《委內(nèi)瑞拉新幣系列報(bào)道》：通脹率高達(dá)1000000% 發(fā)行新幣能拯救委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)？
來源：新浪金融研究院 《前瞻》欄目
作者：冰辰 水翼
《前瞻》欄目致力于尋找市場(chǎng)潛在的投資機(jī)會(huì)和預(yù)見性的發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)熱點(diǎn)，為投資者答疑解惑。
新浪財(cái)經(jīng)訊 近期原油價(jià)格持續(xù)走高，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格連續(xù)六次調(diào)高。但持續(xù)走高的油價(jià)卻沒能挽救這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，通脹率高達(dá)1000000%的委內(nèi)瑞拉，又要再一次發(fā)行新貨幣了。
2008年1月1日起開始，委內(nèi)瑞拉實(shí)行了貨幣改革，發(fā)行新貨幣強(qiáng)勢(shì)玻利瓦爾（bolívar fuerte）。強(qiáng)勢(shì)玻利瓦爾與玻利瓦爾的兌換比率是1：1000 。現(xiàn)流通的面值有2、5、10、20、50、100六種。
當(dāng)時(shí)強(qiáng)勢(shì)玻利瓦爾兌美元匯率為2.15兌換1美元，2018年年初，委內(nèi)瑞拉政府放棄維護(hù)毫無意義的“官方匯率”。強(qiáng)勢(shì)玻利瓦爾短短7個(gè)月從10貶值到了172368兌換1美元。而黑市價(jià)格更是低到?jīng)]法看了。
2018年年初，委內(nèi)瑞拉放棄了維護(hù)毫無意義的“官方匯率”本質(zhì)上看，為什么“強(qiáng)勢(shì)玻利瓦爾”會(huì)貶值的如此厲害？簡(jiǎn)單來講只有一個(gè)原因，那就是央行印錢印的太多了！
雙雙第一 委內(nèi)瑞拉成為全球通脹率最高和生活最危險(xiǎn)的國(guó)家
委內(nèi)瑞拉給我們最深的影響，莫過于一貶再貶的貨幣和奇高的通脹以及偷盜、搶劫、殺人等犯罪的泛濫。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）認(rèn)為2018年委內(nèi)瑞拉的通貨膨脹水平預(yù)計(jì)將達(dá)到1000000% 。另據(jù)蓋洛普6月上旬發(fā)布的《2018年全球法律和秩序報(bào)告》，委內(nèi)瑞拉連續(xù)第二年被評(píng)為世界上生活最危險(xiǎn)的國(guó)家。
由于基本的生活必需品和食品都無法保障，加之委內(nèi)瑞拉已成為世界上攻擊率最高的國(guó)家之一，委內(nèi)瑞拉公民將目前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和社會(huì)動(dòng)亂歸咎于政府，認(rèn)為政府腐敗加速了委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)的崩潰。國(guó)民紛紛逃離該國(guó)，根據(jù)去年5月公布的聯(lián)合國(guó)數(shù)據(jù)，自2014年以來已有150多萬人離開該國(guó)。
民眾哄搶食物 政府許可開槍委內(nèi)瑞拉當(dāng)前仍處于嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)危機(jī)當(dāng)中，IMF預(yù)計(jì)委內(nèi)瑞拉政府將繼續(xù)實(shí)施寬松的財(cái)政政策，完全由基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金，隨著貨幣需求持續(xù)下滑，將繼續(xù)加劇通貨膨脹。
曾有報(bào)道稱，在2016年08月13日委內(nèi)瑞拉與哥倫比亞邊境重新開放的時(shí)候，這些委內(nèi)瑞拉的普通民眾看到超市的食物，激動(dòng)的對(duì)著鏡頭哭了。因?yàn)樗麄円恢边^著缺吃少穿的困苦生活，因?yàn)樨泿懦l(fā)，通貨膨脹，貨幣貶值，普通民眾甚至都買不起牛奶、面粉，已有不少民眾面臨營(yíng)養(yǎng)不良的威脅。
