原標題：民生銀行怎么了？兩大股東“分道揚鑣”，華夏人壽清倉減持在即，所為何因？
合作近5年，華夏人壽與東方集團解除一致行動人關系，并計劃在未來12個月內(nèi)清倉持有的民生銀行股份。
近日，民生銀行發(fā)布公告稱，華夏人壽保險股份有限公司（以下簡稱“華夏人壽”）與東方集團股份有限公司（以下簡稱“東方股份”）、東方集團有限公司（以下簡稱“東方有限”）解除一致行動關系，其目的是華夏人壽計劃在未來12個月內(nèi)減持其持有的全部民生銀行股份。解除關系前，三家公司合計持有民生銀行7.91%的股份，其中，華夏人壽持股比例為4.91%。
一位不愿具名的分析人士認為，華夏人壽的減持舉動或與其被接管有關，“東方系”受此影響，在民生銀行的話語權將由7.91%削弱至3%，其參與民生銀行管理決策的權利也將有所下降。
兩大股東“解綁”
4月29日晚間，民生銀行發(fā)布一則公告披露，華夏人壽與東方股份、東方有限兩家“東方系”公司解除一致行動關系，并于當日簽署了《一致行動協(xié)議解除協(xié)議》，結束了雙方長達五年的盟友關系。
解除關系前，華夏人壽在民生銀行的持股比例為4.91%，東方股份持股比例為2.92%，東方有限持股比例為0.08%，三者合計持股7.91%，相當于民生銀行第三大股東。
據(jù)了解，“東方系”公司與民生銀行的淵源頗深。早在1999年，民生銀行為籌備上市、進行資產(chǎn)清理時，東方集團實際控制人張宏偉就斥資上億元入股該行。2000年4月底，張宏偉進入民生銀行董事會，此后一直擔任該行副董事長一職。
2016年6月29日，民生銀行第七屆董事會換屆前夕，東方股份與華夏人壽結盟，并簽署《一致行動協(xié)議》。2018年12月27日，兩家公司簽訂補充協(xié)議，將《一致行動協(xié)議》的有效期延長至民生銀行第八屆董事會屆滿之日，同日，華夏人壽與東方有限簽署《一致行動協(xié)議》。
去年10月中旬，民生銀行完成董事會換屆，迎來新董事長高迎欣和第八屆董事會成員。其中，張宏偉和“泛海系”實際控制人盧志強、新希望集團董事長劉永好、民生銀行行長鄭萬春一同當選該行副董事長。
公告顯示，華夏人壽與“東方系”公司的結盟是為了提高對民生銀行經(jīng)營發(fā)展等事項的影響力，二者在行使提案權和表決權時保持一致行動。
“此次解除關系后，將使得東方集團話語權由7.91%降至3%，其在民生銀行管理決策權將有所下降?！币晃环治鋈耸扛嬖V券商中國記者。
“一般來說，上市銀行的兩個股東解除一致人行動，可能削弱彼此在上升公司內(nèi)部的話語權，進而影響各個股東話語權?！痹撊耸勘硎?，“但只要沒有對現(xiàn)有管理團隊、公司治理造成實質(zhì)性影響，公司經(jīng)營有望保持相對穩(wěn)定和經(jīng)營連續(xù)性。”
民生銀行也在前述公告中稱，華夏人壽與東方股東、東方有限解除一致行動關系，不會導致民生銀行第一大股東變更；不會對民生銀行日常經(jīng)營和財務狀況產(chǎn)生重大影響；不會影響該行經(jīng)營管理、人員獨立、資產(chǎn)完整、財務獨立。
華夏人壽擬清倉
4月30日，民生銀行再度披露三份簡式權益變動報告書。公告顯示，華夏人壽與東方股份、東方有限解除一致行動協(xié)議的目的，是為了在未來12個月內(nèi)在合法合規(guī)且不違背相關規(guī)則和承諾的前提下，選擇合適的時機減持不超過民生銀行總股本4.91%的股份，這也是華夏人壽所持有的全部民生銀行股份。
光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，大股東清倉套現(xiàn)方式，一種是粗暴式的直接在市場拋售股票；一種是內(nèi)部大股東消化，大股東拋出的大部分股權由其他股東增持；還可以選擇引入新的戰(zhàn)略投資者等方式。
“第一種清倉減持對民生銀行股價沖擊影響相對大，如果遇到市場情緒不佳情況，可能引致市場恐慌拋售等，預計此次華夏人壽減持會采取較為緩和的方式，以穩(wěn)定投資者情緒?！敝苊A指出，從此次出清動機看，很大程度與華夏人壽受監(jiān)管因素影響有關。
公開資料顯示，華夏人壽已自2020年7月17日起被銀保監(jiān)會接管。根據(jù)公告，被接管機構股東大會、董事會、監(jiān)事會停止履行職責，相關職能全部由接管組承擔，接管組行使被接管機構經(jīng)營管理權。彼時，民生銀行曾公告稱，“華夏人壽被接管對公司正常經(jīng)營沒有重大不利影響”。
