近日，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）召開2023年度股東大會，今年4月份新就任天齊鋰業(yè)董事長的蔣安琪在此次大會上首次公開亮相。在本次股東大會上，包括業(yè)績季度大虧、鋰行業(yè)周期下行趨勢、聯(lián)營公司SQM與智利國家銅業(yè)公司簽署諒解備忘錄的事項進展、海外鋰鹽項目進度等問題，受到投資者廣泛關(guān)注。

蔣安琪認為，從規(guī)模、強度上來看，新能源、鋰行業(yè)依然處于非常向好的上升期，天齊鋰業(yè)有信心抵御行業(yè)周期波動。面對SQM正擬開展的“公私合營”問題，蔣衛(wèi)平表示，這是中國企業(yè)國際化走出去過程中，很可能遇到的非商業(yè)因素考驗。不過，中國企業(yè)還是要走國際化道路，對未來充滿信心。

一季度歸母凈利潤業(yè)內(nèi)“領(lǐng)虧”

天齊鋰業(yè)是以鋰為核心的新能源材料企業(yè)，公司業(yè)務(wù)涵蓋鋰產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵階段，包括硬巖型鋰礦資源的開發(fā)、鋰精礦加工銷售以及鋰化工產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售。

受鋰行業(yè)周期波動影響，終端需求增速放緩，鋰化工產(chǎn)品價格大幅下降，天齊鋰業(yè)的業(yè)績亦出現(xiàn)下滑。財報數(shù)據(jù)顯示，天齊鋰業(yè)2023年營業(yè)收入為405.03億元，同比增長0.13%；歸母凈利潤為72.97億元，同比下降69.75%。

分季度看，天齊鋰業(yè)的業(yè)績下行趨勢更加顯著。2023年第四季度，天齊鋰業(yè)營業(yè)收入為71.04億元，歸母凈利潤為-8.01億元，去年同期這兩項數(shù)字分別為158.03億元、81.43億元；2024年一季度，天齊鋰業(yè)營業(yè)收入、歸母凈利潤繼續(xù)分別下降77.42%、179.93%至25.85億元、-38.97億元。受此影響，在天齊鋰業(yè)下發(fā)業(yè)績預(yù)告公告當(dāng)天，深圳證券交易所便下發(fā)關(guān)注函，要求天齊鋰業(yè)對相關(guān)問題進行說明。

4月27日，天齊鋰業(yè)在回復(fù)深圳證券交易所關(guān)注函中表示，2024年第一季度虧損環(huán)比大幅增加的主要原因包括公司對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益環(huán)比大幅下降、報告期內(nèi)美元指數(shù)大幅波動導(dǎo)致公司匯兌損失環(huán)比大幅增加。除此之外，2023年年報數(shù)據(jù)顯示，2023年天齊鋰業(yè)海外市場營收占比為15.24%，已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，如何降低海外市場對其業(yè)務(wù)的影響，或?qū)⑹翘忑R鋰業(yè)下一階段的重點任務(wù)之一。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜向《中國科技投資》記者表示，“對于天齊鋰業(yè)在海外市場所面臨的風(fēng)險，應(yīng)該積極調(diào)整戰(zhàn)略，增強風(fēng)險意識，加大國內(nèi)市場的開拓力度，尋求多元化的銷售渠道，以應(yīng)對匯率風(fēng)險和逆全球化風(fēng)險。同時，加強與當(dāng)?shù)卣臏贤?，尋求政策的穩(wěn)定性，并考慮多元化供應(yīng)商，降低市場風(fēng)險。”

從整個行業(yè)角度進行分析，受此次下行趨勢影響的不止天齊鋰業(yè)一家。Wind數(shù)據(jù)顯示，僅從一季度來看，國內(nèi)電池級碳酸鋰平均價10.16萬元，較上年同期的40.27萬元下降74.77%。19家A股鋰礦板塊上市公司中，有15家2024年一季度出現(xiàn)營收增長率下滑，14家歸母凈利增長率下降。然而，從虧損幅度看，行業(yè)龍頭贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）一季度虧損4.39億元，除此之外，億緯鋰能（300014.SZ）、寧德時代（300750.SZ）等企業(yè)則實現(xiàn)盈利，歸母凈利潤分別達10.66億元、105.10億元。相比之下，天齊鋰業(yè)一季度則虧損近39億元。

