文章來源：公眾號“新浪金融研究院”　作者：徐巧

　　5月25日，新浪財經從多個獨立渠道獲悉，目前京東金融正與招商銀行緊鑼密鼓洽談合作，擬共同成立獨立法人直銷銀行，而京東此前的合作對象徽商銀行則黯然出局。

　　對此，招行內部人士透露，雙方確實正在洽談中，京東方面則未給出回復。另一位銀行業內人士也向新浪財經確認，京東與招行合作的消息“在市場上流傳有一段時間了”。

　　京東金融緣何“悔婚”？徽商銀行“總設計師”楊家才轟然落馬

　　事實上，此前京東金融與徽商銀行的合作幾乎已是板上釘釘。

　　2017年5月7日，徽商銀行公告稱，該行擬于2016年股東大會上審議有關發起設立獨立法人直銷銀行的相關議案，出資不高于（含）28億元與某金融公司共同發起設立獨立法人直銷銀行。據證券時報記者了解，該金融公司為即為京東金融。

　　但公告發出沒幾天，徽商銀行“總設計師”、原銀監會高官楊家才便轟然落馬。

　　2017年5月23日，中央紀委官網公告稱，中國銀行業監督管理委員會黨委委員、主席助理楊家才涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織審查。楊家才曾在2005年出任曾安徽銀監局局長、黨委書記，任職期間，他主導徽商銀行的重組與改制。

　　徽商銀行于1997年注冊成立，在2005年底更名為徽商銀行股份有限公司。2005年12月28日，正式合并安徽省內蕪湖、馬鞍山、安慶、淮北、蚌埠5家城市商業銀行，及六安、淮南、銅陵、阜陽科技、阜陽鑫鷹、阜陽銀河、阜陽金達等7家城市信用社。

　　作為國內第一家重組合并的城商行，徽商銀行擴張背后離不開楊家才的支持。為此，楊家才還專門寫了一本書籍《中國城市商業銀行并購與重組——徽商銀行模式研究》。

　　徽商銀行與京東金融聯姻失敗，是否與楊家才的落馬有關，市場不得而知。但比較明顯的是，此后兩者的合作似乎再無音訊。

　　“已經板上釘釘的事還能黃，大概多少有點關系吧。”一位銀行業內資深人士表示，本是談妥的合作，事到如今京東金融“拋下”徽商、另覓新歡，這耐人尋味。

　　招行全面對標金融科技公司 加速互聯網化布局

　　與徽商銀行的合作擱淺了，但京東金融成立直銷銀行的步伐并未停止。

　　京東金融新的合作對象是招行，新浪財經也從招行內部獲得確認信息。

　　近年來，招行在金融科技端發力兇猛。就在5月24日的銀行業例行發布會上，招行首席信息官陳昆德介紹指出，招行的戰略定位是金融科技銀行，全面對標金融科技公司。

　　在推動招行金融科技基礎設施向互聯網轉型的過程中，招行亦是來勢洶洶。據陳昆德介紹，2017年，招行新建了分布式交易平臺，提升互聯網賬戶以及交易的并發規模，目前總體核心賬務平臺峰值處理能力已達到3.2萬筆/秒，應對“雙十一”支付高峰已綽綽有余。截至2018年4月底，招商銀行和掌上生活兩大APP的合計用戶數已超過一個億，月活用戶數（去重）達到5070萬。

　　那么，對于零售場景與互聯網基礎建設已經居于同行前列的招行來說，為何又要選擇與京東金融一道成立獨立法人直銷銀行？

　　“銀行在場景上有短板，而且京東還不錯，對做金融的確定性比較強。”一位同業人士分析指出。

　　一位銀行業高層則表示，直銷銀行必須成立獨立于母體的實體，才能解決原有體制和商業模式的局限，才能形成必要的突破和創新。

　　從直銷銀行1.0到2.0時代 京東&招行能否擦出新火花？

　　2016年底，原銀監會批復中信銀行與百度籌建百信銀行，標志著國內獨立法人運作模式的直銷銀行正式浮出水面，迎來直銷銀行2.0時代。

　　按照業內較為普遍的定義，直銷銀行是指不設立實體網點、不發放實體卡，主要依托互聯網媒介為客戶提供金融產品和服務的銀行經營模式。其顯著特點主要為機構少、人員精、產品簡、體驗優、效率高、成本低，其核心價值是降低運營成本、為客戶提供更具競爭力的產品與服務。

　　愿景是美好的，但現實是曲折的。受困于相關政策因素，直銷銀行在國內的發展總有一股“雞肋”的味道。目前，我國直銷銀行已經超過100余家，其中股份制銀行及城市商業銀行占比較大，基本采取在總行設置一級或二級部門的形式經營運作。

　　“相對而言，全國性股份制商業銀行、城商行因其在網點布局的劣勢，對直銷銀行的建設訴求更強烈。”中國銀行網絡金融部副總經理曹漢平曾撰文分析指出。

　　在 直銷銀行1.0時代，由于銀行理財受限于首次購買必須至柜臺進行風險評估的要求，各家銀行的直銷銀行無法銷售本行理財，客戶購買時也會阻斷提示至柜臺首次 風險評估，各家銀行只能轉而布放保險理財、貨幣基金、貴金屬投資、銀行存款等等，導致產品同質化嚴重，面向互聯網客戶吸引力不足、大量本行客戶轉化。

　　所謂直銷銀行2.0時代，即獨立法人直銷銀行正式誕生。橫向對比來看，海外優秀的直銷銀行很多都是自主經營的獨立法人實體，以美國和德國最具代表性。

　　如果招行與京東金融牽手成功，則有望迎來國內第二家獨立法人銀行。

　　“過去，商業銀行的手機銀行渠道并未真正發展起來，做直銷銀行特別有意義。但現在，銀行整體的電子渠道已經比較完善了，招行零售服務和場景也搭建的不錯，為何不自己單獨建立法人直銷銀行，非要帶上京東金融合作呢？”一位業內人士對兩者的合作并不看好。

　　目前，國內獨立法人的直銷銀行業務模式仍處在探索過程中，仍存在諸多不確定性因素。在更新了新搭檔后，京東金融此次聯手招行籌建獨立法人直銷銀行，雙方能否擦出新的火花，還需市場檢驗。

責任編輯：徐巧 SF184