委內(nèi)瑞拉一居民家中所有的食物全球儲(chǔ)油量最多的國(guó)家 躺在金磚上的乞丐
委內(nèi)瑞拉的自然資源不可謂不豐富，其石油資源更是多到令人羨慕。
石油工業(yè)在委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)中占據(jù)主導(dǎo)地位，石油出口收入占委內(nèi)瑞拉財(cái)政總收入最高達(dá)到95%以上。作為世界上原油儲(chǔ)備量最多的國(guó)家，在高油價(jià)時(shí)期，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)火熱，也曾富甲四方，國(guó)民幸福指數(shù)達(dá)到世界最高。
委內(nèi)瑞拉石油探明儲(chǔ)量但2014年下半年，國(guó)際原油價(jià)格開始暴跌，石油價(jià)格一度跌至委內(nèi)瑞拉采油的成本線以下，委內(nèi)瑞拉石油出口創(chuàng)收受到重創(chuàng)，國(guó)內(nèi)財(cái)政入不敷出。
在這樣的情況下，委內(nèi)瑞拉政府為挽救經(jīng)濟(jì)，選擇大量印刷鈔票來彌補(bǔ)政府赤字，這就讓國(guó)家陷入嚴(yán)重的通貨膨脹之中，玻利瓦爾貨幣體系開始崩潰。
生活必需品基本依賴進(jìn)口 美元荒背景下只得依靠高通脹減少消費(fèi)
食品依賴進(jìn)口是長(zhǎng)期以來困擾委內(nèi)瑞拉的問題，但委內(nèi)瑞拉擁有大量適于農(nóng)耕的土地，尤其是中部大平原的肥沃土地更是廣闊無垠，可是為什么農(nóng)業(yè)卻總是發(fā)展不起來呢？
究其原因，一方面是由于高油價(jià)時(shí)期，石油創(chuàng)收高，政府福利好，人民不僅生活無憂，而且生活質(zhì)量很高，那還有誰會(huì)愿意苦哈哈的種地呢？
另一方面，委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)小農(nóng)經(jīng)濟(jì)林立，本質(zhì)上發(fā)展本國(guó)農(nóng)業(yè)不賺錢，是一個(gè)賠錢的買賣，沒有人愿意干。加之基礎(chǔ)工業(yè)配套設(shè)施嚴(yán)重缺乏，化肥等產(chǎn)品也難以生產(chǎn)，所以導(dǎo)致其農(nóng)產(chǎn)品自給能力喪失，食品只能依賴進(jìn)口。而基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品的缺失，導(dǎo)致一旦出現(xiàn)貿(mào)易失衡，該國(guó)就會(huì)快速陷入惡性通脹。
同樣的例子在也發(fā)生在1948年的中國(guó)，腐敗的國(guó)民政府失去了對(duì)農(nóng)村地區(qū)的控制，而我黨則因牢牢地控制著山東等解放區(qū)，從而有大量的民生品供應(yīng)。缺乏生活必需品的國(guó)統(tǒng)區(qū)，再加上腐敗的官僚資產(chǎn)階級(jí)囤積居奇，金圓券崩潰了。
本質(zhì)上講，當(dāng)無法滿足必需品供應(yīng)的時(shí)候，就一定要減少需求。減少需求可以是通過“限購(gòu)”比如憑票供應(yīng)或者打擊囤貨，也可以是惡性通貨膨脹，讓一些人再也買不起這些商品，從而消滅需求。
如今走在委內(nèi)瑞拉的街頭，你很有可能會(huì)看到滿地的錢幣，相比面包和蔬菜等糧食，委內(nèi)瑞拉的貨幣甚至不如紙貴。
食物嚴(yán)重短缺 超市貨架存貨寥寥不幸患上“荷蘭病” 高福利體系拖垮經(jīng)濟(jì)發(fā)展
委內(nèi)瑞拉國(guó)民經(jīng)濟(jì)總值過度依賴石油經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致該國(guó)制造業(yè)發(fā)展嚴(yán)重落后。在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，委內(nèi)瑞拉政府并沒有意識(shí)到隱患的存在，他們沒有鼓勵(lì)發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)。