聯(lián)營公司SQM或?qū)谢?/font>

實際上，深圳證券交易所的關(guān)注函和此次股東大會都對天齊鋰業(yè)聯(lián)營公司SQM的國有化問題進行了討論。2018年，天齊鋰業(yè)斥資40億美元收購智利SQM公司，成為其第二大股東，目前持股22.16%股權(quán)，運營著全球儲量最大的鋰鹽湖阿塔卡馬項目。

為了達成此次交易，天齊鋰業(yè)向中信銀行（601998.SH）牽頭的境內(nèi)外銀團共借款35億美元。據(jù)年報數(shù)據(jù)，2018年，天齊鋰業(yè)資產(chǎn)負債率增加33個百分點至73.26%。隨后2年間，天齊鋰業(yè)資產(chǎn)負債率繼續(xù)上升，并在2020年底達到歷史高點82.32%。為解決收購SQM帶來的財務(wù)危機，天齊鋰業(yè)的子公司天齊香港與摩根士丹利簽訂了VPF（可變預(yù)付遠期合約）合同，并以增資擴股方式，引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞礦企IGO Limited（IGO）。

2021年開始，新能源汽車行業(yè)進入爆發(fā)期，伴隨著碳酸鋰價格快速上漲，SQM的業(yè)績也迅速回暖。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年-2023年，SQM為天齊鋰業(yè)帶來的投資收益分別為7.6億元、56.41億元、29.31億元。

然而，2023年12月27日，SQM與智利國家銅業(yè)公司（Codelco）共同宣布，達成諒解備忘錄，將組建由政府控制的合資公司，2025年至2060年期間，共同開發(fā)阿塔卡瑪鹽湖在內(nèi)的鋰礦資源。該合資公司成立后，SQM將擁有50%減1股的股份，Codelco擁有50%加1股的股份。這意味著丟失合資公司主導(dǎo)權(quán)的同時，天齊鋰業(yè)所持SQM股權(quán)價值也將被進一步稀釋。

天齊鋰業(yè)多次要求SQM就與智利銅業(yè)公司合作交易事項進行股東投票，但SQM在公告中表示，管理層有權(quán)在符合先前協(xié)商條款的情況下批準(zhǔn)交易，而無需通過股東大會，而只需要董事會投票。5月31日，該《合伙協(xié)議》已正式簽署完畢。根據(jù)新的規(guī)定，2025-2030年，智利政府將通過智利銅業(yè)公司、智利生產(chǎn)促進局和其他有關(guān)財政機構(gòu)獲得合資公司70%的經(jīng)營利潤；2031年起，該比例將升至85%。

目前，天齊鋰業(yè)已聘請三位智利當(dāng)?shù)胤蓪W(xué)教授、法律專家，就SQM與智利銅業(yè)公司擬成立合營公司一事的相關(guān)審議程序是否合規(guī)進行論證。經(jīng)論證，三位法律學(xué)教授、法律專家一致認為，根據(jù)智利當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，前述SQM與智利銅業(yè)公司之間的交易應(yīng)當(dāng)由SQM特別股東大會審批。

天齊鋰業(yè)稱，將持續(xù)跟進SQM及CMF（智利金融市場委員會）的相關(guān)回復(fù)，積極爭取SQM召開股東大會審議合伙協(xié)議相關(guān)交易事項。同時，還將在法律允許的范圍內(nèi)全面評估，不排除考慮在確保作為其股東利益得到保障的前提下可能采取的一切行動。

記者就業(yè)績下滑、SQM國有化、鋰周期下行趨勢等致函天齊鋰業(yè)，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP