實控人是馬云、胡祖六親屬持股不超過1%、花220億激勵員工……螞蟻集團回復問詢，信息量很大

　　9月7日晚間，上交所披露了螞蟻集團首輪問詢回復。

　　螞蟻集團明確表示，與阿里巴巴不同，馬云即為實控人。對于近日因“低價轉讓螞蟻集團股份”傳聞備受關注的經濟學家胡祖六，螞蟻集團也回復稱：其近親屬持股不超過1%，具備獨立董事任職資格。 

　　如何看待微信支付？員工的財富自由如何實現？……此外，螞蟻集團還對上交所提出的6大類21個問題進行了回復。

　　紅星資本局注意到，8月25日，上交所受理了螞蟻集團的科創板IPO申請；8月30日，上交所對其出具了問詢函；8天后的9月7日，螞蟻集團就完成首輪問詢。若螞蟻集團正式實現A+H兩地上市，或將成為全球規模最大的IPO。 

　　談控制權

　　獨立于阿里體系，實控人是馬云

　　螞蟻集團的實控人是誰？和阿里巴巴一致嗎？上交所的問詢函首先就問出了這個問題。

　　根據螞蟻集團的回復，螞蟻集團的實控人是馬云，與阿里巴巴不一致。

　　具體而言，馬云實際支配杭州云鉑股東會與行使螞蟻集團股東權利相關事項的表決結果，并通過杭州云鉑控制的杭州君瀚及杭州君澳間接控制螞蟻集團50.5177%股份，為螞蟻集團實際控制人。

　　紅星資本局注意到，在此前，馬云曾持有杭州云鉑100%股權。而今年8月，馬云向井賢棟、胡曉明及蔣芳分別轉讓杭州云鉑22%的股權。馬云、井賢棟、胡明曉及蔣芳簽署的《杭州云鉑章程》及《一致行動協議》中明確，股東會是杭州云鉑的最高權利機構。

　　而阿里巴巴集團由阿里巴巴合伙來提名和委任董事候選人，阿里巴巴合伙的合伙人是一人一票，馬云并不控制阿里巴巴集團。所以螞蟻集團和阿里巴巴集團不是同一實控人。

　　阿里巴巴集團間接全資子公司杭州阿里巴巴持有螞蟻集團32.6470%股份，但不是螞蟻集團控股股東，阿里巴巴集團也不控制螞蟻。

　　另外，螞蟻集團稱，截至目前螞蟻集團獨立于阿里巴巴。“相互未提供任何形式的貸款，也并無擔保或其他任何形式的財務資助，不存在實質性競爭。”

　　談胡祖六

　　確認其獨董身份

　　“親屬持股不超過1%”

　　近日，著名經濟學家胡祖六深陷“割投資人韭菜”旋渦。

　　有投資者發文稱，胡祖六將所管理的信托產品中螞蟻集團的股份，低價轉讓給了自己的親兄妹胡元滿、胡祖五。

　　而根據螞蟻集團8月25日披露的IPO招股書，胡祖六位列獨董之位，也更加引起投資人和市場的關注。

　　8月30日，上交所出具的問詢函中，要求螞蟻集團說明胡祖六旗下春華秋實（天津）股權投資管理有限公司（以下簡稱“春華資本”）作為基金管理人主體持有發行人股份、是否具有獨董資格等問題。

　　在回復函中，螞蟻集團稱，春華秋實由明德春華（天津）資產管理有限公司（以下簡稱“明德春華”）持股100%，而明德春華由胡元滿持股99.95%。

　　據螞蟻集團的回復，胡祖六先生具備獨立董事任職資格，胡祖六先生未直接持有螞蟻集團股份，亦未通過其控制的任何實體持有發行人股份，其近親屬控制的實體持有的發行人股份不超過1%。

　　紅星資本局注意到，根據螞蟻集團招股書，春華系的兩個公司位列股東名單。發行前，春華景信（天津）投資中心（有限合伙）（以下簡稱“春華景信”）持股0.30%，春華榮信（天津）股權投資基金合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“春華榮信”）持股0.19%。目前，兩家“春華系”公司持股共計約0.49%。

　　而根據天眼查APP股權穿透，胡元滿也分別持春華景信74.34%、春華榮信91.86%的股份。按此計算，春華系所持螞蟻集團0.49%的股權中，0.39%的股權，都屬于胡元滿。

　　圖據螞蟻集團招股書

　　談微信支付

　　業務存在差異，“不具有可比性” 

　　由于“業務整體具有較強的創新性和獨特性”，螞蟻集團認為，在全球范圍內都暫無直接可比的公司。

　　但根據用戶規模及整體業務模式，螞蟻集團列舉了股東公司阿里巴巴和騰訊控股有限公司（以下簡稱“騰訊”）兩家公司。

　　提到外界熱衷于將其與之對比的微信支付，螞蟻集團稱，“（其）支付服務和公司數字支付與商家服務業務存在一定差異，并不具有可比性。”