在委內(nèi)瑞拉將有西方把控的石油公司收歸國(guó)有之后，面對(duì)隨之而來的巨額石油美元收益，政府并沒有居安思危，為長(zhǎng)遠(yuǎn)而進(jìn)行戰(zhàn)略投資。同時(shí)，僵化的國(guó)有企業(yè)體制也影響了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率。
由于委內(nèi)瑞拉是選舉制，為了爭(zhēng)取選民的選票，政府開始推行高福利政策。
自2003年起，查韋斯推行了“羅賓遜計(jì)劃”、“深入貧民區(qū)計(jì)劃”、“食品商場(chǎng)計(jì)劃”、“住房計(jì)劃”等一系列社會(huì)福利。僅就住房計(jì)劃來看，2015年底前已經(jīng)免費(fèi)給窮人交付了第100萬套住房。
石油收入并沒有用來發(fā)展國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而是淪為了政黨爭(zhēng)取選票的工具。超高的福利政策讓這個(gè)國(guó)家麻木，不注重教育，失去危機(jī)感。當(dāng)危機(jī)真正來臨時(shí)，便出現(xiàn)了石油經(jīng)濟(jì)不創(chuàng)收、其他產(chǎn)業(yè)起點(diǎn)基本為零、技術(shù)工人水平低，勞動(dòng)力質(zhì)量差等問題，經(jīng)濟(jì)陷入了死局。
這也為某些發(fā)展中大國(guó)提了醒，貨幣超發(fā)（M2增速過快）和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一（經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要依靠某幾類產(chǎn)業(yè)，如房地產(chǎn)、基建、鋼鐵、煤炭等），是不可維持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的，土地財(cái)政終將為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋下隱患，如果賣地的錢沒有投向能產(chǎn)生實(shí)際效益的產(chǎn)業(yè)，而是流向了政府的“面子工程”（如低效的政府大樓、閑置的廣場(chǎng)、盲目投資建設(shè)的“鬼城”等），這將使國(guó)家經(jīng)濟(jì)逐步步入危機(jī)之中。
石油經(jīng)濟(jì)帶來的另一個(gè)問題 財(cái)政赤字大增
據(jù)研究報(bào)告顯示，石油還給委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)帶來了另一個(gè)問題：財(cái)政赤字大增。石油本應(yīng)該增加政府的財(cái)政收入，但由于國(guó)際石油價(jià)格的波動(dòng)，使不善于規(guī)劃未來的政府適得其反，“因福得禍”。
當(dāng)石油價(jià)格高漲時(shí)，財(cái)政收入大增，政府大手大腳花錢，還推出許多建設(shè)周期很長(zhǎng)的大工程；國(guó)庫的豐盈又使得近水樓臺(tái)者很容易貪污，腐敗之風(fēng)彌漫開來。當(dāng)石油價(jià)格猛然下降之后，政府收不住自己的手腳，那些未完成的大工程需要繼續(xù)投資，蔚然成風(fēng)的貪污行為更剎不住車，國(guó)庫驟然虧空。
政府只好借債來填充國(guó)庫、繼續(xù)維持開支，因此造成了大量的財(cái)政赤字。
同為產(chǎn)油大國(guó) 為什么沙特富的流油委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)卻崩潰？
雖然沙特與委內(nèi)瑞拉都是漂浮在石油上的國(guó)家。但是，沙特的石油埋層淺，油氣的開采成本極低，而委內(nèi)瑞拉的石油埋層深，并且開采難度大大超過了沙特。而且委內(nèi)瑞拉自己一直都沒有掌握開采和冶煉本國(guó)石油的技術(shù)，也缺乏相應(yīng)的熟練工人團(tuán)隊(duì)。這就導(dǎo)致了委內(nèi)瑞拉僅憑自己的力量很難擴(kuò)大生產(chǎn)。
