原標題:美聯儲本周料暫不加大購債!措辭將偏向鴿派或超級鴿派,美元仍有下行風險
12月15日,市場分析師Patti Domm預測,因為疫苗研發出現進展,美聯儲本公布經濟預測時,可能認為美國長期經濟前景依然光明,但也有可能維持購債計劃不變,從而令至少部分投資者感到失望。這些投資者預計美聯儲將立即調整其購債計劃。花旗認為,美聯儲改變債券購買計劃的幾率只有25%,而美國銀行黃金預計,美聯儲只是會改變有關計劃的措辭,但不會采取行動。不過,貝萊德認為,美聯儲最終是要調整購債計劃的。
美聯儲本周或維持購債計劃不變,從而令部分投資者感到失望
北京時間12月17日(周四)03:00,美聯儲將公布利率決議,同時公布經濟預測和利率預期點陣圖。隨后在03:30,美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。
對于美聯儲是否會延長800億美元國債購買期限,即增加10年期國債和30年期國債等長期國債的購買,市場存在分歧。
從理論上講,這應該有助于降低影響抵押貸款和其他貸款的長期利率。
但許多經濟學家預計,美聯儲只會就促使其做出調整的因素提供更多信息和指導方針,等到以后才真的轉變政策。
美國的利率目前仍處于低位,金融環境有利,國會將提供多少刺激經濟的措施仍不清楚。
由于各方觀點不一,美聯儲本周的聲明有可能影響市場。在某種程度上,債券市場一直在押注,美聯儲將加大較長期票據和債券的購買量。
蒙特利爾銀行美國利率策略主管Ian Lyngen表示:“有人會感到失望,如果美聯儲不改變債券計劃的話。”不過他預測債券市場不會出現大的變動,因為美聯儲仍會表示隨時準備采取行動。
貝萊德(BlackRock)全球固定收益投資總監Rick Rieder表示:“最終美聯儲將表現出鴿派立場,問題是到底是鴿派還是超級鴿派,以及是否延長購債期限。我認為美聯儲何時調整購債計劃不是很重要,可能本周會議上宣布,也可能下次會議上宣布。反正我認為美聯儲最終是要調整購債計劃的。”
Rieder預計,美聯儲最終會改變資產構成,但同時也會將購買的美國國債增加到1000億美元,并減少目前購買的400億美元抵押貸款。他認為,美聯儲非常愿意購買更多資產,會先進行討論,而非真正采取行動。
Rieder還預計,雖然美國國會本周仍在試圖達成折衷方案,但要到2021年第一季度才出臺新一輪經濟刺激方案。
任何刺激措施都將導致財政部發行更多債券,美聯儲正密切關注發放的規模。
總之,Rieder認為美國正在進入一個新的時代,會迎來更多的財政刺激,更多的借貸,美聯儲也將更多地參與進來。
美聯儲或承認短期經濟不佳,但長期前景依然光明
花旗的經濟學家認為,美聯儲改變債券購買計劃的幾率只有25%,而美國銀行的經濟學家預計,美聯儲只是會改變有關計劃的措辭,但不會采取行動。
美國銀行還認為,市場關注的焦點是美聯儲的措辭是否出現變化。他認為,無論是美國的經濟狀況還是金融狀況,都沒有糟糕到需要進一步放松政策的地步。
均富會計師事務所(Grant Thornton)首席經濟學家Diane Swonk表示,她認為美聯儲應做好準備,不應做出改變,而應就什么條件會促使其采取行動提供指導方針。
她還預計,美聯儲還將改變其發布經濟預測的方式,為預測風險提供更多背景。修正后的預估可能更高,風險也更大。
美聯儲可能會指出,由于全國各地新冠肺炎病例增多對經濟造成影響,美國短期經濟前景不佳。但由于疫苗剛剛開始接種,可能會看到一個更好的長期經濟前景。
財政部拒絕延長部分緊急計劃,轉而將資金用于財政刺激,從而削弱了美聯儲的影響力。市政債券和公司債券安排在去年年底關閉,“主街貸款計劃”(Main Street)也是如此。
但美聯儲觀察人士預計,一旦拜登政府掌權、前美聯儲主席耶倫成為財政部長,如果美聯儲認為有必要,這些計劃可能會恢復。
匯通網提醒,
綜合以上消息可以看出,多數機構認為美聯儲本周偏向鴿派。在疫情持續,經濟復蘇艱難的情況下,不排除美聯儲明年,甚至幾個月內加大或延長購債的可能性,這是
中長期面臨的一個潛在利空因素,投資者需保持警惕。
(美元指數日線圖)
北京時間12月16日10:18,美元指數報90.49。
責任編輯:郭建
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