　　螞蟻集團稱，公司的主要業務板塊包括數字支付與商家服務、數字金融科技平臺、創新業務及其他。

　　回復函進一步解釋稱，在數字支付與商家服務領域，螞蟻集團為用戶提供全面的數字錢包解決方案，涵蓋多種先進的數字支付功能，以及可以迅速、順暢獲取的數字金融和數字生活服務。

　　談員工激勵

　　多種激勵模式

　　預計成本不低于220億

　　隨著螞蟻集團的上市，也有多位螞蟻集團員工離財富自由更近了一步。 

　　具體而言，備受關注的員工激勵是如何設置的？在回復上交所的問詢中，招股書中尚不明確的員工激勵計劃進一步清晰。

　　紅星資本局注意到，在招股書中稱，將通過杭州君瀚和杭州君澳員工持股平臺用于股權激勵。實際上，除此之外，螞蟻集團還有復雜的激勵體系，“經濟收益權激勵”就是其中一項。

　　經濟收益權激勵計劃的授予對象包括管理人認可的螞蟻集團、阿里巴巴集團、其各自的子公司以及前述主體直接或間接持有20%以上表決權的關聯實體的員工、董事、顧問或管理人確定的其他人士。

　　螞蟻集團在回復中解釋，“經濟受益權激勵計劃”的授予標的為經濟受益權，是一種以股份價值為基礎的經濟激勵安排。授予對象實現經濟收益的方式主要包括由授予人決定的經濟受益權的出售和回購。

　　不過，授予對象不因被授予經濟受益權而成為螞蟻的股東，或對螞蟻股份有任何投票權，或享有其他作為股東可享有的權利。 

　　此外，在招股書中，螞蟻集團稱，為了建立、健全長效激勵機制，計劃設立境內外員工激勵計劃，擬在上市后通過增發或回購等形式，以不超過9.14億股股份用于未來約4年的員工激勵。

　　這4年的員工激勵大約要花多少錢？

　　螞蟻集團回復稱，公司基于多項假設進行了測算，預計在未來4年需確認的成本費用總額將不低于220億元。

　　其中，上市前后所涉及的境內外激勵計劃的過渡安排所授予部分需確認的成本費用總額預計為60億元，其他上市后新增授予需確認的成本費用總額預計不低于160億元。 

　　談高管團隊

　　3位新高管加入

　　井賢棟領銜下的高管團隊也在問詢回復中進一步披露。

　　根據回復函，除了胡曉明（執行董事、首席執行官）、倪行軍（執行董事、首席技術官）等大眾熟知的高管，還有近期新加入的三位高管。

　　曾松柏自2020年8月至今擔任螞蟻集團首席人才官，其自2012年2月加入螞蟻集團，歷任人力資源副總裁、資深副總裁。此前曾長期任職麥當勞中國區、百威英博中國區人事總監等職；

　　韓歆毅自2020年4月至今擔任螞蟻集團首席財務官，從2014 年 5 月加入螞蟻集團，歷任資深總監、副總裁；

　　周志峰自2020年8月至今擔任螞蟻集團董事會秘書，自今年6月加入螞蟻集團擔任首席法務官，此前曾以合伙人身份任職于方達律師事務所等。

　　紅星資本局注意到，招股書披露前2個月，螞蟻集團還發生過一輪管理層變更。阿里巴巴合伙人胡喜不再擔任螞蟻金服CTO一職。根據天眼查APP，近日，胡喜也退出了螞蟻金服（杭州）網絡技術有限公司、螞蟻智信（杭州）信息技術有限公司等公司的法定代表人，由倪行軍接任。

　　紅星資本局從接近阿里的人士獲悉，胡喜已經離職，離任是由于個人原因。胡喜離任后，倪行軍接棒，任期從7月9日開始。

　　談金融業務

　　擬設金融控股公司，

　　相關牌照將“裝入”浙江融信

　　上周四（9月3日），國務院召開的常務會議宣布，會議通過實施金融控股公司準入管理的決定。也就是說，金控公司相關管理辦法終于又有了實質性進展。 

　　而實際上，螞蟻集團是央行點名的5家進行金融控股試點單位之一，它的一舉一動也是互聯網金控公司的風向標。

　　在問詢函中，螞蟻集團稱，擬通過全資子公司浙江融信為主體申請設立金融控股公司并接受監管。

　　螞蟻集團表示，未來將由浙江融信持有相關從事金融活動的牌照子公司的股權。而浙江融信正是螞蟻即將申請設立的金融控股公司。

　　紅星資本局注意到，業務模式的介紹中，“數字金融科技平臺”和數字支付與商家服務、創新業務及其他一起，組成其三大業務。在涉及業務模式的相關問詢中，有關“數字金融科技平臺業務收入”的問題也被重點關注。 

　　螞蟻集團稱，公司直接或間接地基于公司的平臺促成金融機構合作伙伴的業務規模，主要以技術服務費的形式取得收入。

　　資料顯示，目前螞蟻集團的金融牌照涵蓋第三方支付、跨境支付、小額貸款、基金、基金銷售、保險、保險代理等。與此同時，螞蟻還以30%的比例參股網商銀行，取得了銀行牌照。

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責任編輯：潘翹楚