社會正在進行一場非常大的變遷，我把它作為數字化變遷，從工業社會正在走向信息社會，從物理空間走向數字空間，數字空間并不是要取代物理空間，數字空間的遷移就像是人類的第二次地理大發現，哥倫布、麥哲倫通過大海航發現了一個新的大陸，因此給歐洲帶來了數百年的繁榮，我們也是從原子狀態走到比特狀態，今天我是一個數字狀態的肖風，但是另外有一個比特狀態的肖風，我沖浪所遺留下來的數據可以還原出來一個比特狀態的肖風。

　　另外，數據正在從低維到高維，這對我們資產的估值有很大的影響，對行業的變遷也有更大的影響。怎么理解高維攻擊低維？打敗小偷的不是公安，是手機；打敗康師傅的不是統一方便面，是外賣；是打敗柯達的不是富士膠卷，是數碼相機，這就是高維打敗低維，這都是技術帶來的。所有的技術里，這樣一場數字化遷徙的最主要的兩個技術，一是AI，二是區塊鏈。AI里包括了云計算、大數據，這樣一場從數字空間的變化實際上帶來了兩個，一是價值創造的方程式發生了變化。在工業革命時期，整個工業經濟階段，我們是依據牛頓力學來做價值創造的，中間是物質與能量的轉換創造出價值，比如說汽車、蒸汽機、飛機，這都是從物質與能量之間的轉換出現了動力。但是在信息革命時期，在數字經濟的世界里，價值創造的方程式是能量與信息之間的轉換，已經不再是物質和能量之間的轉換了。區塊鏈帶來的所謂價值互聯網，進一步把價值交換的方法進行了改變。我們用代碼與代碼，程序與程序進行了價值交換，點對點的去中介的價值交換出現，而且分布式帳本帶來了一種另類資產開始崛起，所謂的加密數字資產開始崛起，成為越來越多進入到一些對沖基金等等他們資產配置的組合里去。

　　這種技術上的變化，價值創造方式的變化和價值交換方式的變化，給新經濟帶來了很多新的規則。剛才朱省長在說浙江要打造新興金融中心誠信，新興金融中心可能會遵循著技術帶來上的規則變化，我們才理解它為新興金融。新的規則是什么？

　　第一個新規則，數據定義一切。特斯拉汽車就是很典型的案例，它把汽車從幾萬個零部件削減到幾百個，把發動機和依據整個發動機的傳動系統全部取消了，取而代之的是7000個小電池，用一套軟件來管理它，整個電動汽車是軟件驅動，用軟件重新定義的一臺汽車，而不是底特律的工程師用物理學定義的汽車，這就是數據在定義一切。

　　第二個新規則，算法驅動世界。在一個充滿數據的世界里，你要讓數據組織起來、運行起來，讓它得出結果，唯一的驅動方法就是算法。數據是由算法來驅動的，數據不是由董事會的會議決議來驅動的，也不是靠電話下指令下驅動的，只有變成算法才能驅動。

　　第三個新規則，網絡效應。如果只有一臺電話，電話網絡是沒有效果的，如果有兩臺電話，可以產生通訊，如果有四臺電話，那能產生16個通訊。所以說在過去十年時間里，很多互聯網公司在短短一兩年時間里能夠達到一兩百億的估值，那是網絡效應帶來的。

　　第四個新規則，摩爾定律。過去18個月電子產品的性能提高一倍，價格下降一倍，這就由線性增長走向指數級增長。

　　第五個新規則，零邊際成本。這能夠解釋互聯網為什么能夠產生巨頭。

　　數字化技術對資產價值的影響，我觀察有三種方式，以案例說明。

　　第一種方式，數字化技術使得很多傳統資產的價值貶值了。美國高中生報考駕照的人數下降，福特宣布不再北美生產乘用車，這種數字化的生存方式就帶來對現實資產價值大幅度的貶值。第二種方式，前一段時間我在硅谷試用過VR眼鏡，我發現在5G的時代，如果世界杯足球比賽一旦應用VR，將帶來價值的爆發。這是數字化的技術增值了現有的知識資產，使得足球賽或者說文藝會演以及歌唱會的價值會大幅度的提升，這是數字技術帶來的。第三種方式，基于區塊鏈分布式帳本技術新增加的加密數字資產。就是以上這三種方式。

　　傳統資產，我們知道是股票、債券，傳統的另類資產有各種衍生品、實物資產、非流動性資產，而數字另類資產是經濟數字化過程中原生或者改造、衍生的資產，我覺得未來可能帶來大幅度超值資產的是數字另類資源。數據是新時代的能源，互聯網的發展使得人類可以低成本、大規模的獲取數據，但是基于互聯網的數據無法資產化或者證券化，可以對互聯網上海量的數據進行單獨投資，因此數據就成為了新的一類資產類別，逐漸會納入到資產配置當中去。據我了解，對另類數字資產的配置，逐漸開始進入到，在2008年的時候，我無數次聽到家族辦公室、捐贈基金和私人銀行的客戶，開始在他的資產組合里配置數字資產，我也預計在未來3年時間，歐美的主流金融機構會開始建立數字資產的交易部門或者投資部門，我們其實看見無數的新聞在說高盛等開始聘請數字資產的主管或者為客戶建立自己數字資產的交易能力。

　　今天我的演講就到這兒，謝謝大家！

責任編輯：丁昊