作者： 杜川

　　今年上半年，中國經濟恢復得怎么樣？人民幣匯率走勢如何？貨幣政策下半年如何發力？樓市政策是否還有優化空間？7月14日，國新辦舉行2023年上半年金融統計數據情況新聞發布會，在發布會上，央行副行長劉國強及相關負責人對上述熱點話題進行了回應。

　　今年上半年以來，央行多次打開貨幣政策工具箱，“呵護”實體經濟：降準0.25個百分點，釋放長期流動性；持續加大對普惠金融、科技創新、基礎設施等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度；實體經濟融資成本穩中有降，新發放企業貸款加權平均利率為3.96%，比上年同期低25個基點。

　　近一段時間，針對有效需求不足和市場預期不穩，國家高層、金融管理部門連續發聲，釋放了下半年貨幣政策信號。14日，劉國強在國新辦發布會上表示，在總量方面，根據形勢變化合理把握節奏和力度，加大逆周期調節，為經濟持續回升向好創造良好的貨幣金融環境。價格方面，促進實體經濟融資成本穩中有降，有效支持擴大需求潛力。結構方面，聚焦重點、合理適度、有進有退。

　　支持新發放貸款置換存量貸款

　　“我們支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定，或者是新發放貸款置換原來的存量貸款。”央行貨幣政策司司長鄒瀾14日在國新辦新聞發布會上表示。

　　值得注意的是，這是金融管理部門首次就存量房貸利率調整問題作出回應。

　　對此，中指研究院市場研究總監陳文靜對第一財經表示，本次發布會釋放了一定積極信號，目前房地產政策基調仍以托底為主，市場各方應保持合理預期。

　　“今年上半年，個人住房貸款累計發放3.5萬億元，較去年同期多發放超過5100億元，對住房銷售支持力度明顯加大。但統計數據顯示的個人住房貸款余額總體還略微減少一點，這主要是因為理財收益率、房貸利率等價格關系已經發生了變化。”鄒瀾稱。

　　這一情況，也導致了居民使用存款或者減少其他投資提前償還存量房貸的現象大幅增加。

　　鄒瀾表示，提前還款客觀上對商業銀行的收益也有一定的影響。按照市場化、法治化原則，支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定，或者是新發放貸款置換原來的存量貸款。

　　陳文靜表示，需求端更加強調政策精準度，核心一二線城市住房信貸政策存在邊際優化空間，降低首付比例、降低房貸利率是重要方向，但存量房貸利率下調預期偏弱。

　　綜合當前房地產市場形勢，近日，人民銀行、金融監管總局聯合發布通知，將“金融16條”中兩項有適用期限的政策統一延長至2024年12月底，引導金融機構繼續對房企存量融資展期，加大保交樓金融支持。同時結合保交樓工作需要，將2000億元保交樓貸款支持計劃期限延長至2024年5月底。

　　鄒瀾表示，下一步，將堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，配合相關部門和地方政府扎實做好保交樓、保民生、保穩定工作，滿足行業合理融資需求，繼續為行業風險有序出清創造有利金融環境。

　　“考慮到我國房地產市場供求關系已經發生深刻變化，過去在市場長期過熱階段陸續出臺的政策存在邊際優化空間，金融部門將積極配合有關部門加強政策研究，因城施策提高政策精準度，更好地支持剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。”鄒瀾稱。

　　總量政策仍然可期

　　國務院總理李強7月6日下午主持召開經濟形勢專家座談會指出，要注重打好政策的“組合拳”，圍繞穩增長、穩就業、防風險等，及時出臺、抓緊實施一批針對性、組合性、協同性強的政策措施。

　　這也讓社會各界對后續貨幣政策如何發力頗為關注。后續，降準降息可能性有多大？結構性貨幣政策會否推新？

　　對此，鄒瀾14日在國新辦發布會上，在談到接下來貨幣政策走向時強調，今年以來，穩健的貨幣政策精準有力，支持經濟運行回升向好。總體看，近年來，我國堅持實施穩健、正常的貨幣政策，有充足的政策空間、豐富的政策工具，應對各種新挑戰、新變化。后續將根據經濟和物價形勢的需要，加大宏觀調控力度，精準有力實施穩健的貨幣政策，綜合運用存款準備金率、中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕，保持貨幣信貸合理增長，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降。

　　他同時表示，將繼續發揮好結構性貨幣政策工具的引導作用。落實好調增的2000億元支農支小再貸款、再貼現額度，延續實施普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，加大對小微、綠色發展等重點領域的支持。落實好《加大力度支持科技型企業融資行動方案》，加大力度支持科技創新。延續實施保交樓貸款支持計劃，繼續推動房企紓困專項貸款和租賃住房貸款支持計劃落地生效，促進房地產市場平穩健康發展等。

　　植信投資研究院高級研究員王運金認為，下半年恢復和擴大需求仍是經濟恢復增長的關鍵所在，穩健貨幣政策仍將通過寬貨幣推進寬信用，以實現需求擴張的政策效果。貨幣政策將繼續維持市場流動性合理充裕，有可能會再度小幅降準支持金融機構加大信貸投放；四季度主要發達國家加息周期步入尾聲，我國降息的空間再度打開，不排除繼續下調政策利率以刺激需求的可能性。

　　維護外匯市場平穩運行

　　近一段時間，人民幣匯率波動幅度加大，6月末以來，中間價開始顯著強于市場模型預測。市場對于央行是否重新引入中間價逆周期因子關注度逐漸升高。

　　劉國強在14日的國新辦發布會上表示，從當前看，人民幣匯率雖然有所貶值，但是沒有偏離基本面，人民銀行也已經綜合采取措施管理預期，外匯市場運行平穩，金融機構、企業、居民的結售匯行為理性有序，市場預期基本穩定。“用一句俗話說，目前外匯市場既沒有‘大媽’，也沒有‘大鱷’。”

　　近一周以來，在岸、離岸人民幣匯率連續回升。據外匯交易中心公布，7月14日，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報7.1318元，較前值調升209個基點。上周中間價累計調升736個基點。

　　劉國強認為，人民幣匯率有“三個大盤”做支撐，在市場化的匯率形成機制下，人民幣匯率不會出現“單邊市”，仍然會保持雙向波動、動態均衡。

　　具體而言，從宏觀經濟大盤看，我國經濟長期向好的基本面沒有變。隨著經濟循環暢通、高質量發展取得新突破，我國經濟運行將持續整體好轉；從國際收支大盤看，我國經常項目順差保持在2%左右的適度水平，跨境資本流動基本平衡。近期，境外資金投資境內債券繼續保持凈流入態勢；從儲備大盤看，我國外匯儲備充足，余額仍然穩居世界第一。而且這個余額是比較高的，超過了3萬億美元。

　　對于接下來的人民幣匯率走勢，劉國強表示，近年來，在應對多輪外部沖擊的過程中，人民銀行積累了豐富的應對經驗，也具有充足的政策工具儲備。既不會沒有定力，也不會太佛系。

　　“我們有信心、有條件、有能力應對各種沖擊，維護外匯市場平穩運行。至于說具體的政策工具怎么樣，我們會根據情況的需要合理使用，政策工具就是拿來用的，需要就用，不需要就不用，需要用哪一種就用哪一種，這要相機抉擇。”劉國強強調，將以保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定為目標，以預期管理為核心，綜合施策、穩定預期，必要的時候對市場順周期、單邊行為進行糾偏，堅決防范匯率大起大落。

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責任編輯：周唯