關于華夏人壽減持計劃的公告發(fā)出后，首個H 股交易日（即5月3日）內(nèi)，民生銀行H股股價止住多日來的跌勢，當日收漲3.26%，每股股價4.12港元，截至6日收盤，該行每股股價漲至4.20港元；首個A股交易日（即5月6日）內(nèi)，民生銀行A股股價在開盤短暫上揚后回落，最終平開平收，鎖定4.70元/股。
周茂華表示，華夏人壽清倉對銀行影響與股東清倉動機、清倉方式、市場情緒等因素有關，但根本上還是受上市公司基本面、資產(chǎn)質(zhì)量和盈利前景決定。
因此，他認為，華夏人壽清倉可能股價造成短期波動，但預計整體影響有限，主要是由于民生銀行基本面狀況良好，具有較強行業(yè)競爭力；從出清動機看，很大程度與華夏人壽受監(jiān)管因素影響；隨著國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，銀行整體資產(chǎn)狀況與盈利前景趨于改善；加之從估值看，銀行股整體估值仍處于洼地。
一季度凈利潤仍難止跌
事實上，民生銀行年報、一季報業(yè)績均不盡人意，該行股價也自今年3月30日年報披露以后就一路走低。
3月30日晚間，民生銀行披露2020年年度報告顯示，去年該行實現(xiàn)歸母凈利潤343.09億元，同比減少36.25%，這一跌幅在普遍轉增的上市銀行中格外顯眼。次日，民生銀行A股每股股價下跌4.17%，由5.27元跌至5.05元。
4月14日，上交所向民生銀行下發(fā)《2020年度報告信息披露監(jiān)管工作函》，要求民生銀行對去年減值損失計提、貸款遷徙率大幅增長和業(yè)績下滑的合理性作出解釋。這也是今年唯一一家因年報信息披露收到監(jiān)管問詢函的上市銀行。
上交所指出，民生銀行歸母凈利潤逐季下滑，去年四個季度分別為167億元、118億元、89億元、-30億元。民生銀行在4月30日披露的回復函中表示，2020年第四季度，該行出現(xiàn)虧損主要是由于資產(chǎn)減值損失計提進度的影響，該行當季計提資產(chǎn)減值損失306.34億元，環(huán)比三季度增加105.74億元。
去年7月赴任民生銀行董事長一職的高迎欣也在年報致辭中表示，該行利潤同比下降的主要原因是，加快問題資產(chǎn)處置節(jié)奏，加大撥備計提力度。數(shù)據(jù)顯示，去年年末，該行信用減值損失929.88億元，同比增長48.05%。其中，計提貸款減值準備769.90億元，同比增加26.52%；核銷及轉出貸款減值準備671.10億元，同比增加31.77%。
民生銀行4月29日披露的一季報顯示，該行仍未止住凈利潤跌勢，但跌幅有所收斂。今年前三個月，該行實現(xiàn)歸母凈利潤147.47億元，同比降幅達11.43%；實現(xiàn)營業(yè)收入430.72億元，同比減少12.69%，成為上市股份行中唯一負增長的銀行。
民生銀行解釋稱，營業(yè)收入下降的主要原因是非標投資規(guī)模持續(xù)壓降，導致相關收益同比下降35.38億元；債券收益率區(qū)間震蕩，缺乏上年同期債券市場的趨勢性交易機會，相關收益同比下降26.86億元；加之貸款平均收益率同比下降抵消了規(guī)模增長的影響。
從資產(chǎn)質(zhì)量來看，該行不良指標略有改善，不良貸款率較上年末下降。去年年末，該行不良貸款余額與不良貸款率較2019年出現(xiàn)“雙增”。截至3月末，民生銀行不良貸款總額721.06億元，比上年末增加20.57億元，增幅2.94%；不良貸款率1.80%，比上年末下降0.02個百分點；撥備覆蓋率141.11%，比上年末上升1.73個百分點。
有業(yè)內(nèi)人士指出，民生銀行去年加大力度暴露不良，對利潤指標造成較大影響，或是因為新董事長上任，對歷史包袱進行處理。去年10月16日，民生銀行完成第八屆董監(jiān)事會換屆。年報致辭中，高迎欣表示，新一屆領導層深入剖析了民生銀行在業(yè)務發(fā)展、風險合規(guī)、管理機制等方面的“沉疴固疾”，未來將“夯基礎、補短板、強弱項，重塑民生銀行的市場競爭力”。
責任編輯：范迪
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