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　　新浪財(cái)經(jīng)訊 8月10日，土耳其里拉兌美元跌幅擴(kuò)大至13.5%，最低至6.30，創(chuàng)歷史新低。

　　里拉的這一輪暴跌源于土耳其與美國(guó)之間的貿(mào)易爭(zhēng)端。此前美國(guó)特朗普政府表示，正在審議土耳其產(chǎn)品免稅進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)事宜，此舉可能影響到17億美元的土耳其出口。而在此之前，土耳其向美國(guó)商品征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅，對(duì)包括煤炭、紙張、堅(jiān)果、威士忌、汽車(chē)及機(jī)械在內(nèi)的17.8億美元美國(guó)商品征收進(jìn)口關(guān)稅，以回應(yīng)美國(guó)的鋼鋁關(guān)稅政策。

　　值得一提的是，土耳其統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年7月土耳其通脹率達(dá)到了15.85%，創(chuàng)2003年以來(lái)的新高。土耳其對(duì)外貿(mào)易長(zhǎng)期處于逆差狀態(tài)，2017年貿(mào)易赤字達(dá)到768億美元，占其對(duì)外貿(mào)易總額的近20%，GDP的9%。

　　通貨膨脹持續(xù)高企和名義工資水平不斷上升削弱了土耳其企業(yè)的生產(chǎn)與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，特別是外向型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下的進(jìn)出口部門(mén)，最低工資水平的連續(xù)上漲也對(duì)企業(yè)造成了直接打擊。

　　對(duì)外資特別是短期資本的高度依賴使土耳其經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)都深受外部影響。土耳其貨幣里拉也成為世界上最易受到?jīng)_擊的新興國(guó)家貨幣之一。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)脆弱的背景下，國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)就十分容易導(dǎo)致土耳其里拉的劇烈波動(dòng)。

　　在此背景下，土耳其的貨幣政策處于進(jìn)退維谷的兩難之境。由于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定需要保證國(guó)際資本的大規(guī)模流入，因而不得不采取相對(duì)較高的利率政策，但這與降低通脹率和企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本、提升出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的目標(biāo)相矛盾，壓縮了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力與政策空間。

　　美國(guó)的制裁僅僅是新一輪土耳其里拉暴跌的外部誘發(fā)因素，深層次原因還在于土耳其脆弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)。

　　土耳其主權(quán)債券收益率均值較美國(guó)國(guó)債息差擴(kuò)大至480個(gè)基點(diǎn)，為2009年4月以來(lái)最大息差。

責(zé)任編輯：郭建