原標題：農行一度漲超5% 港股內銀股逆勢上揚 機構預計今年凈利增速將創5年新高

　　◎在恒指連日下挫之時，今日港股的內地銀行股卻逆勢飄紅，截至記者發稿前，農業銀行以超5%的漲幅領漲內銀股，恒生內銀指數漲幅達到了5.65%。

　　◎中金公司在研報中指出，在港上市的中資銀行股當前的PE、PB比值均處于歷史低位，與A股銀行指數相比，估值更低，其中港股通銀行股估值更具吸引力。

　　◎除了內地銀行股以外，香港本地多家銀行股同樣也是一片飄紅。

　　在恒指連日下挫之時，今日港股的內地銀行股卻逆勢飄紅，截至記者發稿前，農業銀行以超5%的漲幅領漲內銀股，工商銀行上漲3.11%，中行上漲1.76%，建設銀行漲1.85%，恒生內銀指數漲幅達到了5.65%。

　　此前中金公司曾發布研報，預測今年中資上市銀行凈利增速將創5年新高，中金表示目前港股內銀股的市盈率（PE）、市凈率（PB）比值均處于歷史低位，與A股銀行相比估值更低。

　　預計今年的貸款利率會有所回升

　　今年以來港股的內銀股表現良好，多家銀行股價年內漲幅超過10%，郵儲銀行的漲幅更是達到了40%以上，招商銀行港股股價上漲了20.82%，光大銀行漲幅約為16%。

截圖來源：wind

　　內地銀行股逆勢走高背后有何支撐呢？記者注意到，今年1月以來市場利率上行，DR001作為觀察市場流動性的指標之一，在1月29日上升至3.33%，達到6年來的高位，而DR007則上升至3.16%的高位。中金在研報中表示，通常銀行息差表現滯后于市場利率，預計銀行的貸款定價和息差后續存在上行的可能性。

　　值得一提的是，在貸款利率方面，近期監管也有所表態，銀保監會主席郭樹清在近期舉行的國新辦發布會上表示，預計貸款利率會有回升，目前總的來說利率水平還是比較低。隨后銀保監會相關負責人作出解釋稱，郭樹清所指的貸款利率提升，主要還是指前期一些貸款財政貼息等政策會退出，而不是口頭加息。

　　在貸款規模方面，中金預測在2021年銀行的規模和信貸擴張速度相較于2020年同比略有有所下降，但仍然將維持在較高水平，且信用成本會從去年的高基數回落。

　　另外，在資產質量方面，從目前已披露了2020年業績快報的17家上市銀行來看，其四季度末的不良率季度環比下降14個bp，撥備覆蓋率季度環比提升7個bp。

　　綜合以上的判斷，即價升、量穩、信用成本高基數回落、加之銀行資管業務穩步發展，中金預計2021年上市銀行業績將表現亮眼，撥備前利潤同比增長8.7%，歸母凈利潤同比增長9.2%，為過去5年最高水平，凈資產收益率（ROE）將同比溫和修復。

　　另外，中金還指出，在港上市的中資銀行股當前的PE、PB比值均處于歷史低位，與A股銀行指數相比，估值更低，其中港股通銀行股估值更具吸引力。

　　機構預計有進一步上行空間

　　除了內地銀行股以外，香港本地多家銀行股同樣也是一片飄紅。

　　今日，美國10年國債收益率一度漲破1.60%，由于香港實行與美元掛鉤的聯系匯率制度，美債收益率攀升利好香港本地銀行股。花旗的一份研報指出，受惠于經濟復蘇憧憬及2023至2024年潛在加息，市場對香港銀行股看法趨向建設性。

　　研報分析稱，港銀的凈利差正在谷底反彈，今年的凈利差預計將接近去年年底的水平。銀行貸款增長溫和，今年下半年將會加快。

　　另外，港銀的信貸虧損收窄，季度不良貸款生成趨勢大致穩定。預計今年撥備會進一步減少，周期性信貸成本趨正常化。倘若加息預期升溫，行業有進一步上行空間。

　　除此之外，跨境理財通亦有望成為未來另一重大催化劑。記者注意到，去年6月，人民銀行會同香港金管局、澳門金管局發布公告，在粵港澳大灣區開展“跨境理財通”業務試點，滿足粵港澳大灣區居民個人自主投資、靈活配置資產的需求。郭樹清在日前的國新辦會議上表示，未來跨境理財通會有更多新舉措，正在研究論證規劃中。

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責任編輯：戴菁菁