來源：國際金融報

　　正值2023銀行“開門紅”時期，大額存單一單難求，已有多家銀行下調存款利率，專家預計二季度前后貨幣政策空間進一步打開，央行降準降息的概率較高，利率下調的趨勢可能持續。

　　大額存單依舊搶手

　　2023年開年，銀行大額存單又被搶光了。北漂的90后小王決定去買大額存單產品，卻發現新年上班第一天大額存單就已經被搶光。“早上9點多，客戶經理就跟我發消息，說大額存單太火爆了，沒搶到額度。”小王表示，有種錢花不出去的難受。

　　年初正是銀行打響“開門紅”的沖刺期，大額存單被放在重點推薦的廣告位，但記者調查發現，不少銀行的大額存單利率并不誘人。比如，工商銀行推出的3年期大額存單年利率為3.1%，利率相比以往略有上浮；農行的大額存單最長年限為三年，年化利率為3.1%，而三年期的起存金額達到50萬元；招商銀行3年期20萬元起存的大額存單年利率在3%以下；光大銀行推出“玉兔迎新”大額存單，最長期限為2年，年利率為2.7%，最短期限為1個月，利率為1.75%，起存金額均為20萬元。

　　從2022年的數據來看，大額存單在1月份發行數量最多，盡管利率并不太高，但仍然一票難求。“三年期的大額存單已經沒有額度了。”北京某股份行客戶經理告訴《國際金融報》記者，現在大額存單仍然一票難求，“而且利率過段時間就會降一點。”

　　但記者發現，同樣是“開門紅”攬儲，一些中小銀行的大額存單不僅額度好搶，利率也更高。比如，成都銀行“開門紅”的大額存單，三年期利率為3.55%，起存20萬元；湖南銀行大額存單三年期利率3.35%，還有“開門紅”福利。“只要存1萬元以上就送米送油，也是為了拉存款。”該行客戶經理表示。

　　由于中小銀行的負債端來源遠不如大型銀行豐富，因此更需要在攬儲上發力，以期帶來更多零售客戶。“城商行的存款利率高于國有大行，通常來講，城商行的利率就是當地大額存單利率的天花板了。”某理財客戶經理表示，“如果已經確定想買大額存單，那就現在盡快買。一是短期內利率只降不升，二是新年伊始，銀行為實現開門紅，大額存單額度寬松，后續會收緊額度。”

　　存款利率應更市場化

　　在利率下行期，早買早鎖定較高利率，儲戶的熱情背后是對利率持續降低的擔憂。從去年大額存單的發行趨勢來看，截至去年底，整體發行量于2022年11月創新低，12月大額存單的發行量雖然有所反彈，但差距不大。從品種來看，去年大額存單1年期、5年期發行數量占比明顯下降，3年期發行數量占比大幅提升，同時利率降幅較大。

　　融360數字科技研究院分析師劉銀平表示：“2022年以來，大額存單各期限利率下跌趨勢較為明顯，尤其是5年期利率降幅較大，全國性銀行基本已經停發5年期大額存單，3年期額度也不多，可見銀行在持續壓降大額存單成本。相對來看，普通定存利率下降趨勢就沒有這么明顯，短期利率甚至持續走高，不過普通定存利率本來就偏低，短期利率更低，所以整體來看，存款成本仍然是下降的。”

　　除了大額存單外，銀行存款利率也出現調整。2022年9月15日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行六家國有大型銀行均發布公告稱，自當日起調整人民幣存款掛牌利率，下調10個基點（BP），3個月定存利率降至1.25%，6個月降至1.45%，1年期降至1.65%。

　　長城證券宏觀首席分析師蔣飛撰文指出，相比去年貸款利率多次下調，存款利率的下降次數和幅度均顯不足，存款利率市場化程度不夠。他認為，在市場利率下降的背景下，存款利率也應跟隨下降，可以降低居民和企業的儲蓄傾向，提升消費傾向。

　　降準降息仍有空間

　　展望未來，多數經濟學家認為，貨幣政策需要進一步加碼，對實體經濟的支持力度進一步增加。因此，2023年上半年降準、降息的概率較大，年初經濟運行還面臨新冠病毒感染擾動、外需下行等因素影響，需要貨幣政策予以支持，由此來看，利率繼續下調將是不可避免的趨勢。

　　剛開年，已有中小銀行發布調整存款利率的公告。烏魯木齊銀行發布公告稱，為了順應利率市場化形式，個人存款方面，活期存款利率由0.3%調整為0.25%；一天、七天通知存款利率由1.04%、1.755%分別調整為1%、1.65%；定期整存整取二年、三年、五年利率分別由2.73%、3.5%、3.85%調整為2.7%、3.35%、3.7%。新疆銀行也對部分期限的存款利率進行下調，將人民幣個人存款定期整存整取五年掛牌利率由3.85%調整為3.7%，其他品種期限利率保持不變。

　　招商銀行首席經濟學家丁安華認為，2023年貨幣政策總體將相機抉擇。今年上半年隨著美聯儲加息進入尾聲，央行降息空間將逐步打開，預計1年期MLF（中期借貸便利）或調降10bp，帶動1年期LPR（貸款市場報價利率）下調10bp。考慮到存款利率已下調、銀行負債成本降低，為緩解房地產市場下行壓力，預計5年期以上LPR或調降15bp。

　　“2022年4月央行指導利率自律機制建立存款利率市場化調整機制以來，9月多家商業銀行已下調定期存款利率，為進一步引導金融機構調降LPR報價提供可能。目前企業貸款加權平均利率已降至歷史最低點，預計2023年LPR溫和調降。但考慮房地產銷售壓力仍存，為減輕購房者負擔，5年期以上LPR調降力度或略大。”丁安華表示。

　　多家理財子公司也在近期發布經濟展望，其中降準降息也包含在預期內。交銀理財表示，貨幣政策在2023年有望打開寬松空間。為保持流動性合理充裕和大致平穩的M2（廣義貨幣供應量）增長，預計存款準備金率有0.5至1個百分點的下調空間。“降成本”首先從深化存款利率市場化改革、鞏固銀行讓利成效入手，待2023年二季度前后貨幣政策空間進一步打開，MLF政策利率有望適度調降。

　　“2023年或有兩次降準操作，二季度和四季度概率較高（4月和10月或成為窗口期）。”民生銀行首席經濟學家溫彬認為，加力鞏固經濟增長仍是2023年貨幣政策的首要考慮目標，將加大對貨幣需求的引導，通過降準、降息等政策工具“有力”推進寬信用進程。同時，2023年經濟增長仍需要財政的加力支持，提高財政赤字需要低成本發債融資的支撐，亦需要貨幣政策維持偏寬松態勢。此外，2023年國內通脹溫和可控，疊加海外貨幣收緊節奏將逐步放緩，內外部環境對國內貨幣政策的約束均較小。

　　光大證券金融業首席分析師王一峰認為，隨著中長期大額存單利率的降低，會使銀行增強對這部分大額存單定價和發行數量的控制。“未來，銀行需要使用新的金融產品來滿足這部分追逐高收益低風險客戶的多元化需求，這將重新考驗銀行的客戶黏性。因此，銀行需要重視并加強對這方面能力的建設。”

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責任編輯：張文