第一財經日報 杜卿卿

　　[中國國新此次控股大公資信，將會使大公資信從單一股東向混合所有制轉變，公司股權治理結構將發生變化。作為央企，中國國新將通過建立科學的公司治理架構規范行使股東權利，確保大公資信評級業務的獨立性。]

　　整改9個月后，大公資信將有望通過戰略重組“重獲新生”。4月18日上午，中國國新控股有限責任公司（下稱“中國國新”）戰略重組大公國際資信評估有限公司（下稱“大公資信”）舉行簽約儀式。

　　中國國新是國務院國有企業改革領導小組確定的國有資本運營公司試點的兩家中央企業之一。中國國新負責人表示，當前，信用評級在風險揭示方面的重要性日益凸顯。經與大公國際信用評級集團友好協商，雙方一致決定對大公資信實施戰略重組。

　　“我們有非常深厚的重視風險的傳統，也有非常嚴格的國資監管要求。控股大公資信之后，我們將按照公司治理的要求，來重新梳理大公資信的各項職責，完善決策程序、技術咨詢、評級審核等方面，確保大公資信業務健康開展。”中國國新有關負責人對第一財經記者表示，簽約完成后，將推動股權變更、工商變更以及人員調整等程序。

　　大公資信董事長關建中在簽約現場表示，與傳統西方以違約率為核心的評級思想不同，大公資信構建的是以償債來源與財富創造力的偏離度為核心思想進行評級的模式。

　　“我們與中國國新合作以后，依然會沿著正確的方向前行。”關建中表示，將更快推行國際戰略以及本土發展戰略，簽約之后預計公司會迎來很多變化。

　　整改已進行9個月

　　成立于1994年的大公資信，是中國最早成立的信用評級企業之一。但是，2018年8月交易商協會與證監會的處罰決定，將大公資信內部長期存在的評級亂象公之于眾。

　　證監會調查發現，大公資信內部控制機制運行不良，管理混亂，開展評級業務違背獨立原則，違反行業規范、職業道德和業務規則。大公資信存在為發行人提供評級服務期間，又與發行人或其關聯企業進行業務“合作”，同時上調發行人評級的情況。此外人員自持不符合要求、評級工作底稿缺失等問題也較為突出。

　　針對上述問題，證監會決定，對大公資信采取責令限期整改的監管措施，期限一年，整改期間不得承接新的證券評級業務，并更換不符合條件的高級管理人員。

　　交易商協會當時也同步宣布，大公評級存在向受評企業提供大額咨詢服務、在調查取證過程中提供虛假或不實材料的情況，并對大公資信給予嚴重警告處分，責令其針對暴露出的問題進行全面深入整改，暫停非金融企業債務融資工具市場相關業務一年。

　　過去9個月大公資信一直在進行整改。整改舉措包括：完善公司領導管理架構，改組了董事會，重新任命了高管團隊；調整組織結構，保障評級機構的獨立運營；嚴格按照監管要求終止了部分評級業務；完善了各項業務隔離制度規定；完成人員資質梳理，目前高管團隊、評委團隊、評級團隊人員資質均符合監管要求；加強合規隊伍建設，提升全員合規意識；確立了大公資信合規檢查機制，開展定期及專項合規檢查，等等。

　　保證評級獨立性

　　中國國新此次控股大公資信，將會使大公資信從單一股東向混合所有制轉變，公司股權治理結構將發生變化。

　　雙方表示，大公資信將會嚴格按照監管要求和行業規范獨立開展業務，在評級業務開展過程中和股東之間實現有效的人員隔離、系統隔離、業務隔離、辦公地點隔離。在大公資信內部，一切評級決策均要由信用評審委員會根據評審流程、規則和標準做出，其獨立性得到制度性保障。

　　作為央企，中國國新將通過建立科學的公司治理架構規范行使股東權利，確保大公資信評級業務的獨立性。

　　值得關注的是，此次中國國新控股大公資信，使得大公資信的股權結構實現了從單一集中股東到混合所有制的轉變，這并非簡單的“國有化”。

　　“央企高度重視合規管理的優良傳統有助于從根本上增強大公資信的合規意識和合規能力，民企股東的持續參與則有助于大公資信建立健全市場化的體制機制，并形成有效的制衡體系。”業內人士表示，多種所有制成分的共同參與，有利于切實提升大公資信的經營管理水平，也有利于大公資信更加獨立地開展評級業務，從而用更高質量的評級產品和研究成果服務于我國金融市場下一階段的發展需要。

責任編輯：唐婧