而每年出口原油的收入，很大一部分都被迫進(jìn)口各樣的原油開采設(shè)備來維持生產(chǎn)。
同時(shí)，由于遭到美國(guó)制裁，委內(nèi)瑞拉的原油開采技術(shù)和設(shè)備都很落后，所以導(dǎo)致其開采成本高，而沙特相比委內(nèi)瑞拉具有技術(shù)和設(shè)備的比較優(yōu)勢(shì)，所以其石油出口收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于委內(nèi)瑞拉。加之委內(nèi)瑞拉石油部門低效而且浪費(fèi)嚴(yán)重，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加惡劣。
同樣是受低油價(jià)影響，為什么沙特經(jīng)濟(jì)受沖擊比較小呢？
因?yàn)樯程厥蔷髦疲瑖?guó)王和王室是世襲的，經(jīng)濟(jì)好壞對(duì)他們的政治地位沖擊較小，而且沙特的采油成本低，低油價(jià)環(huán)境下，他們依然有的賺。但委內(nèi)瑞拉是選舉制，為了爭(zhēng)取選民的選票，委內(nèi)瑞拉政府多年以來向國(guó)民承諾和提供了數(shù)不勝數(shù)的福利和補(bǔ)貼，這樣的高福利政策在高油價(jià)時(shí)期，政府尚可勉強(qiáng)度日，但在低油價(jià)時(shí)期，政府收入銳減，不僅居民福利沒了，生活必需品也是嚴(yán)重短缺。
石油經(jīng)濟(jì)崩潰 又遭美國(guó)打壓
不幸的是，美元又從中作梗，由于美元是世界原油貿(mào)易的唯一結(jié)算貨幣，如果想獲得原油進(jìn)口，那么首先就要獲得美元。所以，在委內(nèi)瑞拉與美元決裂后，委內(nèi)瑞拉原油與外界的交易及結(jié)算，處處受限。委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)不能正常收到國(guó)外的匯款，經(jīng)濟(jì)和貨幣失去流動(dòng)性而近乎于停滯。
委內(nèi)瑞拉甚至到了被凍結(jié)石油、出售黃金和提款權(quán)，靠發(fā)行沒有任何實(shí)際證據(jù)的石油幣來勉強(qiáng)維系脆弱的經(jīng)濟(jì)體系的地步。原油出口創(chuàng)匯銳減、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一和高度依賴石油的委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)。
馬杜羅試圖力挽狂瀾 委內(nèi)瑞拉貨幣要減5個(gè)零
為降低高居不下的通貨膨脹率，改善國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅7月25日宣布，將于8月20日發(fā)行該國(guó)新貨幣主權(quán)玻利瓦爾。馬杜羅在當(dāng)天發(fā)表的全國(guó)電視講話中同時(shí)宣布，1主權(quán)玻利瓦爾將從原先計(jì)劃的等于1000現(xiàn)行貨幣強(qiáng)勢(shì)玻利瓦爾，改為等于100000強(qiáng)勢(shì)玻利瓦爾。他表示，此次貨幣改革將有助于穩(wěn)定委內(nèi)瑞拉的金融市場(chǎng)和財(cái)政狀況。
那么委內(nèi)瑞拉發(fā)行新幣到底能否讓其經(jīng)濟(jì)獲得救贖呢？委內(nèi)瑞拉新幣的前景將會(huì)怎樣呢？我們將在系列報(bào)道的第5篇為大家解密。
在系列報(bào)道的第2篇中，我們將為大家解密，委內(nèi)瑞拉與美國(guó)的貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了什么樣的沖擊以及作為委內(nèi)瑞拉最大的債權(quán)國(guó)，中國(guó)又將如何應(yīng)對(duì)。
敬請(qǐng)關(guān)注《委內(nèi)瑞拉新幣系列報(bào)道》第二篇。
責(zé)任編輯：郭建
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