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　　8月30日消息，《2020?徑山報告》（以下簡稱《報告》）今日在京發布，《報告》聚焦“‘十四五’時期經濟金融發展與政策研究”。CF40成員、國家外匯管理局副局長陸磊對分報告二——全球“寬貨幣、低利率”對我國金融業的影響進行了解讀。

圖為 CF40成員、國家外匯管理局副局長陸磊

　　陸磊在解讀報告時指出，新冠肺炎疫情深刻地改變了全球經濟金融形勢，疫情催生了全球“寬貨幣、低利率”的獨特現象，17個主要經濟體名義利率處于1870年以來近150年最低水平，美歐日正全面進入零利率/負利率時代。在此背景下，出現從發達國家主動“寬貨幣”到新興經濟體被動“寬貨幣”的現象。

　　陸磊表示，全球“寬貨幣、低利率”催生新的金融業態，銀行業面臨“渠道替換”的競爭格局。全球“寬貨幣、低利率”推動市場利率下行，影子銀行、金融市場、互聯網金融等金融業態對傳統銀行存貸業務形成顯著的替代效應。在宏觀環境從“去杠桿”轉向“穩杠桿”的環境下，非銀行金融體系將更多地承擔將儲蓄轉換為有效投資的功能。尤其是傳統銀行業務將可能受到規模和利潤率的雙重擠壓。

　　此外，在更加激烈的競爭和更狹窄的息差空間下，銀行業將可能更加注重專業化競爭，形成多層次、差異化、大中小合理分工的體系結構。

　　談及應對舉措時，陸磊指出，面向全球的高水平金融市場開放是統籌推改革和防風險的關鍵。要推動以人民幣國際化為核心的高水平開放，促進金融大國向金融強國轉變；同時深化利率和匯率市場化改革，完善貨幣調控政策體系。在金融監管改革方面，要建立與更高水平開放相適應的風險管理體系，維護國家金融安全。

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責任編輯：譚兆彤