上海證券報
行情調(diào)整有點慌?告訴你一個真相:兩大主力倉位很穩(wěn)定!
過去一個多月來的震蕩行情中,機構(gòu)是如何操作的?
倉位變化情況顯示,公募基金不畏調(diào)整逆市加倉,受訪保險公司投資經(jīng)理表示,股票倉位較為平穩(wěn)。
從這兩大市場主力機構(gòu)對未來行情的預(yù)測看,樂觀后市成為主流。海外增量資金的流入及中期市場估值優(yōu)勢等成為投資經(jīng)理選擇配置A股的重要因素。
機構(gòu)股票倉位維持穩(wěn)定
好買基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至5月31日,偏股基金整體倉位67.51%,比4月底提升了2.36%。
其中,股票型基金當(dāng)前倉位為92.06%,比4月底提升了4.02%;標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉位為64.24%,比4月底提升了2.13%。
根據(jù)Wind資訊的倉位測算數(shù)據(jù),在2812只主動管理型基金產(chǎn)品中,有1382只基金5月份選擇了加倉,加倉幅度超過10%的基金多達286只;相對而言,減倉的基金不足1200只。
從基金產(chǎn)品當(dāng)前倉位情況看,倉位超過90%的產(chǎn)品有487只。值得注意的是,上述倉位在九成以上的基金產(chǎn)品中,接近一半是靈活配置型基金。按照基金合同,股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的配置范圍為0%-95%。
在此情況下,基金倉位超過九成或表明其對后市強烈看好。
而在險資方面,滬上一家保險公司投資經(jīng)理告訴上證報記者,“我們維持對市場震蕩走勢的判斷。總體來看,我們的股票倉位比較平穩(wěn)。策略上,會在市場調(diào)整過程中增配優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,重點關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈主題。”
主力機構(gòu)看好哪些板塊?
根據(jù)好買的統(tǒng)計數(shù)據(jù),當(dāng)前基金配置比例位居前三的行業(yè)是銀行、餐飲旅游和家電,配置倉位分別為9.82%、4.34%和3.96%;基金配置比例居后的三個行業(yè)是農(nóng)林牧漁、通信和計算機,配置倉位分別為0.69%、0.72%和0.72%。
基金近期加倉幅度較大的行業(yè)是石油石化、餐飲旅游和煤炭。
而受訪的多家保險機構(gòu)投資人士認為,當(dāng)前市場的行業(yè)配置差異不足,重龍頭白馬、輕行業(yè)配置的態(tài)勢仍將延續(xù)。
具體板塊選擇上,有保險機構(gòu)內(nèi)部判斷,5G產(chǎn)業(yè)鏈主題的投資價值有望持續(xù)提升,值得持續(xù)關(guān)注。
另外,他們持續(xù)看好養(yǎng)殖、非銀、銀行等板塊的價值。他們還認為,近期周期品價格出現(xiàn)了一些新的變化,稀土等強主題仍有望延續(xù)強勢,但其他周期品短期有一定壓力。
樂觀后市成為主流觀點
從機構(gòu)對后市判斷看,樂觀后市是主流觀點,但要關(guān)注短期波動。
諾德量化投資總監(jiān)王恒楠認為,近期的市場波動已經(jīng)對利空因素進行了比較充分的消化,由于中長期看好A股的邏輯沒有變,接下來市場將迎來海外增量資金流入。海富通基金經(jīng)理施敏佳認為,A股納入MSCI權(quán)重比例的增加會帶來源源不斷的海外增量資金。
融通基金權(quán)益投資總監(jiān)、融通行業(yè)景氣基金經(jīng)理鄒曦表示,市場長期走勢不會因外部環(huán)境改變而改變。我國經(jīng)濟具有足夠的韌性,隨著改革進程的推進,風(fēng)險偏好會逐步提升,市場價格中樞會逐步抬高,A股會走出慢牛行情。
在富國基金明星基金經(jīng)理汪孟海看來,盡管短期不確定因素較多,但從中長期看,當(dāng)前都是A股和港股較好的買入時點。他表示,在當(dāng)前市場相對悲觀時,投資者應(yīng)該樂觀一些,投資者可以選擇業(yè)績能夠被驗證的真成長標(biāo)的進行布局。
而受訪保險公司投資經(jīng)理表示,短期需關(guān)注外部環(huán)境對企業(yè)盈利的負面影響,中期市場估值優(yōu)勢仍存。
“市場在中期內(nèi)的估值存在優(yōu)勢,目前滬深300和中證500估值均處于歷史中性偏低水平。橫向比較來看,市場估值水平同樣具備優(yōu)勢,市場在結(jié)構(gòu)上有一定安全邊際,市場系統(tǒng)性‘殺估值’的概率可能較低。”
上周市場整體出現(xiàn)了一些反彈,受訪保險公司投資人士認為,主要是前期市場快速下行后具備一些反彈基礎(chǔ)。往后看,市場回到了前期均衡偏低的位置,股票市場大趨勢向好沒有改變。
也有保險公司人士表示,目前內(nèi)外部環(huán)境還存在一些不確定性,市場觀望情緒濃厚,在缺少新的強變量的情況下,市場預(yù)期難以出現(xiàn)系統(tǒng)性的大幅上行,近期維持窄幅波動的概率較大。
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