來源：證券日報(bào)

　　近日，國有大行陸續(xù)披露了2022年度分紅派息實(shí)施公告。據(jù)公告，國有六大行現(xiàn)金紅利（股息）發(fā)放日為7月12日至7月18日，即截至本周二，國有六大行現(xiàn)金紅利將全部“到賬”。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利4047.6億元，同比增長5.9%。按7月14日收盤價(jià)計(jì)算，國有六大行股息率均超5%，有4家超過6%，最高達(dá)6.7%。

　　分紅比例均不低于30%

　　從分紅規(guī)模看，工商銀行位列國有六大行之首，本次派發(fā)現(xiàn)金股息共計(jì)約1081.69億元（文中股息、紅利均指“稅前”金額）。其中，A股現(xiàn)金股息共計(jì)約818.27億元，每股現(xiàn)金股息0.3035元。建設(shè)銀行分紅規(guī)模次之，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股息約972.54億元。其中，派發(fā)A股現(xiàn)金股息約37.32億元，每股現(xiàn)金股息0.389元。農(nóng)業(yè)銀行位列第三，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約777.66億元。其中，派發(fā)A股現(xiàn)金紅利共約709.36億元，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.2222元。中國銀行位列第四，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約683億元。其中，派發(fā)A股現(xiàn)金紅利489億元，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.232元。交通銀行位列第五，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利270億元。其中，派發(fā)A股現(xiàn)金紅利146.4億元，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.373元。郵儲(chǔ)銀行位列第六，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利255.7億元。其中，派發(fā)A股現(xiàn)金紅利204.5億元，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.2579元。

　　從分紅比例來看，國有六大行分紅比例均高于或等于30%，整體保持了較高的分紅比例。浙商證券研報(bào)認(rèn)為，未來銀行股分紅水平下降概率低，原因是，中短期看，當(dāng)前國有行、優(yōu)質(zhì)銀行股的資本水平充足，可支撐投放；長期來看，預(yù)計(jì)信貸增速將回落，盈利內(nèi)生平衡有望逐步實(shí)現(xiàn)。

　　4家銀行股息率超過6%

　　股息率方面，以7月14日收盤價(jià)計(jì)算，國有六大行的股息率均高于5%，有4家高于6%。具體來看，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行分別為6.2%、6.2%、5.8%、6.5%、6.7%、5.3%，整體保持了較高水平。

　　由于國有六大行保持了良好的股息率水平，在存款利率下行和銀行理財(cái)收益率波動(dòng)加劇的大背景下，不少投資者認(rèn)為，購買存款和銀行理財(cái)，還不如買銀行股。

　　單從年化收益率來看，國有六大行股息率有一定優(yōu)勢。目前國有六大行的人民幣掛牌活期存款利率僅為0.2%，整存整取兩年期、三年期和五年期利率分別為2.05%、2.45%和2.5%。此外，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年各月度理財(cái)產(chǎn)品平均收益率僅為2.09%。普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，全市場存續(xù)開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品（不含現(xiàn)金管理類產(chǎn)品）、封閉式固收類理財(cái)產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率的平均水平分別為3.18%、3.8%。

　　對此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ綄τ浾弑硎荆瑥墓上⒙式嵌瓤矗L期以來，大型銀行股表現(xiàn)一直較好，主要原因是現(xiàn)金分紅率較高，而估值較低。投資者不宜把股息率作為唯一指標(biāo)，銀行存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品和銀行股的安全性、收益性、流動(dòng)性各異，也不宜簡單比較。

　　郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬亦對記者表示，單從股息率來看，高于銀行理財(cái)?shù)念A(yù)期收益率和存款利率，這對投資者有較大吸引力。不過，銀行股、銀行理財(cái)和存款是不同的金融產(chǎn)品，投資思路和面臨的風(fēng)險(xiǎn)不同，不能簡單從收益率角度比較，投資者還需要根據(jù)自身實(shí)際情況選擇合適的金融產(chǎn)品。

　　實(shí)際上，如果對國有六大行的股票持有期較短，股息紅利也須繳納對應(yīng)持有期的所得稅。其中，持有銀行股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額，實(shí)際稅負(fù)為20%；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，實(shí)際稅負(fù)為10%；持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個(gè)人所得稅。

　　因此，投資者在投資銀行股時(shí)，應(yīng)對股息率表現(xiàn)、股價(jià)波動(dòng)、投資期限、銀行業(yè)發(fā)展情況等因素綜合考慮。楊海平表示，客觀而言，2023年銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境更趨復(fù)雜，凈息差承壓、信貸投放需求不足的問題較為明顯，受銀行理財(cái)“降費(fèi)”等因素影響，銀行非息收入也有所承壓。總體判斷，2023年上市銀行凈利表現(xiàn)的關(guān)鍵詞依然是承壓、分化，因此，投資者可重點(diǎn)從資產(chǎn)質(zhì)量、護(hù)城河、盈利穩(wěn)定性等角度綜合判斷投資價(jià)值。

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責(zé)任編輯：張文