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　　美元周三（6月4日）延續跌勢，此前美聯儲主席鮑威爾暗示，在面臨全球貿易戰等經濟風險的情況下，美聯儲有可能降息。鮑威爾就更廣泛的貨幣政策問題發表講話中提到，美聯儲正在“密切關注”貿易摩擦的影響。自美聯儲上次會議以來，貿易摩擦擾亂了全球債券和股票市場，并對美國和世界經濟增長構成風險。

　　鮑威爾指出，美聯儲將“適當”回應全球貿易戰和其他近期事態發展所帶來的風險，他的這一講話似乎為可能的降息開啟了大門。美元連續第三日收跌，美元指數一度跌破97關口，刷新4月18日以來低點至96.99。截止北京時間08：26，美元指數徘徊97關口上方，報97.10，日內微跌0.02%。

　　美元指數日線圖）

　　從日線圖看，MACD呈死叉狀態，且美元持續下跌，布林帶三軌均開口朝下，暗示近期仍有較強下行風險。目前該指數位于布林帶下軌處，這也是重要支撐位97關口。若該關口失守，料美元將加速回落，目標位關注96.70一線。

　　貿易緊張局勢和低通脹

　　Tempus， Inc的交易部門副總裁John Doyle表示，鮑威爾的講話將被視為對美元略微負面，但可能不會看到很大的行情，因美元此前在圣路易斯聯儲主席布拉德講話后已經下跌。

　　盡管鮑威爾的言論不像布拉德的講話那樣顯露出明顯的鴿派傾向，但他確實重申了同樣的擔憂：貿易緊張局勢和低通脹。

　　此前布拉德表示，鑒于全球貿易緊張局勢以及美國通脹疲弱對經濟增長構成的風險不斷上升，美國“可能很快就需要”降息。

　　周一公布的一項調查顯示，美國5月制造業活動降至31個月低點，反映貿易戰帶來的經濟后果。美國商務部周二公布，美國4月工廠新訂單下降，付運量降幅為兩年來最大，顯示制造業持續疲弱，可能會削弱整體經濟。

　　NovaPoint Capital投資長Joseph Sroka表示，這與6-8個月前的情況大不相同，當時市場擔心美聯儲將不顧經濟狀況加息。

　　美聯儲官員討論如何設計未來QE

　　美聯儲官員正在爭論如何設計未來的資產購買計劃，以盡可能有效地引導市場和壓低利率。為了應對未來的經濟滑坡，美聯儲準備安于持有手中的數萬億美元債券并可能進一步購置。

　　如果下一次他們的隔夜貸款利率目標像十年前一樣降至零水準，是否應該緊接著推出債券購買計劃，比如5萬億美元的計劃？如果啟動購買計劃，會采取一套什么樣的規則呢？或者，他們是否應該事先承諾，為了將長期利率保持在目標水平，需要買進多少就買進多少？

　　在芝加哥聯儲銀行周二主辦的為期兩天的美聯儲戰略研討會中，這些都是焦點問題。這些問題的答案，可能對于美聯儲決定如何動用其幾乎無限的購買資產能力至關重要，購買資產策略旨在拉低影響家庭支出和企業投資的長期利率。

　　圣路易斯聯儲主席布拉德表示，為應對2007-2009年經濟危機而實施的三輪“量化寬松”，讓政策制定者和投資者“學到了很多”，投資者現在可能對美聯儲的購債行動做出更迅速反應。

　　預計美聯儲持續降息？

　　美國經濟學家Ethan Harris等表示，預計美聯儲將在9月份、12月份和2020年初分別降息25個基點，其中九月份降息概率高達93%。美聯儲將2020年全球增長預測下調0.2個百分點至3.3%，與其對2019年的增速預期一致。

　　近期，貿易局勢持續升溫，在美國與歐盟、日本或墨西哥等國達成協議之前，情況會變得更糟，全球經濟將面臨更大的痛苦，但這不會是美國經濟衰退的開始。

　　Rock Creek首席執行官：市場在“錯誤”押注美聯儲降息

　　Rock Creek Group創始人兼首席執行官Afsaneh Beschloss表示，市場押注美聯儲降息是個“錯誤”。鑒于新興市場增長率高于發達國家，對新興市場“非常看好”，專注本地增長的新興市場中型股值得關注。

　　鮑威爾說他會謹慎并仔細關注數據表現，但并沒聽到他說會有一次或兩次降息。一些交易員相信推遲達成美國與其他經濟體貿易協議將迫使美聯儲盡快降息的“陰謀論”。

　　匯通網提醒：美聯儲6月大概率維持當前利率不變。但近期美國經濟數據走弱，美債收益率倒掛后，市場對于美聯儲年內降息概率明顯走升。6月3日，市場預計美聯儲7月降息概率為60.7%，（5月31日為36%），9月降息的概率92.3%（5月31日為69.8%），12月降息概率高達98.3%（5月31日為91.5%）。

　　另外，美聯儲布拉德6月3日表示，美國通脹低于目標，這是FOMC應該降息的另一個依據。貿易不確定性強化美聯儲應該降息的可能性。美國失業率偏低，但這并非美聯儲應當按兵不動的理由。

　　北京時間8：50，匯通網易匯通實時行情軟件顯示，美元指數現報97.07。

責任編輯：郭建